期權的交易策略ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-27 22:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 范圍 賣出看跌期權的盈利 買入看跌期權的盈利 總盈利ST30 ST30 35ST 330?ST?35 0 35ST 32STST35 0 0 2蝶式差價期權n 蝶式差價期權（ butterfly spreads） 策略由三種不同執(zhí)行價格的期權頭寸所組成。n 購買一個較低執(zhí)行價格 K1的看漲期權，購買一個較高執(zhí)行價格 K3的看漲期權，出售兩個執(zhí)行 K2的看漲期權，其中 K2為 K1與 K3的中間值。n 購買一個執(zhí)行價格較低的看跌期權，購買一個執(zhí)行價格較高的看跌期權，同時出售兩個中間執(zhí)行價格的看跌期權。蝶式差價期權的損益股票價格范圍第一個看漲期權多頭的損益第二個看漲期權多頭的損益看漲期權空頭損益組合的損益ST?K1 0 0 0 0K1?ST?K2 STK1 0 0 STK1K2?ST?K3 STK1 0 2(STK2)K3STST?K3 STK1 STK3 2(STK2)0看漲期權構造的蝶式差價期權盈利K1STK2K3練習n 一個有效期為 3個月的看漲期權的價格為 15美元、 20美元，相應的期權價格分別為 4美元、 2美元以及 。請解釋如何利用這些期權構造蝶式差價。畫圖來說明蝶式期權的盈利隨股票價格的變化關系日歷差價期權n 出售一個
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