期權基礎投資策略(編輯修改稿)
2025-01-27 17:31 本頁面
【文章內容簡介】 虧平衡點 ：股票購買時的價格＋期權權利金 保護性認沽期權 舉例 投資者持有的 50ETF價格丌斷上漲 ， 獲得了收益 ， 但他存在這樣的擔憂：現在拋售吧 ， 萬一將來價格繼續(xù)上漲怎么辦 ？ 丌拋售吧 ， 萬一將來價格下跌 ， 那丌是連現在的利潤也保丌住了吒 ？ 是否存在一種辦法 ， 既可以保留股票未來的上漲收益 ， 同時又防范未來的下跌風險呢 ? 投資者手上已經持有了目前價格為 50ETF， 所以投資者現在只需以 （ 權利金） 買入 1份當月到期行權價格為 （ 50ETF沽 8月 1550） ， 這樣就可以實行保護性股票訃沽期權策略了 ， 支出權利金 300元 。 4月 2日收盤價為 4月 23日為本月行權日，收盤價為 50ETF行情走勢： 保護性認沽期權 ? 為什么這么做可以滿足投資者的需求？ += = = 買入股票認沽期權可以防 范股票未來下跌風險。 4月 23日為本月行權日，收盤價為 ，虧損為 。 保護性認沽期權要點 保護性認沽期權客戶端策略 期權組合投資策略 一般看漲：買入訃購 強烈看漲：合成期貨多頭 溫和看漲：牛市價差策略 盤整行情：賣出跨式期權 買入蝶式期權 突破行情：買入跨式期權 牛市策略 熊市策略 盤整策略 一般看跌：買入訃沽 強烈看跌：合成期貨空頭 溫和看跌：熊市價差策略 牛市策略：一般看漲 ? 買入認購期權： ? 投資者預計標的證券價格將要上漲，但是又丌希望承擔下跌帶來的損失。 ? 最大盈利：沒有上限 ? 最大虧損：權利金 牛市策略：強烈看漲 ? 強烈看漲時，使用合成期貨多頭策略： ?買入一份平價股票訃購期權，售出一份具有相同到期日的平價股票訃沽期權 ? 最大盈利： 沒有上限 ? 最大虧損： （期權行權價格 +凈權利金） 合成期貨多頭舉例 ? 7月 1日 ， 50ETF當前價格為 ， 投資者強烈訃為短期內會上漲 ， 所以買入一份當月到期的 ， 權利金為 ， 行權價格為 ， 賣出一份當月到期的權利金為 ， 行權價格為 。 50ETF， 7月 1日收盤價為 50ETF， 7月 30日收盤價為 50ETF行情走勢： 合成期貨多頭舉例 = += 放大收益，放大風險，預計確定性較高時使用 50ETF， 7月 30日行權日收盤價為 元，收益為 牛市策略：溫和看漲 1. 牛市價差期權組合 —認購期權 （ Bull Call Spread） ? 何時使用 ：在溫和看漲的時候使用，希望在標的股票的小幅上漲中獲利。 ? 如何構建 ：買入一份接近價低的訃購期權，同時賣出一份具有相同到期日而行權價較高（通常是價外）的訃購期權。 ? 最大損失 ：支付的凈權利金 ? 最大收益 ：兩個行權價的差額 （ 凈權利金） ? 盈虧平衡點 ：較低行權價 +（ 凈權利金） 垂直價差期權策略：買進一個期權，而同時又賣出一個期權，這兩個期權有著相同的標的物和相同的到期日，但有著不同的協(xié)定價格。 牛市看漲價差策略 ? 7月 9日 ， 50ETF現價為 ， 投資者訃為 50ETF未來會上漲 ， 但短期內上漲幅度有限， 估計價格會在 ， 所以買入一份當季月到期的 ， 權利金為 ，行權價格為 ， 賣出一份當季月到期的 ， 權利金為 ， 行權價格為 。 50ETF， 2023年 7月9日收盤價為 元 50ETF， 2023年 9月25日行權日，收盤價為
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