企業(yè)籌資方式ppt課件(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-06 00:25本頁(yè)面
【正文】 利率時(shí) —— 溢價(jià)發(fā)行 ? 市場(chǎng)利率等于票面利率時(shí) —— 平價(jià)發(fā)行 例題 某公司發(fā)行面額為 1000元，票面利率 10%，期限 10年的債券，每年末付息一次。 市場(chǎng)利率為 10%時(shí)，平價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為1000元； 市場(chǎng)利率為 8%時(shí)，溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為1134元； 市場(chǎng)利率為 12%時(shí)，折價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格為886元。 （五）債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn) ? 缺點(diǎn) 三、 租賃 租賃是出租人在承租人給予一定報(bào)酬的條件下，授予承租人在約定期限內(nèi)占有和使用財(cái)產(chǎn)的權(quán)利的一種契約性行為。租賃具有借貸性質(zhì)。 （一）租賃的種類 按性質(zhì)分可分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃兩類 經(jīng)營(yíng)租賃 （ 使用租賃），是由出租人向承租企業(yè)提供租賃設(shè)備，并提供設(shè)備維修保養(yǎng)和人員培訓(xùn)等的服務(wù)性業(yè)務(wù)。是短期租賃。 融資租賃（ 財(cái)務(wù)租賃），是以融通資金為目的的租賃，具有借貸性質(zhì)，是長(zhǎng)期租賃。 （二）租金的確定 因?yàn)樽饨饘?duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況影響較大，如何確定其數(shù)額及如何支付則非常重要。一般確定方法有兩種： 1）平均分?jǐn)偡? 年租金等于全部支出（包括租入設(shè)備成本、利息、手續(xù)費(fèi)等）除以租期。 2）等額年金法 利用年金現(xiàn)值的計(jì)算方法推算 即 年租金 =年金現(xiàn)值 / 年金現(xiàn)值系數(shù) （三）租賃籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 成本較高 四、 其他籌資方式 主要指商業(yè)信用，它 是企業(yè)間一種直接的信用關(guān)系。 商業(yè)信用的形式：賒購(gòu)商品、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票（包括付款人承兌的商業(yè)承兌匯票和銀行承兌的銀行承兌匯票） 商業(yè)信用條件：對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣的具體規(guī)定。如，（ 2/10， N/60） 現(xiàn)金折扣的成本計(jì)算 應(yīng)付賬款在兩種情況下沒有成本： （ 1）賣方無(wú)現(xiàn)金折扣； （ 2）賣方有折扣，企業(yè)已享用。 當(dāng)賣方有折扣，而企業(yè)未利用時(shí)，則有機(jī)會(huì)成本。例如，企業(yè)應(yīng)付賬款 10萬(wàn)元，信用條件為（ 2/10， N/30）。 即 10天內(nèi)付款 。 10天 30天付款 10萬(wàn)元。 從機(jī)會(huì)成本角度考慮，企業(yè)為多占用 20天 10萬(wàn)元的資金，放棄了 10天內(nèi)付款 ，相當(dāng)于占 20天，支付 。 練習(xí) : 某公司擬采購(gòu)一批零件，供應(yīng)商價(jià)如下： (1)立即付款 ,價(jià)格為 9630元 。 (2)30天內(nèi)付款 ,價(jià)格為 9750元 。 (3)3160天內(nèi)付款 ,價(jià)格為 9870元 。 (4)6090天內(nèi)付款 ,價(jià)格為 10 000元。 假定銀行貸款利率為 15%,每年按 360天計(jì)算。 要求：計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本，并確定對(duì)該公司最有利的付款時(shí)期和價(jià)格。 解： (1)立即付款時(shí)，折扣率 =(10 0009630)?10 000=% 放棄現(xiàn)金折扣的成本 =% /(%)?360/(900) （機(jī)會(huì)成本） =% (2)30天內(nèi)付款時(shí) ,折扣率 =(10 0009750) ? 10 000=% 放棄現(xiàn)金折扣的成本 =% /(%)?360/(9030) =% (3)3160天內(nèi)付款時(shí) ,折扣率 =(10 0009870) ?10 000=% 放棄現(xiàn)金折扣的成本 =% /(%)?360/(9060) =% (4)6090天內(nèi)付款 ,無(wú)折扣。 所以 ,最有利的是 60天付款 9870元。 思考題 ？企業(yè)籌資有哪些要求？ ？有哪些方式？ ？有哪些種類？ ？ ？ 別？ ？ 小結(jié) ? 企業(yè)籌資是企業(yè)籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的的財(cái)務(wù)活動(dòng)，是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。它在整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中占有重要的地位； ? 企業(yè)籌集資金有自有資金的籌集和借入資金的籌集，要求同學(xué)們研究各種籌資方式的意義、程序、有關(guān)計(jì)算、優(yōu)缺點(diǎn)等問題。
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