長(zhǎng)期籌資方式ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-06-01 22:37 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 人為國(guó)有大中型企業(yè)的股份有限公司，可連續(xù)計(jì)算。 （ 4）持有股票面值人民幣 1000元以上的股東不少于 1000人，向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)股份總數(shù)的 25％以上；公司股本總額超過人民幣 4億元，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為 15％以上。 （ 5）公司在最近三年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。 （ 6）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。 四、普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： （一）普通股融資的優(yōu)點(diǎn)： （ 1）發(fā)行普通股籌措的資本具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還。 （ 2）發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。由于普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。 （ 3）發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源，反映公司的實(shí)力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力。 （二）普通股融資的缺點(diǎn)： （ 1）普通股的資本成本較高。首先，從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。其次，對(duì)籌資來(lái)講，普通股股利從稅后利潤(rùn)中支付，不具有抵稅作用。此外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。 （ 2）以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能分散公司的控制權(quán)。 長(zhǎng)期負(fù)債籌資 長(zhǎng)期負(fù)債融資的特點(diǎn) 負(fù)債融資的特點(diǎn)（與普通股相比） ? 籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還； ? 不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，需固定支付債務(wù)利息，形成企業(yè)的固定利息負(fù)擔(dān)； ? 資金成本一般比普通股低； ? 不會(huì)分散投資者對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。 長(zhǎng)期負(fù)債融資的特點(diǎn)（與短期負(fù)債相比） 按照所籌資金可使用時(shí)間的長(zhǎng)短，負(fù)債籌資可分為長(zhǎng)期負(fù)債籌資和短期負(fù)債籌資兩類。 ? 長(zhǎng)期負(fù)債資金可解決企業(yè)長(zhǎng)期資金的不足，如滿足發(fā)展長(zhǎng)期性固定資產(chǎn)的需要； ? 長(zhǎng)期負(fù)債的歸還期長(zhǎng)，債務(wù)人可對(duì)債務(wù)的歸還作長(zhǎng)期安排，還債壓力或風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小； ? 長(zhǎng)期負(fù)債籌資一般成本較高，即長(zhǎng)期負(fù)債的利率一般會(huì)高于短期負(fù)債利率； ? 長(zhǎng)期負(fù)債的限制較多，即債權(quán)人經(jīng)常會(huì)向債務(wù)人提出一些限制性的條件以保證其能夠及時(shí)、足額償還債務(wù)本金和支付利息，從而形成對(duì)債務(wù)人的種種約束。 目前在我國(guó)，長(zhǎng)期負(fù)債籌資主要有長(zhǎng)期借款和債券兩種方式。 一、長(zhǎng)期借款籌資 （一）長(zhǎng)期借款的種類 ?按照用途，分為固定資產(chǎn)投資借款；更新改造貸款；科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款； ?按照提供貸款的機(jī)構(gòu)，分為政策性貸款與商業(yè)銀行貸款； ?按照有無(wú)擔(dān)保，分為信用貸款與抵押借款。 (二 )銀行借款的信用條件 ? 授權(quán)額度 ? 周轉(zhuǎn)授信協(xié)議 ? 補(bǔ)償性協(xié)議 授權(quán)額度 ★ 信用額度 —— 借款公司與銀行之間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的公司向銀行借款的最高限額。 貸款條件 ? 【 例 】 在正式協(xié)議下，約定某公司的信用額度為 100萬(wàn)元，該公司已借用 80萬(wàn)元尚未償還，則該公司仍可申請(qǐng)借 20萬(wàn)元，銀行將予以保證。 ? ★ 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議 —— 銀行具有法律義務(wù)承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)議。 費(fèi)率承諾）借款數(shù)額已使用的貸限額周轉(zhuǎn)信（承諾費(fèi) ???? ☆ 公司 享用周轉(zhuǎn)信用協(xié)議，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆 承諾費(fèi) 。 ? ☆ 在協(xié)議的有效期內(nèi)，只要公司的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足公司任何時(shí)候提出的借款要求 。 ? 【 例 62】 如果周轉(zhuǎn)信用額度為 100萬(wàn)元，借款公司年度內(nèi)使用了60萬(wàn)元，余額為 40萬(wàn)元，假設(shè)承諾費(fèi)率為 %。 承諾費(fèi) : （ 1 000 000－ 600 000） % ＝ 2 000（元） 周轉(zhuǎn)授信協(xié)議 ? ★ 補(bǔ)償性余額 —— 銀行要求借款公司在銀行中保持按貸款限額的一定百分比 (10%～ 20%)計(jì)算的最低存款余額。 %%100%)151(000100 %8000100 ???? ??借款實(shí)際利率? ☆ 銀行 ：補(bǔ)償性余額可以 降低貸款風(fēng)險(xiǎn)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1