財務管理-第2章財務管理基本價值觀念-文庫吧資料
2025-01-15 07:58本頁面
【正文】 Top （ 2）求期數(shù) 【 例 2— 5】 某企業(yè)擬購買一臺柴油機，更新目前的汽油機。 A=（ F/A， i， n） P247。 同理 ， 我們可得到： P247。 根據(jù)公式： F=P （ F/P， i， n） 得到： F247。 計算公式： iiAP n????? )1(1 當 n→∞ 時 ， （ 1+i） n的極限為零 ， 故上式可寫成： iAP ?To Top （ 6）遞延年金的計算 遞延年金，即第一次收入或付出發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。 計算公式為： niiPA????? )1(1 式中的分式 稱作 “ 資本回收系數(shù) ” ， 記為 （ A/P， i， n） ， 上式也可寫作： A=P （ A/P， i， n） 即： 資本回收額 =年金現(xiàn)值 資本回收系數(shù) nii??? )1(1To Top （ 4）即付年金的計算 即付年金，也稱先付年金，即在每期期初收到或付出的年金。 計算公式為： 1)1( ???? niiFA 式中的分式 稱作 “ 償債基金系數(shù) ” ，記 作（ A/F， i， n），上式也可寫作： A=F （ A/F， i， n） 即： 償債基金年金 =終值 償債基金系數(shù) 1)1( ?? niiTo Top ③ 普通年金現(xiàn)值的計算 （ 已知年金 A， 求年金現(xiàn)值 P） iiAP n????? )1(1 式中的分式 稱作 “ 年金現(xiàn)值系數(shù) ” ，記 為（ P/A， i， n），上式也可寫作： P=A （ P/A， i， n） 即： 普通年金現(xiàn)值 =年金 年金現(xiàn)值系數(shù) ii n??? )1(1 普通年金現(xiàn)值 ， 是指為在每期期末取得相等金額的款項 ， 現(xiàn)在需要投入的金額 。 ① 普通年金終值的計算（已知年金 A，求年金終值 F） 普通年金，也稱后付年金，即在每期期末收到或付出的年金。 To Top 復利現(xiàn)值的計算公式是： niFP)1( ??ni)1(1?上式中 通常稱作 “ 復利現(xiàn)值系數(shù) ” ，用 符號（ P/F， i， n）表示。 To Top 【 例 2—3】 某企業(yè)將 80000元存入銀行 ， 存款利率為 5%， 存款期為 1年 ， 則到期本利和為： F=P+P i=p （ 1+i） =80000 （ 1+5%） =84000（ 元 ） 若該企業(yè)不提走現(xiàn)金 ， 將 84000元繼續(xù)存入銀行 ， 則第二年本利和為： F=[ p （ 1+i） ] （ 1+i） =P （ 1+i） 2 =80000 （ 1+5%） 2 =80000 =88200（ 元 ） To Top 若該企業(yè)仍不提走現(xiàn)金 ， 將 88200元再次存入銀行 ， 則第三年本利和為： F={[ p （ 1+i） ] （ 1+i） } （ 1+i） = P （ 1+i） 3 =80000 （ 1+5%） 3 =80000 =92608（ 元 ） 同理 ， 第 n年的本利和為： F=P （ 1+i） n 上式為計算復利終值的一般計算公式 To Top 上式中（ 1+i） n通常稱作 “ 復利終值系數(shù) ” ，用符號（ F/P， i， n）表示。 ≈ 423729（ 元 ） To Top （ 2）復利的計算 復利是指計算利息時，把上期的利息并入本金一并計算利息，即 “ 利滾利 ” 。 To Top 【 例 2— 2 】 某人希望 3年后取得本利和 500000萬元，用以購買一套公寓，則在利率 6%，單利方式計算條件下，此人現(xiàn)在應存入銀行的金額為多少？ P=500000247。 ?單利現(xiàn)值的計算公式是： ?公式中有關(guān)字母的含義同上。 ] 上式中的 i和 n應相互配合 ， 如 i為年利率 ， n應為年數(shù)；如 i為月利率 ， n應為月份數(shù) …… 。 1050（ 1000+50） 元就是單利終值 。 ① 單利終值的計算 終值是指一定數(shù)額的資金經(jīng)過一段時期后的價值 ， 也即資金在其運動終點的價值 ， 在商業(yè)上俗稱“ 本利和 ” 。 后一種思考問題的方法 ， 更符合現(xiàn)實的經(jīng)濟生活 。 如果考慮貨幣的時間價值 ， 現(xiàn)在開發(fā) ， 現(xiàn)在就獲得的 200億元可再投資于其它項目 ， 假定平均每年獲利 18%， 則 3年后共獲利約 [200 (1+18%)3]。 B方案： 3年后開發(fā) ， 由于價格上漲等原因 ， 到時可獲利 250億元 。把貨幣時間價值引入財務管理，在資金籌集、運用和分配等各方面考慮這一因素，是提高財務管理水平，搞好籌資、投資、分配決策的有效保證。只有在購買國庫券等政府債券時幾乎沒有風險，如果通貨膨脹率也很低的話，此時可以用政府債券利率來表示貨幣的時間價值。 To Top 貨幣時間價值與利率的區(qū)別 貨幣的時間價值成為評估價值的最基本的原則。 To Top 貨幣時間價值的表現(xiàn)形式 貨幣時間價值可以用絕對數(shù)表示，也可以用相對數(shù)表示，即以利息額或利息率來表示。 市場利率的一般計算公式也可表示為： 利率 =純利率 +通貨膨脹補償率 +違約風險報酬率 +
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