【正文】 司分為綜合類證券公司和經紀類證券公司，由國務院證券監(jiān)督機構按照其分類頒發(fā)業(yè)務許可證。綜合類證券公司可以經營證券經紀業(yè)務，自營承銷業(yè)務和經國務院證券監(jiān)督管理機構核定的其他證券業(yè)務；經紀類證券公司只能從事單一的經紀業(yè)務。證券公司的主要業(yè)務。包括承銷，經紀、自營、投資咨詢、資產管理和其他業(yè)務。（二）證券服務機構 證券服務機構是指依法設立的從事證券服務業(yè)務的法人機構，包括證券登記結算公司，證券投資咨詢公司，會計事務所，資產評估機構，律師事務所、證券信用評級機構等。四、自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。（一）證券交易所證券交易所的定義和特征證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個有組織有固定的地點，集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心?！蹲C券法》指出：“證券交易所是提供證券集中競價交易場所的不以贏利為目的的法人”。證券交易所作為高度組織化的有形市場具有以下特征：（1）有固定的交易所和交易時間；（2）參加交易者為具有會員資格的證券經營機構，交易采用經紀制；（3）交易的對象限于合乎一定標準的上市證券；（4）通過公平競價的方式決定交易價格；（5）集中證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率；（6）實行“公開、公平、公正”原則，并對證券交易加以嚴格管理；證券交易所的組織形式證券交易所的組織形式大致可以分為兩類，即公司制和會員制。公司制證券交易所是以股份有限公司形式組織并以贏利為目的的法人團體，會員制證券交易所是一個由會員自愿組成的，不以贏利為目的的社會法人團體。證券交易所的職能我國《證券交易所管理辦法》第十一條規(guī)定，證券交易所的職能包括：（1）提供證券交易的場所和設施；（2）制定證券交易所的業(yè)務規(guī)則；（3）接受上市申請，安排證券上市；（4）組織監(jiān)督證券交易；（5）對會員進行監(jiān)管；（6）對上市公司進行監(jiān)管；（7）設立證券登記結算機構；（8）管理和公布市場信息；（9）證券委許可的其他職能。（二）證券業(yè)協(xié)會證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律性組織，是社會團體法人。五、證券監(jiān)管機構在我國，證券監(jiān)管機構是指中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構，它是國務院直屬的證券管理監(jiān)督機構，依法對證券市場進行集中統(tǒng)一的監(jiān)管。本章考核要求：識記證券市場的基本涵義及其分類。領會證券市場的基本功能。綜合應用證券市場參與者在證券市場中的作用。復習思考題：簡述的證券市場基本功能？證券市場是如何進行分類的？我國證券交易所組織形式如何？第七章 證券發(fā)行市場教學目的、要求：了解掌握證券發(fā)行市場的組成功能重點掌握證券發(fā)行的目的，證券發(fā)行的方式、價格 教學重點與難點：本章的重點是證券市場的基本功能、證券發(fā)行的目的、方式、價格難點是股票、債券發(fā)行條件計劃課時：4教學方法與手段：課堂教學第一節(jié) 證券發(fā)行市場概述一、證券發(fā)行市場的定義證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人向投資者出售證券的市場。證券發(fā)行市場通常無固定的場所，是一個無形的市場。二、證券發(fā)行市場的組成證券發(fā)行市場由證券發(fā)行人，證券投資者和證券中介機構三部分組成。三、證券發(fā)行市場的基本功能（一）為資金需求者提供籌劃資金的渠道；（二）為資金供應者提供資金和獲利的機會，實現(xiàn)儲蓄和投資轉化；（三）形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優(yōu)化。第二節(jié) 證券發(fā)行的目的、方式、價格及證券評級一、證券發(fā)行的目的（一）債券發(fā)行的目的擴大資金來源；靈活運用資金；維持對公司的控制權；轉移通貨膨脹風險；吸引更多的投資者；減少稅收支出。（二）股票的發(fā)行目的籌集資本、組織公司；追加投資、擴大經營；提高自有資本率，改善資本結構；實現(xiàn)證券的轉換；股票派息；將準備金納入資本金；股份的合并分割；二、證券發(fā)行方式證券發(fā)行方式有公募發(fā)行與私募發(fā)行，直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種方式。（一）按發(fā)行對象劃分，分為公募發(fā)行和私募發(fā)行。公募發(fā)行指證券發(fā)行者委托金融中介機構作為承銷商，面向社會廣泛的不特點的投資者公開出售有價證券。私募發(fā)行是指證券發(fā)行者直接向少數(shù)特定的投資者發(fā)售證券的發(fā)行方式。私募發(fā)行的對象包括：機構投資者與發(fā)行者有密切業(yè)務往來關系的公司和個人投資者（主要是內部職工）。（二）按發(fā)行過程劃分，分為直接發(fā)行與間接發(fā)行直接發(fā)行是指發(fā)行人不通過證券承銷機構而自己發(fā)行證券的一種方式，間接發(fā)行亦稱承銷發(fā)行，是指發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行方式。三、證券發(fā)行的條件限制股票發(fā)行條件（1）初次發(fā)行條件（參照《證券法》，共八條）（2）增資發(fā)行條件（除符合上述八條外，還有四條）（3）配股條件 （參照《證券法》，共七條）債券發(fā)行條件主要指發(fā)行者發(fā)債時必須考慮的因素：金額、期限、償還方式、息票、付息方式、發(fā)行價格、收益率、稅收效應、發(fā)行費用、有無擔保共十項。四、證券發(fā)行價格（一）債券的發(fā)行價格債券的發(fā)行價格是債券發(fā)行者發(fā)行債券時所確定的債券發(fā)售價格。債券的發(fā)行價格一般有三種：平價發(fā)行也稱面額發(fā)行，債券的票面金額即為發(fā)行價；折價發(fā)行，也叫貼水發(fā)行，即債券發(fā)行價低于債券的面值。3，溢價發(fā)行，也叫升水發(fā)行，即債券發(fā)行價高于債券票面金額。（二）股票的發(fā)行價格股票的發(fā)行價格是指股份公司發(fā)行股票時所確定的股票發(fā)售價格。股票的發(fā)行價格一般有四種：平價發(fā)行，即面額發(fā)行，是指股份公司在發(fā)行股票時，直接以票面金額作為發(fā)行價格出售；折價發(fā)行，即發(fā)行價格低于股票面額；溢價發(fā)行，即發(fā)行價高于股票面額；時價發(fā)行，即以當時股票的市價確定的發(fā)行價。（三）發(fā)行價格的確定股票的發(fā)行價格主要按市盈率法、凈資產倍率法、竟價確定法分不同情況加以確定。債券的發(fā)行價格主要按貼現(xiàn)法加以確定。五、證券評級所謂證券評級是指根據(jù)證券發(fā)行人的信用、財務、證券風險、對證券支付報酬的確定性等情況進行分析研究，作出的綜合估價。證券評級的作用：為發(fā)行者開拓銷路；有助于監(jiān)督證券發(fā)行質量；維護證券市場秩序；幫助投資人降低風險。證券評級的主要標準：獲利能力；股價波動幅度；經營能力；交易周轉率；償債能力；財務結構等。各國或各評級機構都有自己的評定標準，并沒有統(tǒng)一的定式。評級機構多為投資銀行或專門設立的證券研究機構。本章考核要求：識記證券發(fā)行市場的基本功能。領會證券發(fā)行市場的價格、方式、條件。綜合應用股票發(fā)行價格的確定。復習思考題：簡述的證券發(fā)行市場的基本功能？股票與債券的發(fā)行價格是如何確定的？如何評定證券發(fā)行時的信用等級？第八章 證券交易市場教學目的、要求：了解證券交易市場的定義、類型，掌握交易市場的功能；了解證券交易市場的類型；重點掌握證券市場交易程序、價格、方式。 教學重點與難點：本章的重點是證券交易市場的基本功能與類型難點是股票價格及其除權價的計算計劃課時：4教學方法與手段：課堂教學第一節(jié) 證券交易市場概述一、證券交易市場的概念和特點證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉讓的場所。證券交易市場分為場內市場和場外市場。證券交易市場的特點：參與者的廣泛性；價格的不確定性，交易的連續(xù)性；交易含有投機性。二、證券交易市場的參與者證券交易市場的參與者包括證券買賣雙方和中介人。三、證券交易市場的功能流動性功能。即為證券的流通提供條件。證券交易的連續(xù)性使證券的流通性得到充分展現(xiàn)。資金期限轉換功能。資金的流通變現(xiàn)，是短期、閑散的資金轉化了長期資金，使證券市場提供長期資金變?yōu)楝F(xiàn)實，解決了資金使用期限上的不對稱。維護證券合理價格。在二級市場上，為證券合理價格的形成創(chuàng)造了條件。資金流動的導向功能。二級市場不斷公布證券交易行情及公布各種信息，是投資者作出合理的投資決策，引導資金向效益高、最需要資金的方向流動。宏觀調控功能。一方面交易市場反映了經濟動態(tài)，市場信息為政府制定宏觀經濟政策提供了依據(jù)；另一方面，二級市場為政府實施宏觀調控政策提供了條件和場所。第二節(jié) 證券交易市場的類型一、場內市場（即證券交易所市場）證券交易所市場是指專門的集中的、有組織的證券買賣雙方公開交易的場所。證券交易所本身并不買賣證券，只是為買賣雙方提供交易場所和各種服務，證券買賣雙方在交易所內公開競價成交。（關于證券交易所參看第五章，第二節(jié)證券市場參與者中的證券交易所）二、場外市場（一）定義和特征場外市場是指在證券交易所市場以外而形成的證券交易市場的總稱。（二）場外交易市場的特征場外交易市場是一個分散的無形市場；場外交易市場的組織方式采取做市商制；場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經營機構的市場；場外交易市場是以協(xié)議方式進行證券交易的市場；場外交易市場的管理比交易所市場較為寬松。（三）功能場外交易市場是證券發(fā)行的主要場所；場外交易市場為未上市證券提供了流通轉讓的場所；場外交易市場是證券交易所的必要補充。（四）場外交易市場的種類：店頭市場，店頭市場又稱證券商柜臺市場。在證券公司的柜臺進行證券交易形成的市場。其主要特點：（1）交易的證券主要是公開發(fā)行，但未在交易所上市的證券。（2）證券交易價格采用議價方式確定；（3）交易方式為現(xiàn)貨交易；（4）券商既是經紀商，又是自營商。第三市場，是指機構投資者從事已在交易所掛牌上市的證券而形成的市場。其主要特點：（1）交易有經紀人（非交易所成員） 參與；（2）交易的證券是上市證券；（3）交易主體是機構投資者；（4）交易量大。第四市場，又稱電話市場，是機構投資者利用電訊工具直接買賣證券而形成的場外市場，其主要特點：（1）沒有經紀人參與；（2）交易的證券包括上市和未上市的證券；（3）交易成本低；（4）交易主體是機構投資者；（5）交易手段主要是電訊工具；（6）交易量大，保密性強；第三節(jié) 證券交易的程序、方式和價格一、證券上市定義：指將證券在交易所登記注冊，并有權在交易所掛牌買賣，即賦予某種證券在交易所進行交易的資格。上市程序（以股票為例）（1）公司上市申請（2）證交所上市委員會審批（3）訂立上市協(xié)議書（4）股東名稱移交公司備案（5）上市公告書披露（6）掛牌交易二、證券交易程序開戶；委托；3；競價成交（集合競價和連續(xù)競價）；清算、交割、過戶。三、證券交易方式（一）現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易，又稱現(xiàn)金交易，是證券交易雙方在成交后即時清算交割證券和價款的交易方式。（二）信用交易信用交易是指證券投資者按照確定的比例向證券經紀商支付部分證券或價款，不足部分由證券經紀商墊付而進行的證券交易方式，也稱保證金交易或墊頭交易。信用交易包括保證金多頭交易和保證金空頭交易兩種。其特征：證券信用交易以證券投資者和經紀商之間的特殊信用關系為前提；證券投資者必須事先交付證券交易所需的部分價款（或券）作為保證金；證券信用交易按照證券現(xiàn)貨交易程序進行。（三）證券期貨交易證券期貨交易是證券現(xiàn)貨交易的對稱，指的是證券交易雙方在證券成交以后，同意按照成交合同規(guī)定的數(shù)量和價格，在將來的某一特定日期進行清算和交割的證券交易方式。證券期貨交易的特點證券期貨交易是一種遠期交易；證券期貨交易的標的具有雙重性；證券期貨的合同具有可買賣的性質；證券期貨標的具有不可分割性。證券期貨交易的功能套期保值功能；投機功能；價格發(fā)現(xiàn)功能。（四）證券價格指數(shù)期貨交易和期權交易證券價格指數(shù)期貨交易，是指投資者買賣證券價格指數(shù)的交易活動。證券價格指數(shù)指是衡量多種證券價格的變動情況的指數(shù)，由于價格指數(shù)通常是為股票專門設計的，是股票價格指數(shù)，故證券價格指數(shù)主要是股票價格指數(shù)。股票價格指數(shù)期貨交易的主要特點：（1）股票價格指數(shù)期貨交易的標的是股票價格指數(shù)；（2）股票價格指數(shù)期貨交易的標的是部分價格指數(shù)；（3）股票價格指數(shù)期貨交易價格采用“點”來計算；（4）股票價格指數(shù)期貨交易價格一般按季確定交割時間。證券期權交易證券期權交易是指證券交易雙方在證券交易所買進或賣出期權的交易方式，也稱選擇權交易。所謂期權，是權利人在未來一定時期內的任何時間，以約定價格向義務人買進或賣出一定的數(shù)量證券的權利。期權交易分為買進期權和賣出期權兩種。證券期權交易的特點：（1）證券期權交易是以證券期權為交易對象的交易方式；（2）證券期權交易是以未來的現(xiàn)貨交割作為存在的前提；（3）證券期權交易是以期權買賣雙方之間的期權交易合同來實現(xiàn)的。四、證券價格（主要以股票為例）（一）股票價格及其本質股票的價格是指貨幣與股票之間的對比關系，是與股票等值的一定貨幣量。廣義的股票價格是股票的票面價格、發(fā)行價格、帳面價格、清算價格、內在價格和市場價格的統(tǒng)稱，狹義的股票價格主要是指股票的市場價格。股票的本質：是一種虛擬資本，本身沒有價值。（二）股票價格的種類：股票的理論價格即股票的內在價格，是股票未來收益的現(xiàn)值，取決于股票收入和市場收益率。票面價格：對于股票的面額，即股票發(fā)行時所標明的每股股票的票面金額。發(fā)行價格：發(fā)行股票時的出售價格，包括面額發(fā)行，設定價格發(fā)行，折價發(fā)行和溢價發(fā)行方式。帳面價格：即股票的凈值，是指每一股價在帳面上所代表的公司財產價值。清算價格：公司清算時，每股股票代表的真實價格。股票的市場價格：股票的市場價格也是一種理論價格。五、股票除權、除息及除權價的計算送股送股是股份有限公司向股東以股票形式分配股利的形式。上市公司實施送股時應符合下列實質性條款：（1）已按規(guī)定補虧，提