期權的交易策略課件(編輯修改稿)
2025-01-27 17:32 本頁面
【文章內容簡介】 期權多頭與標的資產多頭組合看漲多頭 看跌空頭 組合圖形9二、期權組合圖形的算法舉例（三）標的資產空頭與看跌期權空頭由于標的資產空頭圖形算式表達式為（－ 1，－ 1），看跌期權空頭圖形算式表達式為（＋ 1， 0），所以組合圖形的算式表達式為，（－ 1，－ 1）＋（＋ 1， 0）＝（ 0，－ 1）期權組合盈虧圖 123 看跌期權多頭與標的資產多頭組合標的空頭 看跌空頭 組合圖形10第二節(jié) 標的資產與期權的組合策略：期 權 交易 時 刻；：期 權 到期 時 刻；： 標 的 資產現(xiàn) 價（ t時 刻）；：期 權 到期日 標 的 資產現(xiàn) 價；：期 權 的 執(zhí) 行價；：看 漲 期 權 價格（ t時 刻）；：看跌期 權 價格（ t時 刻）；：無 風險 利率；：到期 時 的持有收益11一個標的資產現(xiàn)貨多頭頭寸的到期收益為： 一個標的資產現(xiàn)貨空頭頭寸的到期收益為： 期權的套期保值策略可以分為 :保護性策略（ protective strategy） 。抵補性策略 (cover strategy) 。12一、有抵補的看漲期權（ covered call）空頭這一組合由標的資產現(xiàn)貨多頭加上一個看漲期權的空頭組成。持有該組合能使得當標的資產價格急劇下跌時多頭資產的損失得到一定的補償，但是也限制了標的資產價格上升時的收益。該策略的到期收益為：13二、有保護的看跌期權（ protective put）多頭標的資產現(xiàn)貨多頭加看跌期權多頭的組合。持有該組合能保護投資者鎖定由于標的資產價格急劇下跌的損失。該策略的到期收益為：14三、有保護的看漲期權（ protective call）多頭它是標的資產現(xiàn)貨空頭加看漲期權多頭的組合。在持有一個標的資產現(xiàn)貨空頭時，加看漲期權多頭，可以有效保護投資者免受由于標的資產價格急劇上升帶來的損失。該策略的到期收益為：15四、有抵補的看跌期權（ covered put）空頭它由標的資產現(xiàn)貨空頭加看跌期權空頭組成，持有標的資產現(xiàn)貨空頭投資者會面臨較大的當標的資產價格急劇上升的風險。但是當投資者有充分的把握認為未來基礎資產的價格下降的可能性遠大于上升的可能性時，可以采
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