現(xiàn)代證券投資組合理論與業(yè)績評價-資料下載頁
2025-05-11 14:43本頁面
【正文】 pMfMfpRRRRE ??????)(文本 文本 文本 文本 三、證券市場線 圖 148 證券市場線 第四節(jié) 證券投資組合管理的策略與操作 文本 文本 文本 文本 一、證券投資組合管理策略 收入型策略型策略 增長型策略型策略 收入 — 增長混合型策略 文本 文本 文本 文本 二、證券投資組合管理操作 確定整體收益和風險目 標 制定組合管理政 策 投資分 析 組合的形成與優(yōu) 化 組合方案的確認 跟蹤監(jiān)測和評估 （ 投資組合修正 ） 投資實 施 確定整體收益和風險目 標 制定組合管理政 策 投資分 析 組合的形成與優(yōu) 化 組合方案的確認 圖 149 證券組合構建的基本流程圖 第五節(jié) 組合投資管理業(yè)績評價 文本 文本 文本 文本 一、夏普 業(yè)績指數(shù) pfpP rrS ???圖 1410 Sharpe業(yè)績指數(shù) 文本 文本 文本 文本 二、特雷諾業(yè)績指數(shù) 圖 1411 Treynor業(yè)績評估指數(shù) pfpPrrT???文本 文本 文本 文本 三、 詹森業(yè)績指數(shù) 圖 1412 Jensen業(yè)績評估指數(shù) ])([ PFMFPP rrrrJ ?????文本 文本 文本 文本 四、業(yè)績評估應注意的問題 三類指數(shù)均以資本資產(chǎn)定價模型為基礎，后者隱含與現(xiàn)實環(huán) 境相差較大的理論假設。這可能導致評價結果失真。 三類指數(shù)中都含有用于測度風險的指標，而計算這些風險指 標有賴于樣本的選擇。這可能導致基于不同的樣本選擇所得到 的評估結果不同，也不具有可比性。 三類指數(shù)的計算均與市場組合發(fā)生直接或間接關系，而現(xiàn) 實中用于替代市場組合的證券價格指數(shù)具有多樣性。這同樣會 導致基于不同市場指數(shù)所得到的評估結果不同，也不具有可比 性。
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