財(cái)務(wù)管理學(xué)長(zhǎng)期籌資方式(編輯修改稿)
2024-09-25 10:56 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 P—— 債券價(jià)格 i—— 債券票面利率 F—— 債券面值 K—— 市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率 n—— 付息總期數(shù) 特別注意：票面利率與市場(chǎng)利率的區(qū)別 ? 例．某債券面值為 1000元，票面年利率8%，期限 3年，每半年支付一次利息。若市場(chǎng)利率為 8%，則其發(fā)行時(shí)的價(jià)值為（ ） A 大于 1000元 B 小于 1000元 C 等于 1000元 D 小于或等于 1000元 六、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)（ P162） 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 債券成本較低； （利息稅前扣除） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高； （定期償付本息） 可利用財(cái)務(wù)杠桿； 限制條件較多； 保障股東控制權(quán)； 籌資數(shù)量有限。 便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 二、長(zhǎng)期借款籌資 （一）長(zhǎng)期借款的種類 長(zhǎng)期借款： (P189) 是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)以及向其他單位借入的、期限在 1年以上的各種借款。 按有無(wú)抵押品作擔(dān)保分類 抵押貸款： (P164) 是指以特定的抵押品作擔(dān)保的貸款。 例如：住房按揭；醫(yī)療抵押；當(dāng)鋪。 信用貸款： (P164) 是指不以抵押品作擔(dān)保的貸款，即僅憑借款企業(yè)的信用或某保證人的信用而發(fā)放的貸款。 目前中國(guó)的銀行：很少有信用貸款 （二）銀行借款的信用條件 授信額度： (P190) 是借款企業(yè)與銀行間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額。 通常在授信額度內(nèi)，企業(yè)可隨時(shí)按需要向銀行申請(qǐng)借款 。 信用額度的確立一般以銀行出具的信函通知書為準(zhǔn) (或者它是一份更為正式的，具有法律約束的協(xié)議 )，上面寫明銀行的信用額度、期限或貸款條件等。雖然大部分信用額度的時(shí)間以一年為限，但只要借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)維持不變，而且銀行能夠接受，那么信用額度到期后往往可再續(xù)約。當(dāng)信用額度更新時(shí)，信用限額、利率及其他條件也會(huì)隨之變化。例如，在正式協(xié)議下，約定某公司的信用額度為 100萬(wàn)元，該公司已借用 80萬(wàn)元尚未償還，則該公司仍可申請(qǐng)借20萬(wàn)元，銀行將予以保證。但在非正式協(xié)議下，銀行并不承擔(dān)按最高借款限額保證貸款的法律義務(wù)。 周轉(zhuǎn)授信協(xié)議： (P191) ? 是一種經(jīng)常為大公司使用的正式授信額度。 ? 銀行對(duì)周轉(zhuǎn)信用額度負(fù)有法律義務(wù)，并因此向企業(yè)收取一定的承諾費(fèi)用。 在協(xié)議的有效期內(nèi)，只要公司的借款總額未超過(guò)最高限額，銀行必須滿足公司任何時(shí)候提出的借款要求。公司享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，
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