企業(yè)籌資方式答案分析-資料下載頁
2025-06-23 04:45本頁面
【正文】 －最低銷售收入），本題中：b=（160－150）/（250－200）＝將b＝（最低點）的數據計算的可以得出：a＝150－200＝110（萬元）或者將b＝（最高點）的數據計算可以得出：a＝160－250＝110（萬元）所以y＝110+若2006年銷售收入為300萬元，則需占用資金量y＝110+300＝170（萬元）?！敬鸢附馕觥孔⒁猓涸诟叩忘c法中：（1）b＝（最高銷售收入期的資金占用量－最低銷售收入期的資金占用量）/（最高銷售收入－最低銷售收入），而不是b＝（最高資金占用量－最低資金占用量）/（最高銷售收入－最低銷售收入）；（2）在計算a的數值時，代入不同的年份的資料會得出不同的結果，正確的計算方法應該是代入“最高銷售收入”或“最低銷售收入”年份的資料計算，兩種方法的計算結果相同。4. 東大公司為擴大經營規(guī)模融資租入一臺機器，該機器的市價為288萬元，設備運抵公司過程中支付運費以及保險費共計12萬元，租期為10年，租賃公司的融資成本為30萬元，租賃手續(xù)費為20萬元。租賃公司要求的報酬率為12%。要求：（1）確定租金總額。 （2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為多少？ （3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為多少？【正確答案】（1）租金總額=288＋12＋30＋20=350（萬元）（2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為：A=350247。[（P/A，12%，9）＋1]＝350247。（+1）=（萬元）（3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為：A=350247。（P/A，12%，10）=350247。=（萬元）5. 某企業(yè)按（2／10，n／40）的條件購入一批貨物，即企業(yè)如果在10日內付款，可享受2％的現金折扣；倘若企業(yè)放棄現金折扣，貸款應在40天內付清。 要求：（1）計算企業(yè)放棄該項現金折扣的成本。（2）若另一家供應商提出（1／20， n／40）的信用條件，計算放棄折扣的成本。若企業(yè)準備享受現金折扣，選擇哪一家供應商有利；若企業(yè)準備放棄現金折扣，選擇哪一家供應商有利？【正確答案】（1）企業(yè)放棄該項現金折扣的成本＝ [2%/(12%)]*[360/(4010)]*100%=%（2）企業(yè)放棄該項現金折扣的成本＝ [1%/(11%)]*[360/(4020)]*100%=%如果企業(yè)準備享受現金折扣應當選擇放棄現金折扣的成本高的一家（％的一家）；如果企業(yè)決定放棄現金折扣則應當選擇放棄現金折扣成本低的一家（％的一家）?！敬鸢附馕觥浚?）所謂的“放棄現金折扣成本”的含義是：如果放棄現金折扣，則應該承擔的資金成本。其實質是“借款利息”，時間計算單位為“一年（360天）”，所以，計算放棄現金折扣成本時，應該乘以“360/（信用期－折扣期）”，其中的（信用期－折扣期）表示的是延期付款的天數，即占用對方資金的天數。（2）因為“現金折扣百分比”是按照全部貨款計算的，所以，如果在折扣期內付款需要支付的款項＝全部款項（1－現金折扣百分比），因此，“放棄現金折扣成本”計算公式中的“現金折扣百分比/（1－現金折扣百分比）”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。（3）綜上所述，應該按照“現金折扣百分比/（1－現金折扣百分比）360/延期付款天數”計算“放棄現金折扣成本”。（4）“放棄現金折扣”意味著要“支付借款利息”，反之，如果享受現金折扣（即在折扣期內付款），則意味著收取借款利息（相當于把款項借給供應方，收取利息），所以，當面對兩個以上供應商時，如果打算放棄現金折扣，則應該選擇折扣成本最“低”的供應商，反之，如果打算享受現金折扣，則應該選擇折扣成本最“高”的供應商。6. 某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為12%，當時市場利率為12%，計算以下兩種情況下該公司債券發(fā)行價格應為多少。（1）單利計息，到期一次還本付息；（2）每年復利一次，到期一次還本付息。 【正確答案】（1）債券發(fā)行價格＝1000（1+12%5）（P/F，12%，5）＝（元）（2）債券發(fā)行價格＝100012％（P/A,12％，5）+1000（P/F，12%，5）＝1000(元)【答案解析】 注意：1.“單利計息”是針對“利息”的計算而言的，只影響利息的數值，與“折現方法”無關；，則計算債券發(fā)行價格時一律按照“復利折現”的方法計算。所以，第（1）問的計算公式為1000（1+12%5）（P/F，12%，5），而不是1000（1+12%5）/（1+12%5）；“不計復利、到期一次還本付息的債券發(fā)行價格”的計算公式也很容易知道第（1）問的計算公式為1000（1+12%5）（P/F，12%，5），而不是1000（1+12%5）/（1+12%5）。9 / 9
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