財務(wù)管理的價值基礎(chǔ)第3章-文庫吧資料
2025-01-24 11:16本頁面
【正文】 ?復(fù)利期間與復(fù)利期間數(shù)量： 是指一年內(nèi)計算復(fù)利的次數(shù)。 0 1 Ａ 2 Ａ 3 Ａ Ｎ ?Ａ Ｎ 1 Ａ 0 1 Ａ 2 Ａ 3 Ａ Ｎ Ａ ?Ｎ 1 Ａ 期末年金（普通年金）與期初年金（即付年金）的關(guān)系（例 210） ?期初年金現(xiàn)值等于期末年金現(xiàn)值的 (1+ｒ )倍，即： ?期初年金終值等于期末年金終值的 (1+r)倍，即： ( 1 )B G N E N DP V P V r??( 1 )B G N E N DF V F V r??永續(xù)年金 在無限期內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。 （單位：元） 期末年金（普通年金）與期初年金（即付年金） ? 期末年金（普通年金）：利息收入，紅利收入，房貸本息支付，儲蓄等。這筆等額款為多少？ ? 1,000,000 = Ａ ? [(1+10%)44 1]/10% Ａ = 1,000,000/ = 1, 成為一個百萬富翁也不是異想天開！??！ 房貸攤銷 — 等額本息 年度 初始借款 年總支付 年利息 年本金 年末余額 1 5, 1, 4, 2 4, 1, 3, 3 3, 1, 2, 4 2, 1, 1, 1, 5 1, 1, 1, 總計 6, 1, 5, 其中，該貸款的年利率為 9%。如果你月還款額為￥ 50，你需要多長時間才能將￥ 2022的賬還清？ 回答：很長時間 …… 2022 = 50 ? {1 1/(1+2%)t}/2% = 1 1/(1+2%)ｎ (1+2%)ｎ = ｎ = 個月，大約 ！??！ 例題 4 ： 已知時間、利率、年金終值，計算等額支付Ａ ?前面的例題中提到，一個 21歲的年輕人今天投資15,091元（ 10％的年復(fù)利率），可以在 65歲時（ 44年后）獲得 100萬元?？墒遣势惫緦?2千萬元按每年 50萬元給你，從明年初開始支付， 40年付完。 年金（ Annuity） 在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。 遞延年金 一次收付款發(fā)生的時間與第一期無關(guān)，而是隔若干期后才開始發(fā)生的等額收付款項 ? 增長型年金（等比增長型年金） – 在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額不相等但每期增長率相等的一系列現(xiàn)金流。 （三）年金終值和現(xiàn)值的計算 ? 年金（普通年金） ? 永續(xù)年金 ? 遞延年金 ? 增長型年金 ? 增長型永續(xù)年金 ? 期末年金與期初年金 年金的分類 ? 年金（普通年金） – 在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。 PVIF(r,t ) = 1/FVIF(r,t ) 越低。 1. 下列哪些說法是對的？ – 如果 r和 t都大于 0，終值利率因子 FVIF(r,t)永遠都大于 0. – 如果 r和 t都大于 0，現(xiàn)值利率因子 PVIF(r,t) 永遠都大于 0. 2. 判斷題：對于既定的 r和 t， PVIF(r,t)是 FVIF(r,t)的倒數(shù) . 3. 其他條件都不變，對于一個現(xiàn)金流來說，利率（貼現(xiàn)率）越高，其現(xiàn)值越高還是越低？ 例題 兩個說法都正確。 假設(shè) ｉ = 72% ? （Ｆ／ｐ，ｉ，ｎ） = ，即一年后僅為 ，并未達到 2倍。 例如，如果年收益率為 6％，你的投資將于約 12年后翻番。1990年時，付給費城的捐款已經(jīng)變成 200萬，而給波士頓的已達到 450萬。他在自己的遺囑中寫道，他將分別向波士頓和費城捐贈 1000元。 （單位：元 ） 年度 年初值 單利 復(fù)利引起的利息增加 總利息 終值 1 2 3 4 5
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