投資組合在風險管理中的運用-資料下載頁
2025-04-07 23:09本頁面
【正文】 出現(xiàn)了反向變動(如1月至2月，3月至4月，4月至5月，8月到9月)。假設(shè)一個投資組合中包括50％的TCL集團股票和50％的四川長虹股票，根據(jù)公式(5)和公式(6)，則這個投資組合的收益率均值、標準差和標準離差率分別為：=% =% CV= 該投資組合的標準離差率()均小于TCL集團的標準離差率()和四川長虹的標準離差率()，由此可見，投資組合分散了風險。 此外，兩項資產(chǎn)在投資組合中的投資比例不同，投資組合的風險也不同，當資產(chǎn)組合中，TCL集團股票的投資比例為40%一50%之間(大約為45%)時，該組合的風險可能達到最小。投資者可以根據(jù)自己的風險偏好，選擇不同的資產(chǎn)組合。如下表所示。W1W2RpбpCV1000 9010 8020 7030 6040 5050 4060 3070 2080 1090 0100 注：W1，W2分別表示資產(chǎn)組合中TCL集團和長虹集團的投資比例（四）結(jié)論馬柯威茨首次對風險和收益這兩個投資管理中的基礎(chǔ)性概念進行了準確的定義，從此，同時考慮風險和收益就作為描述合理投資目標缺一不可的兩個參數(shù)。投資組合理論關(guān)于分散投資的合理性的闡述為基金管理業(yè)的存在提供了重要的理論依據(jù)。馬柯威茨提出的“有效投資組合”的概念，使基金經(jīng)理從過去一直關(guān)注于對單個證券的分析轉(zhuǎn)向了對構(gòu)建有效投資組合的重視。馬柯威茨的投資組合理論已被廣泛應(yīng)用到了投資組合中各主要資產(chǎn)類型的最優(yōu)配置的活動中，并被實踐證明是行之有效的。參考文獻：[1] 吳世農(nóng). 風險度量方法與金融資產(chǎn)配置模型的理論和實證研究[J]. 經(jīng)濟研究，1999.[2] 謝科范．企業(yè)風險管理[M]. 武漢：武漢理工大學出版社，2004．[3] 李曉林，何文炯．風險管理[M]. 北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2001．[4] 王洋．論我國企業(yè)風險管理框架的構(gòu)建[J]. 長春大學學報，2008，(11)．[5] 陳秉正．公司整體化風險管理[M]. 北京：清華大學出版社，2003．[6] 谷祺. 財務(wù)管理[M]. 大連：東北財經(jīng)大學出版社，2007.致 謝 光陰似箭，日月如梭，四年的求學時光即將結(jié)束?；叵肫疬@四年的學習生活，面對培育我的母校和師長，心中無限感慨。在此，十分感謝李軍老師在風險管理課上的諄諄教誨。李老師廣博的知識，深厚的理論修養(yǎng)和嚴謹?shù)闹螌W態(tài)度使我受益匪淺。我從他那里，不僅獲得了很多知識和學問，而且也學到了許多為人的道理和進取的精神，故在此對恩師表示無限的感激。其次，在此次論文撰寫過程中，我也得到了同學及朋友的幫助，對他們給予我的幫助表示深深的感激！細細盤點過去的四年時光，我們滿懷感恩之情向曾經(jīng)給予我?guī)椭拿恳晃粠熼L、同學、朋友表達深深的謝意。祝愿：好人一生平安！ 江 楠 2010年12月23日9 /
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