章財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀念-文庫(kù)吧資料
2025-02-23 06:27本頁(yè)面
【正文】 ??????6556 n5????n ??????4 ???? )56(6 0 4 1 1 6 0 4 56 0 4 1 1 6 0 4 565????????????nn 名義利率與實(shí)際利率的換算 ? 實(shí)際利率：物價(jià)水平不變，從而貨幣購(gòu)買力不變條件下的利息率 ? 名義利率不能是完全反映資金時(shí)間價(jià)值，實(shí)際利率才真實(shí)地反映了資金的時(shí)間價(jià)值 ? 當(dāng)計(jì)息周期為一年時(shí)，名義利率和實(shí)際利率相等；計(jì)息周期短于一年時(shí)，實(shí)際利率大于名義利率 ? 1/1 ?mmri ）＋＝（實(shí)際利率14/16%1 4 ?）＋＝（實(shí)際利率 i ? (2)不計(jì)算實(shí)際利率，直接調(diào)整有關(guān)指標(biāo) ? 每次復(fù)利的利率＝ r/m ? 復(fù)利總次數(shù)＝ mn 二、投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 風(fēng)險(xiǎn)的類別 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)算 （一）風(fēng)險(xiǎn)的類別 ? ? 事件未來(lái)結(jié)果的變動(dòng)性（不確定性） ? 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的區(qū)別 ? 在實(shí)務(wù)領(lǐng)域，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性不作區(qū)分，都視為 “風(fēng)險(xiǎn) ” ? 風(fēng)險(xiǎn)是 “一定時(shí)期內(nèi) ”的風(fēng)險(xiǎn)。 ? =3104 (B) ? 投資回收系數(shù) =1247。P/A(k， n) ? A=PA 247。設(shè) k＝ 10％，計(jì)算每張債券的價(jià)值 ? 解： ? 每張債券價(jià)值 =10007％ ＋1000=(元 ) ? 某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行 8000萬(wàn)元，以備在三年內(nèi)支付工人的退休金，銀行年利率為 8%(復(fù)利 )，那么，三年內(nèi)每年年末可從銀行提取的等額款項(xiàng)為（ ）元。F/A(10％， 4) =1000 247。銀行年復(fù)利率為 10％，則為償還這筆債務(wù)應(yīng)建立的年償債基金為多少？ 解： 年償債基金 A= FA 247。F/A(i， n) 償債基金系數(shù) =1247。問何時(shí)開發(fā)最有利？ ? 現(xiàn)值比較 ? 5年后獲利的現(xiàn)值＝ 156 = ? 終值比較 ? 目前投資的終值＝ 100 = ? 現(xiàn)在開發(fā)最有利 思考 ? 如何計(jì)算系列收付款項(xiàng)的終值？ ? 如何計(jì)算系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值？ ? 連續(xù)期限內(nèi)發(fā)生的一系列等額收付款項(xiàng) ? 年金的類別 年金 類別 永續(xù)年金 （ Perpetuity） 遞延年金 （ Delayed Annuity） 普通年金 （ Ordinary Annuity） 即付年金 （ Annuity due） （ 1）普通年金（后付年金） ? 發(fā)生在每期期末的系列等額收付款項(xiàng) ? ①普通年金終值 100 100 100 0 1 2 5 10% 3 4 100 100 110 121 133 146 FA＝ 610 普通年金終值圖示 ? 0 1 2 n2 n1 n ? A A A A A A(1+i)n1 A(1+i)1 A(1+i)0 A(1+i)2 A(1+i)n2 普通年金終值公式的推導(dǎo)： ? FA=A+A（ 1+i） +A（ 1+i） 2+…
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