企業(yè)籌資方式答案分析-資料下載頁(yè)
2025-06-23 04:45本頁(yè)面
【正文】 －最低銷(xiāo)售收入），本題中：b=（160－150）/（250－200）＝將b＝（最低點(diǎn)）的數(shù)據(jù)計(jì)算的可以得出：a＝150－200＝110（萬(wàn)元）或者將b＝（最高點(diǎn)）的數(shù)據(jù)計(jì)算可以得出：a＝160－250＝110（萬(wàn)元）所以y＝110+若2006年銷(xiāo)售收入為300萬(wàn)元，則需占用資金量y＝110+300＝170（萬(wàn)元）。【答案解析】注意：在高低點(diǎn)法中：（1）b＝（最高銷(xiāo)售收入期的資金占用量－最低銷(xiāo)售收入期的資金占用量）/（最高銷(xiāo)售收入－最低銷(xiāo)售收入），而不是b＝（最高資金占用量－最低資金占用量）/（最高銷(xiāo)售收入－最低銷(xiāo)售收入）；（2）在計(jì)算a的數(shù)值時(shí)，代入不同的年份的資料會(huì)得出不同的結(jié)果，正確的計(jì)算方法應(yīng)該是代入“最高銷(xiāo)售收入”或“最低銷(xiāo)售收入”年份的資料計(jì)算，兩種方法的計(jì)算結(jié)果相同。4. 東大公司為擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模融資租入一臺(tái)機(jī)器，該機(jī)器的市價(jià)為288萬(wàn)元，設(shè)備運(yùn)抵公司過(guò)程中支付運(yùn)費(fèi)以及保險(xiǎn)費(fèi)共計(jì)12萬(wàn)元，租期為10年，租賃公司的融資成本為30萬(wàn)元，租賃手續(xù)費(fèi)為20萬(wàn)元。租賃公司要求的報(bào)酬率為12%。要求：（1）確定租金總額。 （2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為多少？ （3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為多少？【正確答案】（1）租金總額=288＋12＋30＋20=350（萬(wàn)元）（2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為：A=350247。[（P/A，12%，9）＋1]＝350247。（+1）=（萬(wàn)元）（3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為：A=350247。（P/A，12%，10）=350247。=（萬(wàn)元）5. 某企業(yè)按（2／10，n／40）的條件購(gòu)入一批貨物，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2％的現(xiàn)金折扣；倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貸款應(yīng)在40天內(nèi)付清。 要求：（1）計(jì)算企業(yè)放棄該項(xiàng)現(xiàn)金折扣的成本。（2）若另一家供應(yīng)商提出（1／20， n／40）的信用條件，計(jì)算放棄折扣的成本。若企業(yè)準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，選擇哪一家供應(yīng)商有利；若企業(yè)準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，選擇哪一家供應(yīng)商有利？【正確答案】（1）企業(yè)放棄該項(xiàng)現(xiàn)金折扣的成本＝ [2%/(12%)]*[360/(4010)]*100%=%（2）企業(yè)放棄該項(xiàng)現(xiàn)金折扣的成本＝ [1%/(11%)]*[360/(4020)]*100%=%如果企業(yè)準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣應(yīng)當(dāng)選擇放棄現(xiàn)金折扣的成本高的一家（％的一家）；如果企業(yè)決定放棄現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本低的一家（％的一家）?！敬鸢附馕觥浚?）所謂的“放棄現(xiàn)金折扣成本”的含義是：如果放棄現(xiàn)金折扣，則應(yīng)該承擔(dān)的資金成本。其實(shí)質(zhì)是“借款利息”，時(shí)間計(jì)算單位為“一年（360天）”，所以，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣成本時(shí)，應(yīng)該乘以“360/（信用期－折扣期）”，其中的（信用期－折扣期）表示的是延期付款的天數(shù)，即占用對(duì)方資金的天數(shù)。（2）因?yàn)椤艾F(xiàn)金折扣百分比”是按照全部貨款計(jì)算的，所以，如果在折扣期內(nèi)付款需要支付的款項(xiàng)＝全部款項(xiàng)（1－現(xiàn)金折扣百分比），因此，“放棄現(xiàn)金折扣成本”計(jì)算公式中的“現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。（3）綜上所述，應(yīng)該按照“現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）360/延期付款天數(shù)”計(jì)算“放棄現(xiàn)金折扣成本”。（4）“放棄現(xiàn)金折扣”意味著要“支付借款利息”，反之，如果享受現(xiàn)金折扣（即在折扣期內(nèi)付款），則意味著收取借款利息（相當(dāng)于把款項(xiàng)借給供應(yīng)方，收取利息），所以，當(dāng)面對(duì)兩個(gè)以上供應(yīng)商時(shí)，如果打算放棄現(xiàn)金折扣，則應(yīng)該選擇折扣成本最“低”的供應(yīng)商，反之，如果打算享受現(xiàn)金折扣，則應(yīng)該選擇折扣成本最“高”的供應(yīng)商。6. 某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為1000元，票面利率為12%，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為12%，計(jì)算以下兩種情況下該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少。（1）單利計(jì)息，到期一次還本付息；（2）每年復(fù)利一次，到期一次還本付息。 【正確答案】（1）債券發(fā)行價(jià)格＝1000（1+12%5）（P/F，12%，5）＝（元）（2）債券發(fā)行價(jià)格＝100012％（P/A,12％，5）+1000（P/F，12%，5）＝1000(元)【答案解析】 注意：1.“單利計(jì)息”是針對(duì)“利息”的計(jì)算而言的，只影響利息的數(shù)值，與“折現(xiàn)方法”無(wú)關(guān)；，則計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格時(shí)一律按照“復(fù)利折現(xiàn)”的方法計(jì)算。所以，第（1）問(wèn)的計(jì)算公式為1000（1+12%5）（P/F，12%，5），而不是1000（1+12%5）/（1+12%5）；“不計(jì)復(fù)利、到期一次還本付息的債券發(fā)行價(jià)格”的計(jì)算公式也很容易知道第（1）問(wèn)的計(jì)算公式為1000（1+12%5）（P/F，12%，5），而不是1000（1+12%5）/（1+12%5）。9 / 9
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