套利交易(ppt46)-經(jīng)營管理-資料下載頁
2025-08-06 12:03本頁面
【導(dǎo)讀】作用掌握套期圖利的種類和運(yùn)用方法。套利，也叫價差交易。套利指的是在買入或賣。價格差異來謀取低風(fēng)險利潤的一種交易方式。各月份之間價格差距的基本原因是持倉費(fèi)用，價格差距出現(xiàn)不正常狀況的原因是供求因素。合約價格的上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約，而使整個操作僅獲利280元/噸？于降低風(fēng)險安全獲利。與價格變動方向及變動程度無關(guān)。2-2、在反向市場上，近期需求極其旺盛，其一，只要價差擴(kuò)大，無論價格升降，交易者都可獲利，價差縮小則產(chǎn)生虧損。卻受制于持倉費(fèi)。因而理論上這種牛市。熊市套利在做法上正好與牛市套利相反。套利者分析，根據(jù)歷年5月底的。如果成交后到7月30日市價不降反升，但只要價差擴(kuò)大，仍可以獲得盈利。有限，而可能蒙受的損失無限。月合約，賣出3手7月合約。蝶式套利實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的。連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期。貨合約，數(shù)量是兩端之和；蝶式套利必須同時下達(dá)
【正文】 跨市套利在操作中要注意以下幾個問題： ?運(yùn)輸費(fèi)用 ?交割品級的差異 ?交易單位與匯率波動 ?保證金和傭金成本 四、期現(xiàn)套利 期現(xiàn)套利是指某種期貨合約，當(dāng)期貨市場與現(xiàn)貨市場在價格上出現(xiàn)差距，從而利用兩個市場的價格差距，低買高賣而獲利。 期貨價格要高出現(xiàn)貨價格，并且超過用于交割的各項成本，如運(yùn)輸成本、質(zhì)檢成本、倉儲成本、開具發(fā)票所增加的成本等等。 [例 7] 8月 30日 9月份大豆合約價格為 2 300元 /噸，大連現(xiàn)貨市場價格為 2 200元 /噸，基差為 100元。套利者認(rèn)為這個價差遠(yuǎn)高于交割費(fèi)用，可以進(jìn)行期現(xiàn)套利。 交割費(fèi)用要考慮到： ?交割整理成本、運(yùn)輸成本、增值稅發(fā)票、質(zhì)檢成本、入庫成本、倉儲成本。 ?以上各項費(fèi)用，根據(jù)大豆質(zhì)量差異和地區(qū)不同，產(chǎn)地大豆現(xiàn)貨銷售到大連地區(qū)和用于期貨市場交割費(fèi)用之間的價差為每噸 60~80元。若等級高還可獲得 30元升水，期現(xiàn)套利可盈利 50~70元 /噸。 [例 8] 買入近月拋出遠(yuǎn)月期貨合約而形成的期現(xiàn)套利（實(shí)例） 2020年 3月 12日上海期貨交易所 04年 3月鋁期貨合約為 17000元 /噸左右，而 9月合約價格在 18000元左右波動，根據(jù)計算，如果買入 3月鋁并交割持有，每月持倉費(fèi)用僅為： 倉儲費(fèi)： /噸；過戶費(fèi)：一次性 3元 /噸；資金成本年率 %。 合計： 30元 /噸， 6個月不到 200元 12日當(dāng)天買入 3月交割的鋁 500噸，均價為17070元 /噸，同時賣出 9月交割的鋁合約500噸，成交均價為 18100元 /噸，鎖定價差 1030元 /噸。 預(yù)計收益：（ 1030180） X500/1000萬元 =%（ 6個月） 風(fēng)險因素： 9月交割時價格上漲，造成多開增值稅發(fā)票形成損失。 第三節(jié) 套利的分析方法和注意要點(diǎn) 一、套利的分析方法 （一）圖表分析法 （二）季節(jié)性分析法 （三）相同期間供求分析法 大連大豆期貨價格與現(xiàn)貨價格對比圖1500202025003000350040009502 9510 9606 9701 9708 9803 9810 9906 0001 0008 0104 0111 0206 0301元/ 噸大商所 現(xiàn)貨價 大連大豆期現(xiàn)價格對比 二、套利的注意要點(diǎn) 下單報價時要明確指出價格差 套利必須堅持同進(jìn)同出 不能因為低風(fēng)險和低保證金而做超額套利 不要在陌生的市場做套利交易 不要用套利來保護(hù)自己已虧損的單盤交易 注意套利的傭金支出 ? ！ 無論投機(jī)還是套利，交易者的操作都是基于對市場的認(rèn)識和分析； 每個人都有自己的缺點(diǎn)和長處，在投資交易中揚(yáng)長避短，堅持原則是成功的關(guān)鍵，成功者最終戰(zhàn)勝的只是自己，而市場仍按照自己的規(guī)律運(yùn)轉(zhuǎn)； 投資期貨就具有風(fēng)險性，別拿自己的生活費(fèi)賭未來，一個人重要的是擁有現(xiàn)在。
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