對沖策略和套利交易-資料下載頁
2025-05-15 02:09本頁面
【正文】 ！ 但對中小投資者會有難處： 構建現貨指數需要按權重同時買進賣出成份股，這需要計算機程序化交易。同時復制指數對資金量的要求較高，不是很適合中小投資者。 股指期貨的手續(xù)費按每份合約計算，具有確定性，但股票手續(xù)費按交易價值計算，具有不確定性，因此套利時機的判斷仍有不確定性。 現貨指數缺乏賣空機制，買期貨賣現貨的套利交易無法實現。 股指期貨跨期套利 ? 正向跨期套利：買進股指期貨近月合約，同時賣出遠月合約，在未來一定時間同時將兩種合約平倉 ? 反向跨期套利：賣出股指期貨近月合約，同時買進遠月合約，在未來一定時間同時將兩種合約平倉 正向套利又叫牛市套利，當預期近月合約走勢比遠月合約強時，買入近月合約，同時賣出遠月合約 什么時候進行正向跨期套利？ 正向跨期套利圖解： 在上漲行情中，近月合約上漲幅度比遠月合約多，此時近月合約上的做多收益大于在遠月合約上的在做空損失，最終結果是產生凈收益 在下跌行情中，近月合約下跌幅度比遠月小，此時近月合約上的多頭虧損比在遠月合約上的空頭收益少，最終結果是產生凈收益 近月合約 遠月合約 做空虧損 做多收益 近月合約 遠月合約 做空收益 做多虧損 什么時候進行反向跨期套利？ 反向套利又叫熊市套利，當預期近月合約走勢比遠月合約弱時，賣出近月合約，同時買入遠月合約 反向跨期套利圖解： 在上漲行情中，近月合約上漲幅度比遠月合約小，此時近月合約上的做空損失小于在遠月合約上的做多收益，最終結果是產生凈收益 在下跌行情中，近月合約下跌幅度比遠月大，此時近月合約上的空頭收益比在遠月合約上的多頭損失少，最終結果是產生凈收益 近月合約 遠月合約 做多收益 做空損失 近月合約 遠月合約 做空收益 做多虧損 跨期套利操作相對期現套利要簡單，同時對資金量要求不高，無論對大資金交易者還是中小投資者都比較適宜！ 股指期貨的跨市套利 中國金融期貨交易所 CME中國指數期貨 新加坡新華富時 A50指數期貨 香港恒生中國企業(yè)指數期貨、新華富時 A25指數期貨 跨市套利的難點 ? 涉及資本管制，沒有正式通道方便套利 ? 涉及貨幣兌換問題，面臨匯率波動風險 完 畢 股指期貨
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