12期權(quán)的交易策略(編輯修改稿)
2024-10-20 20:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 償，但是也限制了標(biāo)的資產(chǎn)價格上升時的收益。該策略的到期收益為：,13,二、有保護(hù)的看跌期權(quán)（protective put）多頭,標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨多頭加看跌期權(quán)多頭的組合。持有該組合能保護(hù)投資者鎖定由于標(biāo)的資產(chǎn)價格急劇下跌的損失。 該策略的到期收益為：,,14,三、有保護(hù)的看漲期權(quán)（protective call）多頭,它是標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨空頭加看漲期權(quán)多頭的組合。在持有一個標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨空頭時，加看漲期權(quán)多頭，可以有效保護(hù)投資者免受由于標(biāo)的資產(chǎn)價格急劇上升帶來的損失。該策略的到期收益為：,,15,四、有抵補(bǔ)的看跌期權(quán)（covered put）空頭,它由標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨空頭加看跌期權(quán)空頭組成，持有標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨空頭投資者會面臨較大的當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格急劇上升的風(fēng)險。但是當(dāng)投資者有充分的把握認(rèn)為未來基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格下降的可能性遠(yuǎn)大于上升的可能性時，可以采取該策略。這樣，他還可以獲得出售期權(quán)所得的期權(quán)費。如果標(biāo)的資產(chǎn)價格真的上升了，其損失可以得到一定的補(bǔ)償。該策略的到期收益為：,,16,第三節(jié) 差價期權(quán)的組合策略,差價期權(quán)（spread）是指買入一個期權(quán)同時賣出另一個同一種類的期權(quán)，所謂的同一種類指的是兩個期權(quán)要同時為看漲期權(quán)或同時為看跌期權(quán)，而且標(biāo)的相同。又可分為兩大類：垂直差價期權(quán)和水平差價期權(quán)。,一、 垂直差價期權(quán) ( vertical spread ),定義：指構(gòu)成差價期權(quán)的各個期權(quán)頭寸具有相同的到期日，但執(zhí)行價格不同。 （一）牛市差價期權(quán) 1.看漲差價期權(quán) ( bull call spread ),17,一、 垂直差價期權(quán) ( vertical spread ),定義：指構(gòu)成差價期權(quán)的各個期權(quán)頭寸具有相同的到期日，但執(zhí)行價格不同。 （一）牛市差價期權(quán) 1.牛市看漲差價期權(quán) ( bull call spread ),18,一、 垂直差價期權(quán) ( vertical spread ),定義：指構(gòu)成差價期權(quán)的各個期權(quán)頭寸具有相同的到期日，但執(zhí)行價格不同。 （一）牛市差價期權(quán) 2.牛市看跌差價期權(quán) ( bull put spread ),19,一、 垂直差價期權(quán) ( vertical spread ),定義：指構(gòu)成差價期權(quán)的各個期權(quán)頭寸具有相同的到期日，但執(zhí)行價格不同。 （二）熊市差價期權(quán) 1.熊市看漲差價期權(quán)( bear call spread ),20,一、 垂直差
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