長期籌資方式修改過的(編輯修改稿)
2025-06-18 02:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 股票上市 ? 股票上市的意義 ? 基本目的 ： 增加本公司股票的吸引力，形成穩(wěn)定的資本來源，能在更大范圍內(nèi)籌措大量資本。 ? 1）提高公司所發(fā)行股票的流動性和變現(xiàn)性，便于投資者認(rèn)購、交易； ? 2）促進(jìn)公司股權(quán)的社會化，避免股權(quán)過于集中； ? 3）提高公司的知名度； ? 4）有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格； ? 5）便于確定公司的價值，利于促進(jìn)公司實現(xiàn)財富最大化目標(biāo)。 52 股權(quán)性籌資 股票上市 ? 股票上市對公司可能的不利表現(xiàn) ? 各種信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密； ? 股市的波動可能歪曲公司的實際情況，損害公司的聲譽(yù)； ? 可能分散公司的控制權(quán)。 52 股權(quán)性籌資 股票上市 ? 股票上市的條件 ? 1）股票經(jīng)國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)已向社會公開發(fā)行。 ? 2）公司股本總額不少于人民幣 5000萬元。 ? 3）開業(yè)時間在 3年以上，最近 3年連續(xù)盈利；原國有企業(yè)依法改組而設(shè)立的，或者本法實施后新組建成立，其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的，可連續(xù)計算。 ? 4）持有股票面值達(dá)人民幣 1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人；公司股本總額超過人民幣 4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為 15%以上。 ? 5）公司在最近 3年內(nèi)無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載； ? 6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 52 股權(quán)性籌資 股票上市 ? 股票上市的決策 ? 1）公司狀況分析 ? 分析公司及其股東的狀況，確定關(guān)鍵因素。 ? 2）上市股票的股利決策 ? 包括股利政策和股利分派方式的抉擇。 ? 3）股票上市方式的選擇 ? 一般有公開出售、反向收購等。 ? 4）股票上市時機(jī)的選擇 ? 一般 是在公司預(yù)計來年會取得良好業(yè)績的時間。 52 股權(quán)性籌資 ?普通股籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： ?沒有固定的股利負(fù)擔(dān) ?沒有固定到期日，無需償還 ?利用普通股籌資的風(fēng)險小 ?能增強(qiáng)公司的信譽(yù) 缺點： ?資本成本較高 ?可能分散公司的控制權(quán) ?可能導(dǎo)致股票價格下跌 52 股權(quán)性籌資 （ p158） ?債券的種類 ?記名債券和無記名債券 ?抵押債券與信用債券 ?固定利率債券與浮動利率債券 ?參與債券與非參與債券 ?收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券、附認(rèn)股權(quán)債券 ?上市債券與非上市債券 債券 是債務(wù)人為籌集借入資本而發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價債券。 53 債務(wù)性籌資 ?發(fā)行債券的條件 《 公司法 》 規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合下列條件 : ?股份公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 6000萬元； ?累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的 40%； ?最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； ?籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ?債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平； ?國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 53 債務(wù)性籌資 ?發(fā)行債券的條件 《 公司法 》 還規(guī)定，發(fā)生下列情形之一的，不得再次發(fā)行公債券 ?前一次發(fā)行的公司債券尚未募足的； ?對已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。 53 債務(wù)性籌資 ?債券的發(fā)行程序（自學(xué)， P160） ?作出發(fā)行債券決議； ?提出發(fā)行債券申請； ?公告?zhèn)技k法； ?委托證券承銷機(jī)構(gòu)發(fā)售； ?交付債券、收繳債券款，登記債券存根簿。 53 債務(wù)性籌資 ?債券的信用評級（ P162163） ?債券評級的意義 ?債券的信用等級 ?債券的評級程序 ?債券的評級方法 53 債務(wù)性籌資 ?債券籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點： ?債券成本低 ?可利用財務(wù)杠桿 ?保障股東控股權(quán) ?便于調(diào)
高考資料相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1