【正文】 情況下可以同時(shí)實(shí)現(xiàn)5．某證券組合由X、Y、Z三種證券組成，它們的預(yù)期收益率分別為10%、16%、20%，它們?cè)诮M合中的比例分別為30%、30%、40%，則該證券組合的預(yù)期收益率為_(kāi)_____。 A % B % C % D %6．在馬柯維茨的證券組合理論中，用來(lái)測(cè)定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)的變量是______。A 標(biāo)準(zhǔn)差 B 夏普比率 C 特雷諾比率 D 詹森測(cè)度7．有效組合必須滿足______。A 在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)B在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)C在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)D在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率；在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)8．投資者在有效邊界中選擇最優(yōu)的投資組合取決于______。 A 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的高低 B 投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度 C 市場(chǎng)預(yù)期收益率的高低 D 有效邊界的形狀9．下列說(shuō)法不正確的是______。 A 最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上 B 最優(yōu)組合在投資者的每條無(wú)差異曲線上都有一個(gè) C 投資者的無(wú)差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)只有一個(gè) D 投資者的無(wú)差異曲線和有效邊界的切點(diǎn)是投資者唯一的最優(yōu)選擇10． 在馬柯維茨看來(lái)，證券投資過(guò)程應(yīng)分為四個(gè)階段，分別是______。（1） 考慮各種可能的證券組合（2） 通過(guò)比較收益率和方差決定有效組合 （3）利用無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定最優(yōu)組合（4） 計(jì)算各種證券組合的收益率、方差、協(xié)方差A(yù) 1234 B 2134 C （1423） D （2413）11．下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的說(shuō)法不正確的是______。A CAPM是由威廉夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的B CAPM的主要特點(diǎn)是將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為夏普比率的風(fēng)險(xiǎn)值相關(guān)聯(lián)C CAPM從理論上探討了風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，說(shuō)明資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)格會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的聯(lián)動(dòng)關(guān)系中趨于均衡D CAPM對(duì)證券估價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等投資領(lǐng)域有廣泛的影響12．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有______。A 它的收益是確定的 B 它的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為零C 它的收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率不相關(guān) D 以上皆是13．引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸出后，有效邊界的范圍為_(kāi)_____。 A 仍為原來(lái)的馬柯維茨有效邊界 B 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段 C 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段加原馬柯維茨有效邊界在T點(diǎn)上方的部分 D 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)與原馬柯維茨有效邊界相切的射線14．CAPM的一個(gè)重要特征是在均衡狀態(tài)下，每一種證券在切點(diǎn)組合T中的比例______。 A 相等 B 非零 C 與證券的預(yù)期收益率成正比 D 與證券的預(yù)期收益率成反比15．如果用圖描述資本市場(chǎng)線(CML)，則坐標(biāo)平面上，橫坐標(biāo)表示______，縱坐標(biāo)表示______。 A 證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差；證券組合的預(yù)期收益率 B 證券組合的預(yù)期收益率；證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差 C 證券組合的β系數(shù)；證券組合的預(yù)期收益率 D 證券組合的預(yù)期收益率；證券組合的β系數(shù)16．資本市場(chǎng)線______。 A 描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也說(shuō)明了非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系 B 描述了有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系 C 描述了非有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，但沒(méi)有說(shuō)明有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系 D 既沒(méi)有描述有效證券組合預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系，也沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的特定關(guān)系17．β系數(shù)表示的是______。 A 市場(chǎng)收益率的單位變化引起證券收益率的預(yù)期變化幅度 B 市場(chǎng)收益率的單位變化引起無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的預(yù)期變化幅度 C 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的單位變化引起證券收益率的預(yù)期變化幅度 D 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的單位變化引起市場(chǎng)收益率的預(yù)期變化幅度18．在CAPM的實(shí)際應(yīng)用中，由于通常不能確切地知道市場(chǎng)證券組合的構(gòu)成，因此一般用______來(lái)代替。 A 某一證券組合 B 有效邊界的端點(diǎn) C 某一市場(chǎng)指數(shù) D 預(yù)期收益最高的有效組合19．假設(shè)某證券組合由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，則該證券組合的β系數(shù)為_(kāi)_____。 A B 1 C D 20．如果證券市場(chǎng)線(SML)以β系數(shù)的形式表示，那么它的斜率為_(kāi)_____。 A 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 B 市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率 C 市場(chǎng)證券組合的預(yù)期超額收益率 D 所考察證券或證券組合的預(yù)期收益率21．證券市場(chǎng)線用于______，證券特征線用于______。 A 估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；估計(jì)一種證券的超額收益 B 估計(jì)一種證券的預(yù)期收益；描述一種證券的實(shí)際收益 C 描述一種證券的實(shí)際收益；描述一種證券的預(yù)期收益 D 描述一種證券的實(shí)際收益；估計(jì)一種證券的預(yù)期收益22．證券特征線的水平軸測(cè)定______。 A 證券的β系數(shù) B 市場(chǎng)證券組合的預(yù)期收益率 C 市場(chǎng)證券組合的實(shí)際超額收益率 D 被考察證券的實(shí)際超額收益率23．隨著證券組合中證券數(shù)目的增加，證券組合的β系數(shù)將______。 A 明顯增大 B 明顯減小 C 不會(huì)顯著變化 D 先增大后減小24．下列關(guān)于單一因素模型的一些說(shuō)法不正確的是______。 A 單一因素模型假設(shè)隨機(jī)誤差項(xiàng)與因素不相關(guān) B 單一因素模型假設(shè)兩種證券相關(guān)是因?yàn)樗鼈儗?duì)因素F有不同反應(yīng) C 單一因素模型假設(shè)任何兩種證券的誤差項(xiàng)不相關(guān) D 單一因素模型將證券的風(fēng)險(xiǎn)分為因素風(fēng)險(xiǎn)和非因素風(fēng)險(xiǎn)兩類25．多因素模型中的因素可以是______。 A 預(yù)期GDP B 預(yù)期利率水平 C 預(yù)期通貨膨脹率 D 以上皆是26．“純因素”組合的特征不包括______。 A 只對(duì)某一因素的變動(dòng)有單位靈敏度 B 只對(duì)一個(gè)因素有零靈敏度 C 除了有單位靈敏度的因素外，對(duì)其他因素的靈敏度為零 D 非因素風(fēng)險(xiǎn)為零27．下列關(guān)于APT與CAPM的比較的說(shuō)法不正確的是______。 ，而CAPM只有一個(gè)因素和敏感系數(shù) B APT比CAPM假設(shè)條件更少，因此更具有現(xiàn)實(shí)意義 C CAPM能確定資產(chǎn)的均衡價(jià)格而APT不能 D APT的缺點(diǎn)是沒(méi)有指明有哪些具體因素影響證券收益以及它們的影響程度，而CAPM卻能對(duì)此提供具體幫助l 1990年，______因?yàn)樵诂F(xiàn)代證券投資理論方面做出了卓越貢獻(xiàn)而獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。 A 哈里馬柯維茨 B 威廉夏普 C 莫頓米勒 D 史蒂芬羅斯 答案：ABC2．下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的一些說(shuō)法正確的是______。 A CAPM是由夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家在20世紀(jì)60年代提出的 B CAPM論述了資本資產(chǎn)的價(jià)格是如何在市場(chǎng)上決定的 C CAPM使證券理論由實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)入到規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇 D CAPM的主要特點(diǎn)是指出一種資產(chǎn)的預(yù)期收益要受以夏普比率表示的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的極大影響 答案：AB3．下列關(guān)于證券組合理論的說(shuō)法正確的是______。 A 證券組合理論由哈里馬柯維茨創(chuàng)立 B 證券組合理論解釋了投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合 C 證券組合理論量化了單一證券和證券組合的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn) D 證券組合理論證明了分散投資可以在保證一定預(yù)期收益的情況下能降低風(fēng)險(xiǎn) 答案：ABCD4．下列關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法正確的是______。 A 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)所有證券的影響差不多是相同的 B 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)樽C券分散化而消失 C 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)個(gè)別或某些證券產(chǎn)生影響，而對(duì)其他證券毫無(wú)關(guān)聯(lián) D 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券分散化來(lái)消除 答案：ABCD5．假設(shè)X、Y、Z三種證券的預(yù)期收益率分別為10%，15%，20%，A、B、C、D是四個(gè)投資于這三個(gè)證券的投資組合，三種證券在這四個(gè)組合中的相對(duì)比例各不相同，則這四個(gè)證券組合的預(yù)期收益從高到低排列依次為_(kāi)_____。 A X、Y、Z的比例分別為30%、30%、40% B X、Y、Z的比例分別為20%、60%、20%C X、Y、Z的比例分別為50%、25%、25%D X、Y、Z的比例分別為40%、15%、45%答案：ADBC6．假定證券組合由X、Y兩種證券組成，X的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，Y的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，X、Y在組合中所占的比例分別為40%和60%，當(dāng)X和Y間的相關(guān)系數(shù)變化時(shí)，下列四種情況中組合的風(fēng)險(xiǎn)從低到高的排列依次為_(kāi)_____。 A B X和Y之間的相關(guān)系數(shù)為－ C X和Y之間的相關(guān)系數(shù)為0 D 答案：BCDA7．有效組合滿足______。A 在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最大的預(yù)期收益率B 在各種風(fēng)險(xiǎn)條件下，提供最小的預(yù)期收益率C 在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最小的風(fēng)險(xiǎn)D 在各種預(yù)期收益率的水平條件下，提供最大的風(fēng)險(xiǎn)答案：AC8．證券組合理論中的無(wú)差異曲線的特性有______。A 同一無(wú)差異曲線上的點(diǎn)代表相同的效用 B 無(wú)差異曲線的斜率為正C 投資者更偏好位于左上方的無(wú)差異曲線 D 無(wú)差異曲線一般是凸形的答案：ABCD9．最優(yōu)證券組合的選擇應(yīng)滿足______。A 最優(yōu)組合應(yīng)位于有效邊界上 B 最優(yōu)組合應(yīng)位于投資者的無(wú)差異曲線上C 最優(yōu)組合是唯一的，是無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)D 上述三條件滿足其中之一即可答案：ABC10．馬柯維茨認(rèn)為，證券投資過(guò)程可以分為四個(gè)步驟，其排列的順序依次為_(kāi)_____。A 計(jì)算證券組合的收益率、方差、協(xié)方差B 利用無(wú)差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)確定對(duì)最優(yōu)組合的選擇C 考慮各種可能的證券組合D 通過(guò)比較收益率和方差決定有效組合答案：CADB11．下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)的說(shuō)法正確的是______。A CAPM是由威廉夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的B CAPM的主要特點(diǎn)是將資產(chǎn)的預(yù)期收益率與被稱為夏普比率的風(fēng)險(xiǎn)值相關(guān)聯(lián)C CAPM從理論上探討了風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，說(shuō)明資本市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)證券的價(jià)格會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率的聯(lián)動(dòng)關(guān)系中趨于均衡D CAPM對(duì)證券估價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)分析和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等投資領(lǐng)域有廣泛的影響答案：ACD12．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的特征有______。A 它的收益是確定的 B 它收益的標(biāo)準(zhǔn)差為零C 它的收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率之間的協(xié)方差為零 D 是長(zhǎng)期金融資產(chǎn)答案：ABC13．引入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸出后，有效組合可能位于______。 A 縱軸上代表無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的點(diǎn)上 B 從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)到T點(diǎn)的直線段上C 切點(diǎn)組合T上 D 原馬柯維茨有效邊界位于T點(diǎn)右上方的曲線段上答案：ABCD14．在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，______。A 預(yù)期收益率最高的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例B 預(yù)期收益率最低的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例C 風(fēng)險(xiǎn)最小的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例D 風(fēng)險(xiǎn)最大的證券在切點(diǎn)組合T中有非零的比例答案：ABCD15．如果用圖表示資本市場(chǎng)線(CML)，則______。A 橫坐標(biāo)表示證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差 B 橫坐標(biāo)表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C 縱坐標(biāo)表示證券組合的預(yù)期收益率 D 縱坐標(biāo)表示證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差答案：AC16．下列說(shuō)法正確的是______。 A 資本市場(chǎng)線描述了有效證券組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系 B 資本市場(chǎng)線沒(méi)有說(shuō)明非有效證券組合價(jià)格的決定 C 市場(chǎng)證券組合消除了所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D 市場(chǎng)證券組合的總風(fēng)險(xiǎn)就是它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 答案：ABCD17．單項(xiàng)證券的收益率可以分解為_(kāi)_____的和。A 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 B 系統(tǒng)性收益率 C 受個(gè)別因素影響的收益率 D 市場(chǎng)證券組合的收益率答案：ABC18．如果要代表上海和深圳證券市場(chǎng)的市場(chǎng)組合，可以分別用______來(lái)代替。A 上證180指數(shù) B 上證綜合指數(shù) C 深圳成份指數(shù) D 深圳綜合指數(shù)答案：BD19．如果要計(jì)算某個(gè)證券的β系數(shù)，知道______就可以了。1 該證券與市場(chǎng)證券組合的相關(guān)系數(shù) 2 該證券的標(biāo)準(zhǔn)差3 市場(chǎng)證券組合的標(biāo)準(zhǔn)差 4 該證券與市場(chǎng)證券組合的協(xié)方差A(yù) 3 B C D 答案：AB20．假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，則______。A 當(dāng)市場(chǎng)組合預(yù)期超額收益率為10%時(shí)，該證券的預(yù)期收益率為18%B 當(dāng)市場(chǎng)組合預(yù)期超額收益率為10%時(shí)，%C 當(dāng)市場(chǎng)組合預(yù)期超額收益率為15%時(shí)，該證券的預(yù)期收益率為24%D 當(dāng)市場(chǎng)組合預(yù)