關(guān)于房地產(chǎn)泡沫的論文-在線瀏覽
2024-08-07 23:38本頁面
【正文】 的資金向房地產(chǎn)行業(yè)集聚 ，投機(jī)活動猖獗。因為房地產(chǎn)市場具有虛實二重性，其影響面是極其廣泛的，所以能夠帶來以上諸多危害，因此必須對房地產(chǎn)市場進(jìn)行合理的監(jiān)管和控制。二、房地產(chǎn)泡沫引發(fā)金融危機(jī)的歷史回顧和理論分析 （一）三次金融危機(jī)的共同特點(diǎn)最近二三十年間具有房地產(chǎn)泡沫推動特征、影響力度較大、影響范圍較廣的三次金融危機(jī)分別是日本金融危機(jī)、東南亞金融危機(jī)和美國次貸危機(jī)。二是爆發(fā)危機(jī)的國家均實行金融開放政策，金融自由化程度較高，在這些國家經(jīng)濟(jì)開始過熱時，國際游資為尋求利潤增長點(diǎn)，便會大舉進(jìn)入，巨額國際游資的存在，是維持和吹大泡沫的重要因素。 （二）房地產(chǎn)泡沫引發(fā)金融危機(jī)的機(jī)理房地產(chǎn)泡沫向金融危機(jī)的轉(zhuǎn)化通常所共有的傳導(dǎo)路徑為：房地產(chǎn)行業(yè)的高利潤率和低利率的貨幣政策及金融的過度支持，導(dǎo)致其他產(chǎn)業(yè)資金涌向房地產(chǎn)行業(yè)，從而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，引發(fā)結(jié)構(gòu)型通貨膨脹；政府宏觀調(diào)控滯后，金融機(jī)構(gòu)收縮信貸支持，由此帶來市場低迷，刺激了房地產(chǎn)泡沫的破裂；房地產(chǎn)作為資金密集型的行業(yè)，對金融行業(yè)有著極大的影響， 由此帶來的金融業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量下降和呆壞賬的增加，對一國乃至世界范圍內(nèi)的金融市場體系造成沖擊。1955年到1980年的25年間，%，年漲幅超過20%的次數(shù)就有8次。當(dāng)時，國土面積相當(dāng)于美國加利福尼亞州的日本，其地價市值總額竟相當(dāng)于整個美國地價總額的4倍。一般工薪階層即使花費(fèi)畢生儲蓄也無力在大城市買下一套住宅，能買得起住宅的只有億萬富翁和極少數(shù)大公司的高管。到1993年，日本房地產(chǎn)業(yè)全面崩潰，個人紛紛破產(chǎn)，企業(yè)紛紛倒閉，遺留下來的壞賬高達(dá)6000億美元。這次泡沫不但沉重打擊了房地產(chǎn)業(yè)，還直接引發(fā)了嚴(yán)重的財政危機(jī)。即使到現(xiàn)在，日本經(jīng)濟(jì)也未能徹底走出陰影，人們把20世紀(jì)90年代視為日本“失去的十年”。其中主要的原因，一是日本20世紀(jì)70年代逐步開始推行的開放國內(nèi)金融市場使日元利率自由化的舉措；二是日本對金融貨幣政策的調(diào)整為地產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)提供了便利；三是因為日本是世界上人均土地量最少的國家之一，整個國家對于土地和房產(chǎn)都有一定的心理偏好，以土地或房產(chǎn)的方式保有財富也是泡沫出現(xiàn)于房地產(chǎn)業(yè)的重要心理基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計，泰、馬、印、菲的金融機(jī)構(gòu)投放到房地產(chǎn)的資金占其貸款總額的比例分別為50%、29%、20%、11%。泰國房屋空置率高達(dá)20%，菲律賓為15—20%，印尼為18%，馬來西亞的數(shù)量也不少。房地產(chǎn)危機(jī)導(dǎo)致銀行危機(jī)，金融體系的穩(wěn)定性遭受極大破壞。這次危機(jī)使得
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