現(xiàn)代證券投資組合理論與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)-資料下載頁(yè)
2025-05-11 14:43本頁(yè)面
【正文】 pMfMfpRRRRE ??????)(文本 文本 文本 文本 三、證券市場(chǎng)線 圖 148 證券市場(chǎng)線 第四節(jié) 證券投資組合管理的策略與操作 文本 文本 文本 文本 一、證券投資組合管理策略 收入型策略型策略 增長(zhǎng)型策略型策略 收入 — 增長(zhǎng)混合型策略 文本 文本 文本 文本 二、證券投資組合管理操作 確定整體收益和風(fēng)險(xiǎn)目 標(biāo) 制定組合管理政 策 投資分 析 組合的形成與優(yōu) 化 組合方案的確認(rèn) 跟蹤監(jiān)測(cè)和評(píng)估 （ 投資組合修正 ） 投資實(shí) 施 確定整體收益和風(fēng)險(xiǎn)目 標(biāo) 制定組合管理政 策 投資分 析 組合的形成與優(yōu) 化 組合方案的確認(rèn) 圖 149 證券組合構(gòu)建的基本流程圖 第五節(jié) 組合投資管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 文本 文本 文本 文本 一、夏普 業(yè)績(jī)指數(shù) pfpP rrS ???圖 1410 Sharpe業(yè)績(jī)指數(shù) 文本 文本 文本 文本 二、特雷諾業(yè)績(jī)指數(shù) 圖 1411 Treynor業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指數(shù) pfpPrrT???文本 文本 文本 文本 三、 詹森業(yè)績(jī)指數(shù) 圖 1412 Jensen業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估指數(shù) ])([ PFMFPP rrrrJ ?????文本 文本 文本 文本 四、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估應(yīng)注意的問(wèn)題 三類指數(shù)均以資本資產(chǎn)定價(jià)模型為基礎(chǔ)，后者隱含與現(xiàn)實(shí)環(huán) 境相差較大的理論假設(shè)。這可能導(dǎo)致評(píng)價(jià)結(jié)果失真。 三類指數(shù)中都含有用于測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，而計(jì)算這些風(fēng)險(xiǎn)指 標(biāo)有賴于樣本的選擇。這可能導(dǎo)致基于不同的樣本選擇所得到 的評(píng)估結(jié)果不同，也不具有可比性。 三類指數(shù)的計(jì)算均與市場(chǎng)組合發(fā)生直接或間接關(guān)系，而現(xiàn) 實(shí)中用于替代市場(chǎng)組合的證券價(jià)格指數(shù)具有多樣性。這同樣會(huì) 導(dǎo)致基于不同市場(chǎng)指數(shù)所得到的評(píng)估結(jié)果不同，也不具有可比 性。
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