證券投資學(xué)復(fù)習(xí)資料全-資料下載頁
2025-04-24 22:44本頁面
【正文】 時，債券的息票率越低，債券價格的波動性越大期限當(dāng)市場利率調(diào)整時，債券的到期時間越長，債券的價格相對利率波動的敏感性就越大，但單位期限變動引起的邊際價格變動幅度是遞減的可贖回條款當(dāng)債券被贖回時，投資收益率降低。因此，作為補(bǔ)償，易被贖回的債券名義收益率比較高，不易贖回的債券名義收益率比較低稅收待遇享受稅收待優(yōu)惠待遇的債券收益率比較低，無稅收優(yōu)惠待遇的債券的收益率比較高流動性流動性高的債券收益率比較低，流動性低的債券收益率高違約風(fēng)險違約風(fēng)險低的債券收益率比較低，違約風(fēng)險高的債券收益比較高可轉(zhuǎn)換證券的價值分析（1）理論價值 是指可轉(zhuǎn)換證券作為不具有轉(zhuǎn)換選擇權(quán)的一種證券時的價值（2）轉(zhuǎn)換價值 是指可轉(zhuǎn)換證券所能得到的轉(zhuǎn)換成普通股票后的市場價格轉(zhuǎn)換價格=轉(zhuǎn)換比率*當(dāng)前每股普通股的市場價格（3）轉(zhuǎn)換平價 是指可轉(zhuǎn)換證券持有人在轉(zhuǎn)換期限內(nèi)可以根據(jù)可轉(zhuǎn)換證券的市場價格和轉(zhuǎn)換比率把證券轉(zhuǎn)換成公司普通股票的每股價格轉(zhuǎn)換平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格／轉(zhuǎn)換比率（4）轉(zhuǎn)換升水和轉(zhuǎn)換貼水轉(zhuǎn)換升水=轉(zhuǎn)換平價基準(zhǔn)股價 轉(zhuǎn)換升水比率=轉(zhuǎn)換升水／基準(zhǔn)股價*100%轉(zhuǎn)換貼水=基準(zhǔn)股價轉(zhuǎn)換平價 轉(zhuǎn)換貼水比率=轉(zhuǎn)換貼水／基準(zhǔn)股價*100%案例某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為25元，當(dāng)前市場價格為1200元，其標(biāo)的股票當(dāng)前的市場價格為26元，那么：該債券轉(zhuǎn)換比例=1000／25=40股該債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換價值=40*26=1040元該債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價=1200／40=30元由于標(biāo)的的股票當(dāng)前的市場價格26元小于按當(dāng)前該債券市場價格1200元計(jì)算的轉(zhuǎn)換平價30元，所以按當(dāng)前的1200元價格購買該債券并立即轉(zhuǎn)股對投資者不利。由于該債券1200元的市場價格大于其1040元的轉(zhuǎn)換價值，因此該債券當(dāng)前處于轉(zhuǎn)換升水狀態(tài)：該債券轉(zhuǎn)換升水=3026=4元該債券轉(zhuǎn)換升水比率=（4／26）*100%=%五、補(bǔ)充資料特殊類型的基金（1）LOF投資基金和ETF投資基金（2）保本基金（3）傘型基金（4）分級基金（5）復(fù)制基金（6）QFII基金（7）QDII基金（8）RQFII基金LOF和ETF的相似點(diǎn)和差異點(diǎn)相似點(diǎn)：（1）同跨兩級市場 （2）理論上都存在套利機(jī)會 （3）折溢價幅度小 （4）費(fèi)用低、流動性強(qiáng)差異點(diǎn)：（1）適用的基金類型不同 （2）申購和贖回的標(biāo)的不同 （3）參與的門檻不同 （4）套利操作方式和成本不同滬深300指數(shù)期貨合約、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)合約標(biāo)的滬深300指數(shù)（IF）上證50指數(shù)（IH）中證500指數(shù)（IC）合約乘數(shù)每點(diǎn)300元每點(diǎn)300元每點(diǎn)200元報價單位指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)指數(shù)點(diǎn)最小變動價位0．2點(diǎn)0．2點(diǎn)0．2點(diǎn)合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個季月當(dāng)月、下月及隨后兩個季月當(dāng)月、下月及隨后兩個季月最后交易日交易時間上午：9:00～11：30下午:13:00～15：15上午：9:00～11：30下午:13:00～15：15上午：9:00～11：30下午:13:00～15：15最后交易日交易時間上午：9:15～11:30下午：13：00～15：00上午：9:15～11:30下午：13：00～15：00上午：9:15～11:30下午：13：00～15：00每日價格最大波動限制上一個交易日結(jié)算價的＋10%上一個交易日結(jié)算價的＋10%上一個交易日結(jié)算價的＋10%寧可累死在路上，也不能閑死在家里！寧可去碰壁，也不能面壁。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。什么是奮斗？奮斗就是每天很難，可一年一年卻越來越容易。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。能干的人，不在情緒上計(jì)較，只在做事上認(rèn)真；無能的人！不在做事上認(rèn)真，只在情緒上計(jì)較。拼一個春夏秋冬！贏一個無悔人生！早安！—————獻(xiàn)給所有努力的人.學(xué)習(xí)好幫
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