期權(quán)的交易策略ppt課件(編輯修改稿)
2025-05-27 22:07 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 范圍 賣出看跌期權(quán)的盈利 買入看跌期權(quán)的盈利 總盈利ST30 ST30 35ST 330?ST?35 0 35ST 32STST35 0 0 2蝶式差價(jià)期權(quán)n 蝶式差價(jià)期權(quán)（ butterfly spreads） 策略由三種不同執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)頭寸所組成。n 購(gòu)買一個(gè)較低執(zhí)行價(jià)格 K1的看漲期權(quán)，購(gòu)買一個(gè)較高執(zhí)行價(jià)格 K3的看漲期權(quán)，出售兩個(gè)執(zhí)行 K2的看漲期權(quán)，其中 K2為 K1與 K3的中間值。n 購(gòu)買一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較低的看跌期權(quán)，購(gòu)買一個(gè)執(zhí)行價(jià)格較高的看跌期權(quán)，同時(shí)出售兩個(gè)中間執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)。蝶式差價(jià)期權(quán)的損益股票價(jià)格范圍第一個(gè)看漲期權(quán)多頭的損益第二個(gè)看漲期權(quán)多頭的損益看漲期權(quán)空頭損益組合的損益ST?K1 0 0 0 0K1?ST?K2 STK1 0 0 STK1K2?ST?K3 STK1 0 2(STK2)K3STST?K3 STK1 STK3 2(STK2)0看漲期權(quán)構(gòu)造的蝶式差價(jià)期權(quán)盈利K1STK2K3練習(xí)n 一個(gè)有效期為 3個(gè)月的看漲期權(quán)的價(jià)格為 15美元、 20美元，相應(yīng)的期權(quán)價(jià)格分別為 4美元、 2美元以及 。請(qǐng)解釋如何利用這些期權(quán)構(gòu)造蝶式差價(jià)。畫(huà)圖來(lái)說(shuō)明蝶式期權(quán)的盈利隨股票價(jià)格的變化關(guān)系日歷差價(jià)期權(quán)n 出售一個(gè)
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