【正文】 公司發(fā)行，表明投資者投資份額及其權利和義務的所有權憑證；能給持有者 帶來收益的有價證券，實質是公司的產權證明書股票的發(fā)行與交易機制 股票發(fā)行市場也叫股票的一級市場，是股票發(fā)行者為擴充經營資本，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新股票所形成的市場股票的交易市場，也叫二級市場，是已發(fā)行股票在投資者之間進行交易的市場股票價格指數 簡稱股價指數，用來衡量計算期一組股票價格相對于基期一組股票價格的變動狀況的指標，是股票市場總體或局部動態(tài)的綜合反映。上證綜合指數、上證 50 指數和上證 180 指數、深證綜合指數、深證成分股指數、滬深300 指數股票有如下四方面的功能： 第一，積聚資本功能。 第二，資本轉讓功能。 第三，資本轉化功能。股市使非資本的貨幣資金轉化為生產資本，它在股票買賣者之問架起了一座橋梁，為非 資本的貨幣向資本的轉化提供了必要的條件。第四，股票定價功能。 股票本身并無價值，雖然股票也像商品那樣在市場上流通，但其價格的多少與其所代表的資本的價值無關。股票的價格是由股票市場中的供求來確定的。股票市場在個人理財中的運用 作為理財工具之一，股票投資具有高風險和高收益特征，需要投資者具有相對專業(yè)的理論基礎、合理的倉位控制能力和較強的操作能力，對于專業(yè)能力欠缺且風險承受能力較低的 客戶來說，股票投資需要慎重選擇?！?011 年真題，多選】下列關于股票的表述，正確的有（ ）。A．股票表明投資者的投資份額及其權利義務 B．股票能夠給持有者帶來收益C．股票是股份公司發(fā)行的有價證券 D．股票的實質是公司的產權證明書 E．股票是一種債權憑證答案：ABCD考點四、金融衍生品市場從標的資產派生出來的金融工具。 按照交易方式劃分，可以分為遠期、期貨、期權和互換 按基礎工具的種類分，股權衍生品、貨幣衍生品和利率衍生品；按交易場所分場內交易工具 和場外交易工具特性：可復制、高杠桿市場功能 轉移風險、價格發(fā)現、提高交易效率、優(yōu)化資源配置【2012 年真題，多選】 金融衍生品市場可劃分為（ ）。 A．套期保值市場B．期貨市場 C．互換市場 D．期權市場 E．遠期協(xié)議市場答案：BCDE【2011 年真題，多選】金融衍生品市場的功能不包括（ ）。A．提高交易效率 B．價格發(fā)現 C．消除風險 D．優(yōu)化資源配置 E．平攤成本答案：CE考點五、金融遠期合約定義：雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量某種金融工具的合 約優(yōu)點： 規(guī)避價格風險 為滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要而產生 缺點 非標準化合約、柜臺交易，沒有履約保證（當價格變動對一方有利時，另一方就有可能不履行或無力履行合約，因此，違約風險較高）【2010 年真題，判斷】金融遠期合約是為了賺取交易價差而產生的（ ）。答案：錯誤答案解析：為滿足買賣雙方控制價格不確定性的需要而產生 考點六、金融期貨特征 標準化合約履約大部分通過對沖方式合約的履行由期貨交易所或結算公司提供擔保 合約的價格有最小變動單位和浮動限額與遠期合約的區(qū)別主要制度1）保證金制度 任何交易者按期貨合約價值的一定比例繳納資金，用于結算和保證履約，保證金歸客戶所有2）每日結算制度（“逐日盯市”制度） 期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行3）持倉限額制度4）大戶報告制度5）強行平倉制度 強行平倉的幾種情形會員結算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內補足 持倉量超出其限倉規(guī)定因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰 根據交易所的緊急措施應予強行平倉期貨交易的策略1）多頭套期保值：在投資者打算在將來買入標的資產而同時擔心將來該資產價格上漲的情 況下，提前買入期貨的操作策略2）空頭套期保值在投資者持有標的資產的情況下，為防范資產價格下跌的風險，而賣出期貨的操作策略【2013 年真題，多選】 下列選項中屬于金融期貨合約的特征的有（ ）。 A．標準化合約B．有履約擔保 C．場外交易 D．履約大部分通過對沖方式E．合約的價格有最小變動單位和浮動限額答案： ABDE。答案解析：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買人或賣出一定標準數量的金融工具的標準化的協(xié)議。期貨合約的特征：(1)標準化的合約。 期貨合約在商品品種、品質、數量、交貨時問和地點等方面事先確定好標準條款；(2)履約 大部分通過對沖方式。期貨合約只有很少一部分進行實物交割，絕大多數合約都會在交割期 之前以平倉的方式了結；(3)合約的履行由期貨交易所或結算公司提供擔保：(4)合約的價格 有最小變動單位和浮動限額。【2011 年真題，單選】期貨合約的特點包括（ ）。（1）標準化合約（2）履約大部分通過對沖方式（3）合約的履行由期貨交易所或結算公司提供擔保（4）合約的價格有最大變動單位和浮動限額 A．（1）（3）（4） B．（2）（3）（4） C．（1）（2）（3） D．（1）（2）（4）答案：C考點七、金融期權定義：實際是一種契約，賦予持有人在未來某一特定的時間內按買賣雙方約定的價格， 買進或賣出一定數量的某種金融資產權利要素 基礎資產、期權買方、期權賣方、執(zhí)行價格、 到期日（行權日）期權費（期權買方為獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用）金融期權的分類按照對價格的預期，分為看漲期權和看跌期權按行權日期不同，分為歐式期權（期權的持有者只有在到期日才能執(zhí)行期權）和美式期 權（期權持有者在到期日前的任何時間執(zhí)行期權）按基礎資產的性質劃分，分為現貨期權（以金融工具本身作為標的物，如外匯期權、股 指期權、股票期權、債券期權）和期貨期權（以期貨合約作為標的物，如外匯期貨期權、利 率期貨期權、股指期貨期權）金融期權的交易策略1）買進看漲期權（預期價格上漲）P 到期市場價格，C 期權費，X 執(zhí)行價格 買方的收益=PXC（P≥X） 買方的損失=C（P＜X）2）賣出看漲期權（預期價格下跌） 期權賣出者最大的利潤是期權費，最大損失隨著金融工具價格的上漲水平而定，從理論上講，損失無限，但發(fā)生巨額損失的概率有限3）買進看跌期權（預期價格下跌）P 到期市場價格，C 期權費，X 執(zhí)行價格 買方的損失=C（P＞X）買方的收益=XPC（P≤X）4）賣出看跌期權（預期價格上漲） 期權賣出者最大的利潤是期權費，最大損失隨著金融工具價格的下跌水平而定，從理論上講，損失無限，但發(fā)生巨額損失的概率有限5）總結做題技巧【2010，2011 年真題，多選】劉先生購買 A 股票，購買期權費為 20 元，執(zhí)行價格 80 元，到期后 A 股票價格上漲到 120 元，劉先生選擇執(zhí)行期權，下列表述正確的有（ ）。A．劉先生的損失是無限的 B．劉先生執(zhí)行期權后收益為 40 元 C．劉先生執(zhí)行期權后收益為 20 元 D．劉先生購買的是看漲期權E．假如到期 A 股票價格跌到 60 元，則劉先生最大損失為期權費 20 元答案：CDE考點八、金融互換定義：金融互換是約定兩個或兩個以上的當事人按照商定條件，在約定的時間內，交換 一系列現金流的合約。金融互換包括利率互換和貨幣互換兩種類型（二）金融衍生品市場在個人理財中的運用 隨著我國金融衍生品市場的發(fā)展，投資者有了更為豐富的可投資品種與管理風險的手段，金融衍生品的重要功能就是管理風險，利用衍生品進行風險管理，可大大提高理財的效 率。但金融衍生品市場是一個高風險的投資市場，投資者需要具有較強的市場分析能力和風 險承受能力。目前在我國，投資者可以主動參與衍生品的交易，如期貨、期權交易?！?012 年真題，多選】 最基本的金融互換不包括（ ） A．利率互換B．貨幣互換 C．遠期互換D．期貨互換E．期權互換答案：CDE考點九、外匯概念外匯是以外幣表示的用于國際結算的支付手段 外幣現鈔：紙幣、鑄幣 外幣支付憑證或支付工具：票據、銀行存款憑證、銀行卡等 外幣有價證券：債券、股票特別提款權等特點：可支付性(必須以外國貨幣表示的資產)、可獲得性(必須是在國外能夠得到補償的 債權)和可換性(必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產)。外匯特點 空間統(tǒng)一、時間連續(xù) 交易量最大的外匯市場在倫敦（最大）、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港、法蘭克福外匯市場按交割期限分 即期外匯市場（現匯交易市場） 遠期外匯市場（期匯交易市場）交割期一般按月計算，一般有 30 天、60 天、90 天、180 天及 1 年，其中最常見的是90 天【2013 年真題，單選】 目前世界上最大的外匯交易中心是（ ）。A．東京 B．紐約C．倫敦 D．新加坡答案：C答案解析：倫敦是世界最大的外匯交易中心，東京是亞洲地區(qū)最大的外匯交易中心， 紐約是北美洲最活躍的外匯市場?！?011 年真題，多選】目前主要的國際性外匯市場有（ ）。A．倫敦 B．巴黎 C．東京 D．上海 E．新家坡答案：ACE考點十、保險的相關要素保險合同（保險產品的直接表現形式）投保人（負責繳納保費，可以解除合同）保險人（保險公司）保險費保險標的被保險人受益人（享有保險金請求權的人）保險金額（賠償的最高限額） 受益人（享有保險金請求權的人）1）投保人指定或變更受益人需經被保險人同意2）受益人領取保險金的權利受到法律保護，保險金不能視為已死去的被保險人的遺產，受 益人以外的任何人無權分享，也不得用于清償死者生前的債務3）被保險人死亡后，有下列情形的，保險金作為被保險人的遺產： 沒有指定受益人，或指定不明不能確認 受益人先于被保險人死亡，沒有其他受益人受益人與被保險人在同一事件中死亡，且不能確定死亡先后順序的，推定受益人死亡在先 受益人依法喪失或放棄收益權【2013 年真題，單選】 從法律角度看，保險是一種（ ）行為。 A．代理B．約定 C．合同 D．承諾答案：C答案解析：從法律角度看，保險是一種合同行為。【典型例題，單選】受益人先于被保險人死亡，又沒有其他受益人的，保險金由（ ）領 取。A．被保險人 B．投保人 C．受益人D．被保險人的法定繼承人答案：D考點十一、保險產品的功能 轉移風險，分攤損失 補償損失融通資金 考點十二、保險相關原則 (1)保險利益原則保險利益是指被保險人或投保人對保險標的具有的法律上承認的利益。人身保險的保險 利益必須在合同成立時存在，如果在訂立合同時保險利益不存在，則訂立的合同無效。財產 保險的被保險人在保險事故發(fā)生時對保險標的應當有保險利益。(2)近因原則 近因是指風險和損失之間，導致?lián)p失的最直接最有效起決定作用的原因，用以確定保險賠償責任。近因原則是指判斷風險事故與保險標的的損失之間的關系，從而確定保險補償或 給付責任的基本原則。如果近因屬于被保風險，則保險人應賠償，如果近因屬于除外責任或 者未保風險，則保險人不負責賠償。(3)損失補償原則 損失補償原則是保險人必須在保險事故發(fā)生導致保險標的遭受損失時根據保險責任的范圍對受益人進行補償。其含義為保險人對約定的保險事故導致的損失進行補償，受益人不 能因保險金的給付獲得額外利益。一般來說，財產保險遵循該原則，但是由于人的生命和身 體價值難以估計，所以人身保險并不適用該原則。保險事故發(fā)生后，被保險人從保險人得到的賠償正好填補被保險人因保險事故造成的保 額范圍內的損失。實際運用過程中，應當以實際損失為限，以保額為限，以保險利益為限。(4)最大誠信原則最大誠信是指誠實、守信。保險合同就是建立在誠實信用基礎上的一種射幸合同，《保 險法》第五條規(guī)定，保險合同當事人行使權利，履行義務應當遵循誠實信用原則。它主要通 過保險合同雙方的誠信義務來體現，具體包括投保人或被保險人如實告知的義務及保證義 務，保險人的說明義務及棄權和禁止反言義務?？键c十三、保險市場的主要產品按照保險的經營性質劃分為 社會保險：政府強制實施 商業(yè)保險：自愿原則按保險標的劃分 人身保險1）以人的身體和壽命做為保險標的的一種保險，包含人壽保險、意外傷害保險、健康保險2）銀保產品中人身保險新型產品將保險的基本保障功能和資金增值的功能結合起來 財產保險保險標的及相關利益必須可用貨幣衡量，保險標的必須是有形財產或經濟型利益按照保險承保方式劃分 直接保險：是保險人同投保人直接簽訂保險合同的保險業(yè)務 再保險（reinsurance）也稱分保，是保險人在原保險合同的基礎上，通過簽訂分保合同，將其所承保的部分風險和責任向其他保險人進行保險的行為保險產品最顯著的特點是具有其他投資理財工具不可替代的財富保障、稅負減免和財富傳承功能?！?011 年真題，單選】 社會保險不具備（ ）特點。 A．非盈利性B．社會公平性 C．強制性 D．自愿性答案：D【2011 年真題，多選】下列對保險產品的描述，錯誤的有（ ）。 A．財產保險的標的和相關利益必須可用貨幣衡量 B．人壽保險包括：生存保險、死亡保險和疾病保險 C．再保險是指投保人按原保險簽訂保險協(xié)議 D．商業(yè)保險遵循強制性原則E．人身保險的保險標的是指人的身體答案：BCDE考點十四、貴金屬市場及產品黃金市場的需求方 黃金加工商 購入或回收黃金的中央銀行 進行保值或投資的購買者等黃金價格主要影響因素 供求關系及均衡價格：黃金市場的均衡要求黃金的流量市場和存量市場同時達到均衡 通貨膨脹：通貨膨脹壓力下，黃金投資具有保值增值的作用 利率：實際利率較高，機構賣