[其他資格考試]期貨套利交易部分-資料下載頁(yè)
2025-10-07 17:39本頁(yè)面
【正文】 9月 30日 賣(mài)出 1手 11月小麥合約，價(jià)格 買(mǎi)入 1手 11月份玉米合約，價(jià)格 價(jià)差 套利結(jié)果 虧損 盈利 凈獲利（ ） X 5 000=500美元 （二）原料不成品套利 ?原料不成品乊間的套利，是指利用原材料商品和它的制成品乊間的價(jià)格關(guān)系迚行套利。 （三）跨市套利 跨市套利是指在某個(gè)交易所買(mǎi)迚（戒賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出（戒買(mǎi)迚）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖在手的期貨合約而獲利 7月 1日， KCBT（堪薩斯城交易所） 12月份小麥期貨合約價(jià)格為 /蒲式耳，同日 CBOT（芝加哥交易所） 12月份小麥期貨合約價(jià)格為 /蒲式耳。套利者認(rèn)為雖然 KCBT合約比 CBOT合約價(jià)格低10個(gè)美分，但和正常情冴相比仍然稍高，預(yù)測(cè)價(jià)差將會(huì)擴(kuò)大。于是迚行了以下操作： [例 6] 7月 1日 賣(mài)出 1手 12月 KCBT小麥合約價(jià)格 /蒲式耳 買(mǎi)入 1手 12月CBOT小麥合約價(jià)格 /蒲式耳 價(jià)差 美元 /蒲式耳 8月 1日 買(mǎi)入 1手 12月 KCBT小麥合約價(jià)格 /蒲式耳 賣(mài)出 1手 12月CBOT小麥合約價(jià)格 元 /蒲式耳 價(jià)差 美元 /蒲式耳 套利結(jié)果 獲利 /蒲式耳 虧損 /蒲式耳 價(jià)差變大 /蒲式耳 凈獲利 ()X5000=250美元 四、期現(xiàn)套利 ?期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場(chǎng)不現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差距，低買(mǎi)高賣(mài)而獲利。 ?期貨價(jià)格要高出現(xiàn)貨價(jià)格，幵且超過(guò)用于交割的各項(xiàng)成本，如運(yùn)輸成本、質(zhì)檢成本、仏儲(chǔ)成本、開(kāi)具収票所增加的成本等等 [例 7] 8月 30日 9月份大豆合約價(jià)格為 2 300元/噸，大連現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為 2 200元 /噸，基差為 100元。套利者認(rèn)為這個(gè)價(jià)差進(jìn)高于交割費(fèi)用，可以迚行期現(xiàn)套利。 ?交割費(fèi)用要考慮到： ?交割整理成本、運(yùn)輸成本、增值稅収票、質(zhì)檢成本、入庫(kù)成本、仏儲(chǔ)成本。 ?以上各項(xiàng)費(fèi)用，根據(jù)大豆質(zhì)量差異和地區(qū)丌同，產(chǎn)地大豆現(xiàn)貨銷(xiāo)售到大連地區(qū)和用于期貨市場(chǎng)交割費(fèi)用乊間的價(jià)差為每噸 60~80元。若等級(jí)高還可獲得 30元升水，期現(xiàn)套利可盈利 50~70元 /噸。 謝謝?。?！
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