【正文】 馬柯威茨的投資組合理論已被廣泛應(yīng)用到了投資組合中各主要資產(chǎn)類型的最優(yōu)配置的活動中，并被實踐證明是行之有效的。（2）連續(xù)型股票投資收益率可定義為：Rt = ln [(Pt+ D t)/ Pt1 ] （2）公式(1)和(2)是計算單項投資在單一年份的持有期收益率，在一個多年期的個別投資中，還需要計算一個總體變量，集中反映該項投資的業(yè)績。即分散風險。相應(yīng)的金融風險管理策略的選擇也有、風險回避、風險控制、風險轉(zhuǎn)移和風險自留四種。但是要達到理想的效果還有待于法律法規(guī)的進一步完善。進入90年代，隨著國際金融市場的日趨規(guī)范、壯大，各金融機構(gòu)之間的競爭也發(fā)生了根本性變化，特別是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，使金融機構(gòu)從過去的資源探索轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理與創(chuàng)新方式的競爭，從而導(dǎo)致了各金融機構(gòu)的經(jīng)營管理發(fā)生了深刻的變化，發(fā)達國家的各大銀行、證券公司和其他金融機構(gòu)都在積極參與金融產(chǎn)品（工具）的創(chuàng)新和交易，使金融風險管理問題成為現(xiàn)代金融機構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。由于風險管理當中包括了對風險的量度、評估和應(yīng)變策略。三．投資組合風險管理策略 （一）完善金融投資法制法規(guī)。風險評級制度可以使定量化，為選擇最佳的風險管理策略提供可靠依據(jù)。第三，假定投資者根據(jù)金融資產(chǎn)的預(yù)期收益率和標準差來選擇投資組合，而他們所選取的投資組合具有較高的收益率或較低的風險。風險可以用未來各種可能的收益率與其平均收益率(即期望收益率)的偏差來衡量。W1W2RpбpCV1000 9010 8020 7030 6040 5050 4060 3070 2080 1090 0100 注：W1，W2分別表示資產(chǎn)組合中TCL集團和長虹集團的投資比例（四）結(jié)論馬柯威茨首次對風險和收益這兩個投資管理中的基礎(chǔ)性概念進行了準確的定義，從此，同時考慮風險和收益就作為描述合理投資目標缺一不可的兩個參數(shù)。在此，十分感謝李軍老師在風險管理課上的諄諄教誨。TCL集團和四川長虹2006年12月至2007年12月各月收盤價、收益率如表所示。方差具有良好的數(shù)學(xué)特性，在判斷資產(chǎn)組合的總風險時，方差可以分解為單個資產(chǎn)收益的方差和各個資產(chǎn)之間的協(xié)方差，從而為資產(chǎn)組合配置提供了技術(shù)基礎(chǔ)。完善并落實資產(chǎn)負債比例管理制度，建立和健全內(nèi)部稽核制度，完善對各級經(jīng)營權(quán)的。 （二）加強企業(yè)投資組合監(jiān)管。具體如圖示：（1）系統(tǒng)調(diào)研是熟悉和了解組織和系統(tǒng)的基本情況，對組織戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)目標、業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)流程以及所依賴的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)架構(gòu)的基本狀況和安全需求等進行調(diào)研和診斷。 關(guān)鍵詞：投資組合；風險衡量；風險管理一、引言 投資組合理論是金融學(xué)研究的重要課題，其的目的是尋求一個最有的投資組合，在給定的風險下是投資組合收益最大化。（5）風險綜合分析是根據(jù)對系統(tǒng)資產(chǎn)識別，威脅分析，脆弱性評估的情況及收集的數(shù)據(jù)，定性和定量地評估系統(tǒng)安全現(xiàn)狀及風險狀況，評價現(xiàn)有保障措施的運行效能及對風險的抵御程度。 （四）制定投資組合風險機制。第一，假設(shè)市場是有效的，投資者能夠得知金融市場