05長(zhǎng)期籌資方式-資料下載頁(yè)
2025-10-11 20:32本頁(yè)面
【正文】 優(yōu)先股的含義體現(xiàn)在“優(yōu)先權(quán)利”上。發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股在操作方面無(wú)較大差別，但是由于自己的特征，所以被稱為混合性證券。 （1）優(yōu)先分配固定股利 （2）優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn) （3）股東無(wú)表決權(quán)（股東不控制公司） （4）公司可以贖回,（二）優(yōu)先股的種類 累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股 可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股,（三）發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī) 除籌集股權(quán)資本外，還有以下動(dòng)機(jī)： 1.防止公司股權(quán)分散化。 2.調(diào)劑現(xiàn)金余缺。（短缺時(shí)發(fā)行、現(xiàn)金充足時(shí)贖回） 3.改善公司資本結(jié)構(gòu)。 4.維持舉債能力。,（四）優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： （1）無(wú)固定的到期日，無(wú)需償付本金（實(shí)際上得到無(wú)限期的長(zhǎng)期借款） （2）股利的支付雖然固定，但有一定的靈活性（如公司財(cái)務(wù)不佳，可暫時(shí)不支付） （3）保持普通股東對(duì)公司的控制權(quán)（當(dāng)公司向籌措資金又想保持原來(lái)股東控制權(quán)時(shí)采用） （4）增強(qiáng)公司信譽(yù)，提高舉債能力 缺點(diǎn)： （1）成本一般比較高（低于普通股，高于債券） （2）制約因素多（優(yōu)先分得股利，普通股利就少） （3）財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重（財(cái)務(wù)狀況不好時(shí)，優(yōu)先分配股利）,二、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資,（一）可轉(zhuǎn)換債券的特性 債券與股票的結(jié)合。從籌資者角度看，可轉(zhuǎn)換債券具有債務(wù)和權(quán)益籌資的雙重特性。屬于一種混合性籌資。 （二）可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行資格與條件 根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上市公司和重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)具有發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的資格，但應(yīng)經(jīng)省級(jí)政府或者國(guó)務(wù)院有關(guān)企業(yè)主管部門(mén)推薦，報(bào)證監(jiān)會(huì)審批。,上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券．應(yīng)當(dāng)符合下列條件： 1.最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)利潤(rùn)率平均在10％以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略抵，但不得低于7％. 2.可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后，資產(chǎn)負(fù)債率不高于70％. 3.累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)額的40％. 4.募集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策. 5.可轉(zhuǎn)換債券的利率不超過(guò)銀行同期存款的利率水平. 6.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行額不小于人民幣1億元.,（三）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換 1.轉(zhuǎn)換期 2.轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比率。轉(zhuǎn)換價(jià)格是指以可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票的每股價(jià)格。我國(guó)規(guī)定，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的。以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券前一個(gè)月股票的平均價(jià)格為基準(zhǔn)，上浮一定幅度作為轉(zhuǎn)換價(jià)格。 轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面額247。轉(zhuǎn)換比率,（四）可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： （1）有利于降低資本成本 （2）有利于籌集更多資本 （3）有利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu) （4）有利于避免籌資損失 缺點(diǎn)： （1）轉(zhuǎn)股后可轉(zhuǎn)換債券籌資將失去利率的好處 （2）公司確需股票籌資，可轉(zhuǎn)換債券持有人不愿轉(zhuǎn)股，發(fā)行公司將面臨償債壓力 （3）若在轉(zhuǎn)股時(shí)，股票高于轉(zhuǎn)換債券價(jià)格，造成轉(zhuǎn)換籌資損失 （4）當(dāng)公司的股票價(jià)格低于轉(zhuǎn)換價(jià)格并達(dá)到一定幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)換債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回售公司，從而發(fā)行公司受損。,三、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資,（一）認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn) 認(rèn)股權(quán)證是由股份公司發(fā)行的可認(rèn)購(gòu)其股票的買入期權(quán)。它賦予持有者在一定期限內(nèi)以事先約定的價(jià)格購(gòu)買發(fā)行公司一定股份的權(quán)利。 （二）認(rèn)股權(quán)證的作用 籌集額外現(xiàn)金 促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用 （三）認(rèn)股權(quán)證的種類 長(zhǎng)期與短期認(rèn)股權(quán)證 單獨(dú)發(fā)行與附帶發(fā)行認(rèn)股權(quán)證 備兌認(rèn)股權(quán)證與配股權(quán)證,樹(shù)立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。24.10.2024.10.20Sunday, October 20, 2024 人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。16:39:4016:39:4016:3910/20/2024 4:39:40 PM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。24.10.2016:39:4016:39Oct2420Oct24 加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。16:39:4016:39:4016:39Sunday, October 20, 2024 安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。24.10.2024.10.2016:39:4016:39:40October 20, 2024 整頓提高工作效率。2024年10月20日下午4時(shí)39分24.10.2024.10.20 追求至善憑技術(shù)開(kāi)拓市場(chǎng)，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹(shù)立形象。2024年10月20日星期日下午4時(shí)39分40秒16:39:4024.10.20 按章操作莫亂改，合理建議提出來(lái)。2024年10月下午4時(shí)39分24.10.2016:39October 20, 2024 作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2024年10月20日星期日4時(shí)39分40秒16:39:4020 October 2024 好的事情馬上就會(huì)到來(lái)，一切都是最好的安排。下午4時(shí)39分40秒下午4時(shí)39分16:39:4024.10.20 一馬當(dāng)先，全員舉績(jī)，梅開(kāi)二度，業(yè)績(jī)保底。24.10.2024.10.2016:3916:39:4016:39:40Oct24 牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實(shí)。2024年10月20日星期日4時(shí)39分40秒Sunday, October 20, 2024 創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實(shí)管理提高效率。24.10.202024年10月20日星期日4時(shí)39分40秒24.10.20,謝謝大家！
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