長(zhǎng)期籌資方式wppt課件(編輯修改稿)
2025-02-13 19:48 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 額年金法 / 例如，某企業(yè)年初租入設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值 50萬(wàn)元，租期 5年，設(shè)備到期退還給出租方。年利息率為 11%，租賃的手續(xù)費(fèi)率為 2%，租金每年初等額支付。 A=50/[+1]+50 2%247。 5=+= 支付租金 應(yīng)計(jì)利息 還本額 本金余額 0 50 0 1 2 3 4 / 租賃的優(yōu)點(diǎn) 盡快形成生產(chǎn)力 限制少 避免無(wú)形損耗 稅前支出 償債壓力小 租賃融資的缺點(diǎn) 成本高 不能享有殘值 不利于改良 / 債權(quán)人 股權(quán)性 普通股東 債權(quán)性 三、混合融資 （一）發(fā)行優(yōu)先股籌資 優(yōu)先分配股利 優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn) 無(wú)權(quán)表決 股利固定 股利稅后扣除 無(wú)到期日 股利是否累計(jì) 累積優(yōu)先股 非累積優(yōu)先股 能否參與剩 余利潤(rùn)分配， 參與優(yōu)先股 非參與優(yōu)先股 能否轉(zhuǎn)換 可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股 能否贖回 可贖回優(yōu)先股 不可贖回優(yōu)先股 / 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 不用償還本金 有利于增強(qiáng)公司信譽(yù) 不分散公司控制權(quán) 籌資成本高 限制條件較多 可能形成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān) （二）可轉(zhuǎn)換債券籌資 、特點(diǎn)與要素 （ 1）概念 （ 2）可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn) 發(fā)行公司 債券持有人 贖回性 期權(quán)性 債券本身 轉(zhuǎn)換性 / （ 3）可轉(zhuǎn)換債券的要素 —— 標(biāo)的股票 —— 轉(zhuǎn)換價(jià)格 含義 : 轉(zhuǎn)換為普通股每股所支付的價(jià)格，也稱轉(zhuǎn)股價(jià)格。 確定 —— 高于標(biāo)的股票時(shí)價(jià) 1030% 調(diào)整 —— 逐年提高， / —— 轉(zhuǎn)換比率 每份可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù) 轉(zhuǎn)換 比率 = 轉(zhuǎn)換價(jià)格 面值 —— 轉(zhuǎn)換期限 等于債券期限： 發(fā)行后至 到期日 遞延轉(zhuǎn)換期限：發(fā)行一定時(shí)期后 有限轉(zhuǎn)換期：在規(guī)定時(shí)期 / （ 1）發(fā)行后債券余額不超過(guò)最近一期末凈資產(chǎn)的40% （ 2）最短為 1年，最長(zhǎng)為 6年，面值 100元 /張 （ 3） 3年平均 ROE≥6% ； 扣除非經(jīng)常損益前 后：以低者為依據(jù) （ 4）最近三年年均可分配利潤(rùn)不少于公司
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