期權(quán)交易策略課件(編輯修改稿)
2025-02-01 10:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 潤是兩個(gè)期權(quán)費(fèi)之差。16熊市看漲期權(quán)價(jià)差交易的盈虧盈虧分析熊市看漲期權(quán)價(jià)差交易的盈虧盈虧分析假設(shè)投資者做多頭的看漲期權(quán)，協(xié)定價(jià)格為 60，期權(quán)費(fèi)為 4，空頭期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為40，期權(quán)費(fèi)為 8. 17４．熊市看跌期權(quán)價(jià)差４．熊市看跌期權(quán)價(jià)差 所謂熊市看跌期權(quán)價(jià)差是指投資者在買進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)的同時(shí)再賣出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較低的看跌期權(quán)。熊市看跌期權(quán)價(jià)差的最大利潤、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算方法： 在熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易中，投資者所能獲得的最大利潤是兩個(gè)協(xié)定價(jià)格之差減去兩個(gè)期權(quán)費(fèi)之差。18熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易的盈虧分析表熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易的盈虧分析表假設(shè)投資者做多頭的看跌期權(quán)，協(xié)定價(jià)格為 60，期權(quán)費(fèi)為 8，空頭期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為40，期權(quán)費(fèi)為 4. 19216。三、蝶式價(jià)差組合三、蝶式價(jià)差組合 蝶式 價(jià)差 （ Butterfly Spreads）是金融期權(quán)價(jià)差交易策略中比較重要的一種交易策略。該交易策略是由投資者買進(jìn)兩個(gè)期權(quán)和賣出兩個(gè)期權(quán)所組成的。這些買進(jìn)的期權(quán)和賣出的期權(quán)屬于同一垂直系列，也就是說，它們的到期日相同而協(xié)定價(jià)格不同。20蝶式價(jià)差組合蝶式價(jià)差組合254。 多頭蝶式價(jià)差交易多頭蝶式價(jià)差交易254。 空頭蝶式價(jià)差交易空頭蝶式價(jià)差交易 21１．多頭蝶式價(jià)差交易１．多頭蝶式價(jià)差交易多頭蝶式看漲期權(quán)價(jià)差交易的最大利潤、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算方法： 如以 X1 ， X2 ， X3表示最低協(xié)定價(jià)格、中間協(xié)定價(jià)格和最高協(xié)定價(jià)格，即 X1 X2 X3，一般來說， X2=（ X1+X3） /2；以 C1， C2和 C3分別表示最低協(xié)定價(jià)格、中間協(xié)定價(jià)格和最高協(xié)定價(jià)格的看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)，則多頭蝶式看漲期權(quán)價(jià)差交易的最大利潤、最大損失和盈虧平衡點(diǎn)價(jià)格的計(jì)算公式可分別列示如下：MP=X2X1(C1+C32 C2) (ST=X2)ML=C1+C32 C2 (ST≤ X1或 ST≥ X3)BP1=X1+(C1+C32 C2)BP2=X3(C1+C32 C2)22多頭蝶式價(jià)差交易盈虧分析圖多頭蝶式價(jià)差交易盈虧分析圖多頭蝶式看漲期權(quán)價(jià)差交易盈虧圖 23多頭蝶式價(jià)差交易盈虧分析圖多頭蝶式價(jià)差交易盈虧分析圖多頭蝶式看跌期權(quán)價(jià)差交易盈虧圖
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