投資組合在風險管理中的運用(存儲版)
【正文】 /n 1 （4）式中：R am , R gm分別表示算術平均收益率和幾何平均收益率；R j代表收益率數(shù)據(jù)系列R1 ,R2 ……RN (其中N是序列觀測值的數(shù)目)下文通過計算，TCL集團和四川長虹在2007年月股票收益率的均值、標準差和標準離差率。假設一個投資組合中包括50％的TCL集團股票和50％的四川長虹股票，根據(jù)公式(5)和公式(6)，則這個投資組合的收益率均值、標準差和標準離差率分別為：=% =% CV= 該投資組合的標準離差率()均小于TCL集團的標準離差率()和四川長虹的標準離差率()，由此可見，投資組合分散了風險。參考文獻：[1] 吳世農(nóng). 風險度量方法與金融資產(chǎn)配置模型的理論和實證研究[J]. 經(jīng)濟研究，1999.[2] 謝科范．企業(yè)風險管理[M]. 武漢：武漢理工大學出版社，2004．[3] 李曉林，何文炯．風險管理[M]. 北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2001．[4] 王洋．論我國企業(yè)風險管理框架的構(gòu)建[J]. 長春大學學報，2008，(11)．[5] 陳秉正．公司整體化風險管理[M]. 北京：清華大學出版社，2003．[6] 谷祺. 財務管理[M]. 大連：東北財經(jīng)大學出版社，2007.致 謝 光陰似箭，日月如梭，四年的求學時光即將結(jié)束。祝愿：好人一生平安！ 江 楠 2010年12月23日9 / 9。馬柯威茨提出的“有效投資組合”的概念，使基金經(jīng)理從過去一直關注于對單個證券的分析轉(zhuǎn)向了對構(gòu)建有效投資組合的重視。計算結(jié)果如下：= = 由此說明，這兩種股票的收益率呈正相關。假設投資者在第t—l期末購買股票，在第t期末出售該股票，則第t期股票投資收益率可按離散型與連續(xù)型兩種方法計算：（1）離散型股票投資收益率可定義為：Rt=[(Pt—Pt1) +D t ]/ Pt1 （1）公式中：R t表示第t期股票投資收益率；Pt和Pt1分別表示第t期和第t—l期股票價格；D t表示第t期股利。在現(xiàn)實證券市場上，各種證券的收益率之間不存在完全的正相關關系，即當收益率發(fā)生變動時，不同的證券收益率之間不會存在完全一致的同步變化關系，而是會出現(xiàn)同方向但不同幅度。在風險管理中，應用馬柯維茨的投資組合理論有兩個目的，一是利用馬柯維茨的“方差模型”衡量風險；二是在投資決策中，尋求一種最佳的投資組合，即在同等風險條件下收益最高的投資組合或在同等收益條件下風險最小的投資組合。該理論主要解決投資者如何衡量不同的投資風險以及如何合理組合自己的資金以取得最大收益問題。風險級別一般有高頻率高損失、高頻率低損失、低頻率高損失和低頻率低損失四種類型。 （三）對企業(yè)投資操作人員強化金融風險防范意識。.法律手段作為金融風險管理與控制的重要手段日益發(fā)揮出應有的作用。識別的過程主要包括威脅源分析、歷史安全事件分析、實時入侵事件分析幾個方面?，F(xiàn)
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