d6財(cái)務(wù)分析在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用(存儲(chǔ)版)
【正文】 100％ 銷售收入 ? 銷售毛利率反映了企業(yè)商品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤(rùn)的起點(diǎn)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不能形成較大的盈利。 2 分析：此指標(biāo)表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用的效果越好。 流入 :銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金及收到的稅費(fèi)返還等 流出：購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金及 實(shí)際繳納的各項(xiàng)稅費(fèi)款等 優(yōu)先性現(xiàn)金流量 ： 是企業(yè)的非交易性現(xiàn)金支出，用于保證企業(yè)償還債務(wù)、優(yōu)先于非經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出。 ? 標(biāo)準(zhǔn)：一般不低于 。 ? 標(biāo)準(zhǔn)：年資本支出的最小限度必須高于折舊費(fèi)用。 總資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額 247。 通過(guò)提高負(fù)債比率，可以提高權(quán)益乘數(shù)，從而在總資產(chǎn)凈利率不變的情況下，提高權(quán)益凈利率。 第一，分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的比例是否合理。 在企業(yè)銷售收入增加的情況下，企業(yè)銷售凈利率卻下降，說(shuō)明企業(yè)銷售的增長(zhǎng)不及成本費(fèi)用的增長(zhǎng)，企業(yè)應(yīng)近一步分解總成本，以分析成本費(fèi)用增加的原因及其合理性。 2．根據(jù)各指標(biāo)的重要程度，按權(quán)重設(shè)標(biāo)準(zhǔn)分 10個(gè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)分，總評(píng)分為 100分。 ? 一般來(lái)說(shuō)，綜合得分越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況很理想；如果綜合得分低于 100分，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況未達(dá)到預(yù)期標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)查明原因，積極采取措施加以改善。該企業(yè)銷售凈利率下降了 ，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻提高了 。 第二，降低各種成本費(fèi)用 。 權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。 （ 1－資產(chǎn)負(fù)債率） 資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售凈利率＝凈利潤(rùn) 247。（如果內(nèi)部融資率高于 1： 1，說(shuō)明企業(yè)必須借款籌措資本支出） ? 4． 資本支出： 是企業(yè)為了獲得未來(lái)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量而在現(xiàn)在支出的現(xiàn)金，用于維持企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)。 流入：發(fā)行股票和獲得貸款； 流出：償還債務(wù)本金、回購(gòu)本企業(yè)股票、贖回其他長(zhǎng)期融資工具。這項(xiàng)比率最為短期債權(quán)人所關(guān)注。 比率越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。 ? 1．銷售利潤(rùn)率：是銷售利潤(rùn)率是企業(yè)利潤(rùn)和銷售收入之比。一般來(lái)說(shuō)，這一比率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，反之則相反。 財(cái)務(wù)杠桿的計(jì)算方法較多，見(jiàn) P157。 二、負(fù)債比率 ? 負(fù)債比率是指?jìng)鶆?wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系，它反映企業(yè)償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力。若反轉(zhuǎn)流動(dòng)比率是60％，則說(shuō)明企業(yè)中有 60％的流動(dòng)負(fù)債提供資金， 40％的流動(dòng)資產(chǎn)是作為營(yíng)運(yùn)資本由長(zhǎng)期負(fù)債提供資金。 ? 現(xiàn)金流量表動(dòng)態(tài)地說(shuō)明企業(yè)某一會(huì)計(jì)期間各種活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量情況。 Ｂ．負(fù)債項(xiàng)目：企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)的不同償還期限，可據(jù)以了解企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 (二 )財(cái)務(wù)報(bào)表的分類（企業(yè)） 1．按財(cái)務(wù)報(bào)表的報(bào)送對(duì)象 —— 分為對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)表和對(duì)內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表。 4．按財(cái)務(wù)報(bào)表的編制單位 —— 分為單位報(bào)表和匯總報(bào)表。 ? 損益表的理論基礎(chǔ)是收入－費(fèi)用＝利潤(rùn)（或虧損）。 變現(xiàn)能力比率 負(fù)債比率 盈利能力比率 現(xiàn)金流量比率 財(cái)務(wù)比率 一、變現(xiàn)能力比率 ? 變現(xiàn)能力：是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。 例： ? 某公司 2022年的流動(dòng)資產(chǎn)為 50萬(wàn)美元，存貨 20萬(wàn)美元，流動(dòng)負(fù)債 40萬(wàn)美元，每年的營(yíng)業(yè)費(fèi)用是 730萬(wàn)美元，求無(wú)信貸間隔天數(shù)？ ? 日經(jīng)營(yíng)費(fèi)用 =730247。 標(biāo)準(zhǔn)：一般超過(guò) 50%，就表明負(fù)債水平很高了，但站在不同的角度，會(huì)對(duì)此問(wèn)題有不同認(rèn)識(shí)。 有形資產(chǎn)凈價(jià)值； (3)總資產(chǎn) 247。 300） 100％ =% ? 如獲得貸款： 產(chǎn)權(quán)比 率 =（ 150 247。 凈利潤(rùn) 2．資產(chǎn)凈利率 = 100％ 平均資產(chǎn)總額 ? 其中：凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額 （ 1－所得稅率） 平均資產(chǎn)總額 =(期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額 )247。
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