第五章長期籌資方式(編輯修改稿)
2025-11-29 14:14 本頁面
【文章內容簡介】 司與證券經(jīng)營機構簽訂承銷協(xié)議，由證券承銷機構買進股份公司的全部股票，然后將所購股票轉銷給社會上的投資者。 代銷： 是由證券經(jīng)營機構代理股票發(fā)售業(yè)務，若實際募集股份數(shù)達不到發(fā)行數(shù)，承銷將未售出的股份歸還給發(fā)行公司。 26 包銷與代銷方式對發(fā)行公司的風險 有利 不利 包銷 可以促進股票順利出售，免于承擔發(fā)行風險； 將股票以略低的價格售給承銷商，實際發(fā)行費用高； 代銷 將股票以略高的價格售給承銷商，實際發(fā)行費用低； 發(fā)行風險由發(fā)行公司自己承擔。 27 股票發(fā)行定價方式 （一） 累計訂單 （二） 固定價格 六、股票發(fā)行定價 28 （一） 股票上市的意義 （ 1）提高公司所發(fā)行股票的流動性和變現(xiàn)性。 （ 2）股權社會化，防止股權過于集中。 （ 3）提高公司的知名度。 （ 4）有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格。 （ 5）便于確定公司的價值，以利于促進公司實現(xiàn)財富最大化目標。 七、股票上市 29 （二）股票上市的不利之處： （ 1）各種“公開”的要求可能會暴露公司的商業(yè)秘密。 （ 2）股市的人為波動可能歪曲公司的實際情況。 （ 3）可能分散公司的控制權。 有些公司即使已符合上市條件，也寧愿放棄上市機會。 30 （三）股票上市的條件： P153 31 優(yōu)點 缺點 沒有固定的股利負擔 資本成本較高； （相對于債權資本） 股本沒有固定到期日 可能分散公司控制權 籌資企業(yè)的風險小 新股東攤薄利潤 增強信譽；形成資本公積 發(fā)行新股會導致股票價格下跌。 八、普通股籌資的優(yōu)缺點 32 第三節(jié) 發(fā)行債券籌資 債券： 是債務人為籌集債權資本而發(fā)行的，約定在一定期限內向債權人還本付息的有價證券。 33 一、債券的種類 發(fā)行主體不同 有無抵押 是否記名 其他分類（自己看書自學） 二、發(fā)行債券的資格與條件 （一）發(fā)行債券的資格 發(fā)行主體 （一）股份有限公司 （二）國有獨資公司 （一種特殊的有限責任公司） （三）兩個以上的國有企業(yè)或者其他兩個以上的國有投資主體設立的有限責任公司 （ 1）股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 3000萬元， 有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣 6000萬元。 （ 2）累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1