【文章內(nèi)容簡介】 Nb 在存貨模型下，持有現(xiàn)金資產(chǎn)的總成本包括 ⑴持有成本，即機會成本 ⑵轉換成本，即交易成本⑶米勒歐爾模型（隨機模型）當現(xiàn)金余額降到下線水平時，企業(yè)應當出售部分有價證券補充現(xiàn)金；當現(xiàn)金余額升到上線水平時，企業(yè)應當適當投資有價證券，降低現(xiàn)金的實際持有水平應收賬款政策:主要包括：信用標準，信用條件和收賬政策信用標準變化情況：⑴信用標準變化對銷售利潤的影響 ⑵應收賬款機會成本的變化 ⑶壞帳成本的變化 ⑷管理成本的變化⑸存貨占用資金機會成本的變化信用條件變化情況=判斷應收賬款政策條件 ⑴信用標準變化對銷售利潤的影響 ⑵應收賬款機會成本的變化 ⑶壞帳成本的變化 ⑷管理成本的變化⑸存貨占用資金機會成本的變化 ⑹現(xiàn)金折扣成本的變化存貨占用資金成本=存貨單位成本（或進價）平均存貨數(shù)量資本成本信用條件：包括：信用期限，折扣期限和現(xiàn)金折扣應收賬款機會成本=應收賬款占用資金資本成本 應收賬款占用資金=應收賬款平均余額 應收賬款平均余額=日賒銷額平均收現(xiàn)期平均收現(xiàn)期=應收賬款周轉期存貨規(guī)劃及控制 1存貨含義及功能存貨含義：企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中為了銷售和耗用而儲備的物資存貨包括：各類材料，商品，在產(chǎn)品，半成品，產(chǎn)成品等，可以分為三大類，原材料存貨，在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨 存貨的功能：⑴儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進行 ⑵儲備必要的產(chǎn)成品，有利于銷售⑶適當儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本 ⑷留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失 存貨的功能：⑴⑵保證生產(chǎn)順利進行2存貨的成本有：⑴采購成本⑵訂貨成本⑶儲存成本⑷缺貨成本 ⑴采購成本（購置成本）：Au A：全年采購量 u：存貨的單位進價⑵訂貨成本：取得訂單的成本訂貨成本：與訂貨的數(shù)量無關，與訂貨的次數(shù)有關 ⑶儲存成本 ⑷缺貨成本此外，企業(yè)還應考慮由于物資過多，時間過長而發(fā)生的變質與毀損的損失，以及由于物資儲存過少不能滿足生產(chǎn)和銷售需要而造成的損失 3存貨規(guī)劃 ⑴經(jīng)濟批量經(jīng)濟批量：又稱經(jīng)濟訂貨量經(jīng)濟批量：是指一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量 ⑵有數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模型基本模型假設存貨采購單價不隨批量而變動。但事實上，許多企業(yè)在銷售時都有數(shù)量折扣，即對大批量采購在價格上給予一定的優(yōu)惠。在這種情況下，除考慮訂貨成本和儲存成本外，還應考慮采購成本 ⑶再訂貨點R=nt 再訂貨點：就是訂貨下一批存貨時本批存貨的儲存量 要確定訂貨點，必須考慮如下下因素 1平均每天的耗用量，以n表示2從發(fā)出訂單到貨物驗收完畢所用的時間，以t表示 ⑷保險儲備保險儲備：又稱安全儲備保險儲備：是指為防止存貨使用量突然增加或者交貨期延誤等不確定情況所持有的存貨儲備，以s表示第十一章企業(yè)利潤分配的基礎是凈利潤提取法定公積金：公司在分配當年稅后利潤時，應當按稅后利潤的10%提取法定公積金，但當法定公積金累計額達到公司注冊資本的50%時，可以不再提取股份有限公司實現(xiàn)的稅前利潤，應首先依法繳納企業(yè)所得稅，稅后凈利潤應當按 ⑴彌補以前年度虧損 ⑵提取法定公積金 ⑶提取任意公積金 ⑷向股東分配股利提取任意公積金：公積金可以用于⑴彌補虧損⑵擴大生產(chǎn)經(jīng)營或轉增公司股本，但轉增股本后，所留存的法定公積金不得低于轉增前公司注冊公司資本的25% 公積金：上限50%，下限25%向股東分配股利：公司在按照上述程序彌補虧損，提取公積金后，所余當年利潤與以前年度的未分配利潤構成可供分配的利潤，公司可根據(jù)股利政策向股東分配股利發(fā)放股票股利后，股價如何變化： 股價P=原股價/1+股票股利發(fā)放率每股收益EPS=原EPS/1+股票股利發(fā)放率影響股利政策的主要有：法律因素，債務契約因素，公司自身因素，股東因素，行業(yè)因素影響公司股利政策的主要法律因素：⑴資本保全的約束 ⑵企業(yè)積累的約束 ⑶企業(yè)利潤的約束 ⑷償債能力的約束公司自身因素：⑴現(xiàn)金流量 ⑵籌資能力 ⑶投資機會 ⑷資金成本 ⑸盈利狀況⑹公司所處的生命周期影響股利政策的股東因素：⑴追求穩(wěn)定的收入，規(guī)避風險的需要 ⑵擔心控制權的稀釋 ⑶規(guī)避所得稅股份公司常用的股利政策主要有：⑴剩余股利政策 ⑵固定股利政策和穩(wěn)定增長股利政策 ⑶固定股利支付率股利政策 ⑷低正常股利加額外股利政策剩余股利政策：就是在公司確定的最佳資本結構下，稅后利潤首先要滿足項目投資所需要的股權資本，然后若有剩余才用于分配現(xiàn)金股利目前資本結構可視為公司的最佳資本結構，剩余股利政策要符合目標資本結構的要求，才能使公司的綜合資本成本最低固定股利政策和穩(wěn)定增長股利政策股利和盈利相脫節(jié)固定股利政策好處：⑴固定股利政策可以向投資者傳遞公司經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信息 ⑵固定股利政策有利于投資者有規(guī)律地安排股利收入和支出 ⑶固定股利政策有利于股票價格的穩(wěn)定固定股利政策缺點：⑴可能會給公司造成較大的財務壓力 ⑵股利支付與盈余相脫節(jié)固定股利支付率股利政策相配合固定股利支付率股利政策原則：多盈多分，少盈少分 固定股利支付率股利政策優(yōu)點：股利支付與盈余相融合 固定股利支付率股利政策缺點：低正常股利加額外股利政策：特點：具有較大的靈活性每股收益最大化：優(yōu)點(產(chǎn)出)與投入資本的關系間進行比較 缺點 2沒考慮風險因素3短期行為及忽視企業(yè)社會責任第二篇：財務管理企業(yè)財務管理的重要方法企業(yè)管理是以企業(yè)的財務管理為核心的，企業(yè)的生產(chǎn)管理、質量管理、銷售管理等都要服務于企業(yè)的經(jīng)營需要，且都必須以企業(yè)的財務管理為核心，保證各項管理之間相互協(xié)調(diào)、相互配套。合理的企業(yè)財務管理方法應具備可測性、可控性、層次性和統(tǒng)一性。因此企業(yè)必須形成一套完善的財務管理方法，從各個方面保證企業(yè)財務管理作用的發(fā)揮。第一、形成企業(yè)財務管理的信息化手段和高水平的財務管理隊伍。在現(xiàn)代科學技術的影響下，企業(yè)的各項運營都逐步實現(xiàn)了信息化管理，企業(yè)的財務管理當然也不例外，尤其是對于企業(yè)的會計信息和財務信息都需要實現(xiàn)電算化管理，通過電算化管理可以對于企業(yè)的生產(chǎn)運營情況、財務情況進行及時、客觀的反饋，并且通過進行深入分析，可以有效快速的發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，并在此基礎上提出解決措施，保證企業(yè)生產(chǎn)效益的提高。同時，信息化管理還要求企業(yè)的財務管理必須形成高水平的會計隊伍，這支會計隊伍不僅僅需要有現(xiàn)代化的企業(yè)會計知識，對于企業(yè)管理、生產(chǎn)運營、信息管理等各方面都需要有一定的認識，并且能夠在此基礎上進行科學的企業(yè)財務分析，對于企業(yè)的籌資決策、投資決策和經(jīng)營決策都能夠提出良好的建議，并且對于企業(yè)中的各項決策能夠通過科學的方法進行嚴禁的可行性和成本效益分析。第二、加強企業(yè)財務管理全面預算的管理。企業(yè)的全面預算是指對企業(yè)在一定時期內(nèi)的各項業(yè)務活動、財務表現(xiàn)等各個方面進行總體預測，具體包括開發(fā)預算、銷售預算、管理費用預算、投資預算、資金預算等各個方面。因此企業(yè)的全面預算管理是企業(yè)財務管理的重要內(nèi)容，也是企業(yè)財務管理的重要方法。對于企業(yè)的全面預算管理主要包括3個方面的內(nèi)容，一是全面預算管理的編制，由于全面預算管理包括范圍廣泛，涉及的部門較多，因此企業(yè)全面預算的編制必須實行從上到下和從下到上相結合的編制方法，通過各個部門之間的溝通，最終確定合理的預算范圍，并且在編制過程中避免上級直接決定，下層員工沒有參與的情況發(fā)生。二是全面預算的執(zhí)行，在實際的執(zhí)行過程中，按照預算進行，一旦出現(xiàn)與預算不相符合的情況，需要有企業(yè)相關領導確認后方可更改。并且企業(yè)根據(jù)自身規(guī)模和實力的大小，可設立全面預算管理辦公室，對于全面預算在執(zhí)行過程中的情況進行有效監(jiān)督。三是全面預算管理的反饋。反饋包括兩方面的內(nèi)容，一方面對于預算和實際情況必須進行對比分析，為未來進行更加科學的全面預算管理奠定基