關(guān)于房地產(chǎn)泡沫的論文(編輯修改稿)
2024-07-24 23:38 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。1991年后，隨著國(guó)際資本獲利后撤離，由外來(lái)資本推動(dòng)的日本房地產(chǎn)泡沫迅速破滅，房地產(chǎn)價(jià)格隨即暴跌。到1993年，日本房地產(chǎn)業(yè)全面崩潰，個(gè)人紛紛破產(chǎn)，企業(yè)紛紛倒閉，遺留下來(lái)的壞賬高達(dá)6000億美元。從后果上看，20世紀(jì)90年代破滅的日本房地產(chǎn)泡沫是歷史上影響時(shí)間最長(zhǎng)的一次。這次泡沫不但沉重打擊了房地產(chǎn)業(yè)，還直接引發(fā)了嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)。受此影響，日本迎來(lái)歷史上最為漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)衰退，陷入了長(zhǎng)達(dá)15年的蕭條和低迷。即使到現(xiàn)在，日本經(jīng)濟(jì)也未能徹底走出陰影，人們把20世紀(jì)90年代視為日本“失去的十年”。日本此次地價(jià)泡沫的形成有多方面的原因。其中主要的原因，一是日本20世紀(jì)70年代逐步開(kāi)始推行的開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)使日元利率自由化的舉措；二是日本對(duì)金融貨幣政策的調(diào)整為地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)提供了便利；三是因?yàn)槿毡臼鞘澜缟先司恋亓孔钌俚膰?guó)家之一，整個(gè)國(guó)家對(duì)于土地和房產(chǎn)都有一定的心理偏好，以土地或房產(chǎn)的方式保有財(cái)富也是泡沫出現(xiàn)于房地產(chǎn)業(yè)的重要心理基礎(chǔ)。房地產(chǎn)泡沫引發(fā)東南亞金融危機(jī)東南亞各國(guó)在十幾年的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)中，房地產(chǎn)價(jià)格暴漲，吸引了大量資金涌向房地產(chǎn)部門。據(jù)統(tǒng)計(jì)，泰、馬、印、菲的金融機(jī)構(gòu)投放到房地產(chǎn)的資金占其貸款總額的比例分別為50%、29%、20%、11%。隨著市場(chǎng)的逐漸飽和，房地產(chǎn)日益暴露嚴(yán)重的供過(guò)于求現(xiàn)象，大量樓宇閑置。泰國(guó)房屋空置率高達(dá)20%，菲律賓為15—20%，印尼為18%，馬來(lái)西亞的數(shù)量也不少。房地產(chǎn)價(jià)格下降，房地產(chǎn)泡沫開(kāi)始破裂，直接的后果是銀行的呆賬、壞賬大幅度增長(zhǎng)。房地產(chǎn)危機(jī)導(dǎo)致銀行危機(jī)，金融體系的穩(wěn)定性遭受極大破壞。泰國(guó)政府對(duì)固定匯率制的放棄, 印度尼西亞的政府腐敗和政局動(dòng)蕩，馬來(lái)西亞的金融自由化政策，以及各國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)信貸的疏于管理, 都沒(méi)有有效阻止泡沫的負(fù)面影響。這次危機(jī)使得東南亞國(guó)家蒙受了巨大損失，積累了數(shù)十年的財(cái)富化為烏有。所以必須有效阻止房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫的形成，切忌盲目追求國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的最大化。美國(guó)次貸危機(jī)美國(guó)“次貸危機(jī)”是在2006年春季開(kāi)是逐步凸顯的，2007年8月開(kāi)始席卷美國(guó)、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)，它導(dǎo)致全球主要金融市場(chǎng)出現(xiàn)流動(dòng)性不足。在2006年之前的5年里由于美國(guó)住房市場(chǎng)持續(xù)繁榮，加上美國(guó)利率水平較低，美國(guó)的次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)迅速發(fā)展。隨著美國(guó)住房市場(chǎng)的降溫尤其是短期利率的提高，次級(jí)還款利率也大幅提升，購(gòu)房者的還款負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場(chǎng)的持續(xù)降溫也使購(gòu)房者出售住房或者通過(guò)抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導(dǎo)致大批次貸
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