簡財管b第5章：長期籌資方式(編輯修改稿)
2025-06-17 22:05 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 。 ? 包銷： 未售出的股份由證券承銷機(jī)構(gòu)全部承購。 ? 代銷： 未售出的股份歸還給發(fā)行公司 。 ? 股票發(fā)行價格的意義 ? 關(guān)系到 多種 利益關(guān)系 ? 股票發(fā)行價格的種類 ? 通常有等價、時價和中間價三種 ? 股票發(fā)行的定價方式 ? 固定價格方式 ? 累計訂單方式：詢價方式 ? 股票上市的意義 ? 基本目的 ： 增加本公司股票的吸引力，形成穩(wěn)定的資本來源，能在更大范圍內(nèi)籌措大量資本。 ? 1）提高公司所發(fā)行股票的流動性和變現(xiàn)性，便于投資者認(rèn)購、交易； ? 2）促進(jìn)公司股權(quán)的社會化，避免股權(quán)過于集中； ? 3）提高公司的知名度； ? 4）有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格； ? 5）便于確定公司的價值，利于促進(jìn)公司實現(xiàn)財富最大化目標(biāo)。 ? 股票上市對公司可能的不利表現(xiàn) ? 各種信息公開的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密； ? 股市的波動可能歪曲公司的實際情況，損害公司的聲譽(yù)； ? 可能分散公司的控制權(quán)。 ? 普通股籌資的優(yōu)點 ? 普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān) ? 普通股股本沒有規(guī)定的到期日，無需償還 ? 利用普通股籌資的風(fēng)險小 ? 發(fā)行普通股籌集股權(quán)資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù) ? 普通股籌資的缺點 ? 資本成本較高 ? 可能會分散公司的控制權(quán) ? 可能引起股票價格的波動 第 3節(jié) 債務(wù)性籌資 ? 一、長期借款籌資 ? 二、發(fā)行普通債券籌資 ? 三、融資租賃籌資 一、長期借款籌資 ? ? ? ? ? ? 按提供貸款的機(jī)構(gòu)分類 ? 政策性貸款 ? 商業(yè)銀行貸款 ? 其他金融機(jī)構(gòu)貸款 ? 按有無抵押品作擔(dān)保分類 ? 抵押貸款 ? 信用貸款 ? 按貸款的用途分類 ? 授信額度 ? 是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額。 ? 周轉(zhuǎn)授信協(xié)議 ? 是一種經(jīng)常為大公司使用的正式授信額度。 ? 補(bǔ)償性余額 ? 是銀行要求借款企業(yè)保持按貸款限額或?qū)嶋H借款額的 10%~20%的平均存款余額留存銀行。 ? 企業(yè)提出申請 ? 基本條件為 ： 企業(yè)經(jīng)營的合法性 、 獨立性；具有一定數(shù)量的自有資金；在銀行開立基本賬戶；有按期還本付息的能力。 ? 銀行進(jìn)行審批 ? 審查內(nèi)容包括企業(yè)的財務(wù)狀況 、 信用情況 、 盈利穩(wěn)定性 、發(fā)展前景；借款投資項目的可行性等。 ? 簽訂借款合同 ? 企業(yè)取得借款 ? 企業(yè)償還借款 ? 借款合同的基本條款 ? 1）借款種類； 2）借款用途； 3）借款金額； 4）借款利率； 5）借款期限； 6）還款資金來源及還款方式； 7）保證條款； 8）違約責(zé)任等。 ? 借款合同的限制條款 ? 1）一般性限制條款 ? 2）例行性限制條款 ? 3）特殊性限制條款 ? 長期借款的優(yōu)點 ? 借款籌資速度較快 ? 借款資本成本較低 ? 借款籌資彈性較大 ? 可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用 ? 長期借款的缺點 ? 借款籌資風(fēng)險較高 ? 借款籌資限制條件較多 ? 借款籌資數(shù)量有限 二、發(fā)行普通債券籌資 ? ? ? ? ? ? ? 按有無記名，分為記名債券與無記名債券 ? 按有無抵押擔(dān)保，分為抵押債券與信用債券 ? 按利率是否變動，分為固定利率債券與浮動利率債券 ? 按是否參與收益分配，分為參與債券與非參與債券 ? 按債券持有人的特定權(quán)益，分為收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換債券和附認(rèn)股權(quán)債券 ? 按是否上市交易，分為上市債券與非上市債券 ? 發(fā)行債券的資格 ? 股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司 ? 發(fā)行債券的條件 ? 凈資產(chǎn)額 、 累計債券總額 、 最近 3年平均可分配利潤 、 籌集的資金投向 、 債券的利率 等符合法律規(guī)定 。 ? 作出發(fā)行債券決議 ? 提出發(fā)行債券申請 ? 公告?zhèn)技k法 ? 委托證券機(jī)構(gòu)發(fā)售 ? 交付債券，收繳債券款，登記債券存根簿 ? 決定債券發(fā)行價格的因素 ? 債券面額 ? 票面利率 ? 市場利率 ? 債券期限 ? 確定債券發(fā)行價格的方法 tMn RI)1(R1FM ????
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