企業(yè)籌資方式ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-06-02 00:25 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 （二）股票發(fā)行的條件 （ 1）呈交有關文件；（ 2）遵循有關要求 條件 （ 1）股本達到法定資本的最低限額 （ 2）發(fā)起人應按規(guī)定認購股份 （ 3）發(fā)起人應有 5人以上 （ 4）以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價出資的金額不得超過注冊資本的 20%。 （ 1）前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔 1年以上；（ 2）公司在最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，并可向股東支付股利；（ 3）公司在三年內(nèi)財務會計文件無虛假記載；（ 4）公司利潤率可達同期銀行存款利潤率。 （三）股票發(fā)行的程序 ? 發(fā)起人議定公司注冊資本，并任繳股款； ? 提出發(fā)行股票的申請； ? 公告招股說明書，制作任股書，簽訂承銷協(xié)議； ? 招認股份，繳納股款，交割股款。 （四）增發(fā)新股的程序 ? 作出發(fā)出新股的決議； ? 提出發(fā)出新股的申請； ? 公告招股說明書，制作任股書，簽訂承銷協(xié)議； ? 招認股份，繳納股款，交割股款。 （五）股票的發(fā)行方法與推銷方法 發(fā)行方法 ? 有償增資 ? 股東無償配送 ? 有償無償并行增股 推銷方法 ? 自銷方法 ? 承銷方法 （六）新股發(fā)行價格的確定 ? 股票的價格通常有： 等價、時價、中間價 ? 作價方法： 以資產(chǎn)凈值為基礎，其公式為： 每股價格 =[（資產(chǎn)總值 負債總值） /投入資本總值 ]每股面值 ? 以公司收益能力為基礎，公式： ? 每股價格 =[（年平均利潤 /資本利潤率） /投入資本總值 ]每股面值 ? 例題 東方公司投入資本總額為 800萬元，每股面值為10元，資產(chǎn)總額為 1360萬元，負債總額為 400萬元。 ? 按分析法計算每股價格 =[（ 1360400） /800]*10=12元。 如資本利潤率為 15%， 該公司年平均利潤為 156萬元，按綜合法計算，每股價格 =[（ 156/15%） /800]*10=13元。 （七）普通股籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點 ? 普通股籌資沒有固定的股利負擔 ? 普通股股本沒有固定的到期日 ? 利用普通股籌資的風險小 ? 發(fā)行普通股籌資能增強公司的信譽 缺點 ? 資金成本高 ? 易分散控股權(quán) ? 易降低普通股的每股凈收益，引起普通股市價的下跌 （八）股票上市 主要意義 （ 1）便于交易；（ 2）分散風險；（ 3）提高公司的知名度；（ 4）便于確定公司的價值。 上市條件 （ 1）股票經(jīng)國務院證券管理部門批準已向社會公開發(fā)行；（ 2）股本不少于 5000萬元人民幣；（ 3）開業(yè)時間在三年以上，且最近三年連續(xù)盈利；（ 4）持有 1000元以上的股東不少于 1000人；（ 5）公司在最近三年內(nèi)無重大違法行為；（ 6）國務院規(guī)定的其它條件 （ 1）上市股票的股利決策 股利決策包括股利政策和股利分配方式的抉擇。 （ 2）股利上市方式的選擇 上市方式?jīng)Q策一般有公開出售和反向收購等方式的選擇。 （ 3）股票上市時機的選擇 其最佳時機一般應是預計下年取得良好業(yè)績的時候選擇 、恢復與終止 ? 暫停與恢復 如果已上市的公司不在滿足規(guī)定的條件或其他有關規(guī)定，則將被暫停其股票上市。但如能消除有關原因，可以恢復上市。 ? 終止 上市公司在規(guī)定的期限內(nèi)，如未能消除被暫停上市的原因，甚至產(chǎn)生嚴重后果者，將被終止上市，取消上市資格 三、 優(yōu)先股 優(yōu)先股的特征： ，屬于自有資金。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)主要表現(xiàn)：優(yōu)先股股東領取股息先于普通股股東；對公司剩余財產(chǎn)的索償權(quán)先于普通股股東，但次于債權(quán)人。 2. 優(yōu)先股股息一般在事先確定，這一點與債券相同。但公司對這種股息的支付卻帶有隨意性，并非必須支付。 。 。 。 優(yōu)先股的種類 ： 累計優(yōu)先股和非累計優(yōu)先股 ： 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 ： 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 ： 可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 發(fā)行優(yōu)先股的目的 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點 ? 沒有固定的到期日，不用償付本金 ? 股利的支付既固定又靈活 ? 能保持普通股的股東對公司的控股權(quán) ? 能加強公司的自有資本的基礎 缺點 ? 優(yōu)先股的成本高于債券 ? 對優(yōu)先股的籌資制約因素多 ? 可能形成較重的財務負擔 四、聯(lián)營籌資
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