第三章籌資方式-資料下載頁
2024-10-09 15:00本頁面
【正文】 率 ? 折扣期內(nèi)付款 ? 若放棄現(xiàn)金折扣成本＜短期融資成本率 ? 信用期付款 商業(yè)信用的條件 — 指?jìng)鶛?quán)人對(duì)付款期限和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定。 ? 如： “ 2/ n/30 ” 企業(yè)可以享有現(xiàn)金折扣、放棄現(xiàn)金折扣、逾期付款。 –第一方案：折扣期內(nèi)付款。好處：享受 2%折扣，弊：少占用 20天資金。 –第二方案：超過折扣期但不超過信用期。好處：保持信用，多占用 20天資金。弊：喪失折扣。 –第三方案：超過信用期，長期拖欠（展期信用）好處：長期占用資金，弊：喪失信用。 ? 關(guān)鍵問題是應(yīng)付賬款的成本計(jì)算 0 10 30 10萬元 關(guān)鍵問題是應(yīng)付賬款的成本計(jì)算 [例 ] 某企業(yè)按 （ 2/10， N/30） 的條件購入貨物 10萬元 ， ⑴ 企業(yè)沒有錢 ， 要不要向銀行借款享受現(xiàn)金折扣 。 0 10 30 10 萬元 ⑵ 企業(yè)有錢 ， 是用于短期投資還是享受現(xiàn)金折扣 ⑶ 企業(yè)有錢 ， 用于支付應(yīng)付賬款 ， 先支付哪一家企業(yè) ?天的利率% 360%21 %2 ?????折扣期信用期折扣百分比折扣百分比折扣成本放棄現(xiàn)金 ???? 3601三）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ?優(yōu)點(diǎn)： （ 1） 籌資便利 （ 2） 如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，籌資成本低 （ 3） 限制條件少 ? 缺點(diǎn)：期限短； 如果放棄現(xiàn)金折扣則資金成本較高；如果付款時(shí)間集中，金額較大時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。 二、短期借款 ?一）短期借款信用條件 – 信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無擔(dān)保貸款的最高額。 一般講，企業(yè)在批準(zhǔn)的信貸限額內(nèi)，可隨時(shí)使用銀行借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸限額的法律責(zé)任。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化的狀況時(shí)可以拒絕繼續(xù)提供貸款。 ? 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi) 舉例 ? ［例］某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額100萬元，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了 60萬元，平均使用期只有 6個(gè)月，借款利率為 12％，年承諾費(fèi)率為 ％，要求計(jì)算年終借款企業(yè)需要支付的利息和承諾費(fèi)總計(jì)是多少。 需支付的利息： 60 12％ 6247。 12＝ （萬元） ? （月利率 1%） 需支付的承諾費(fèi)＝（ 100－ 60 6247。 12） %＝ （萬元） 總計(jì)支付額＝ （萬元） ? （ 月利率 % ） ? 補(bǔ)償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一般為10%至 20%）計(jì)算的最低存款余額。 比如企業(yè)采用補(bǔ)償性余額借款 1000萬元，名義利率為 12％，補(bǔ)償性余額比率為 10％。那么實(shí)際企業(yè)可以利用的借款額為 1000 （ 110％）＝ 900萬元， 實(shí)際利率＝年利息 /實(shí)際可用借款 ＝名義利率 /（ 1補(bǔ)償性余額比率） ＝ 12％ 247。 （ 110％） ＝ ％ ? 銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或?qū)ζ湫抛u(yù)不甚把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(shí)需要有抵押品擔(dān)保，以減少自己蒙受損失的風(fēng)險(xiǎn)。 抵押貸款的利率要高于非抵押貸款的利率，原因在于銀行將抵押貸款視為風(fēng)險(xiǎn)貸款，借款企業(yè)的信譽(yù)不是很好，所以需要收取較高的利息；而銀行一般愿意為信譽(yù)較好的企業(yè)提供貸款，且利率相對(duì)會(huì)較低。 三）短期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ?優(yōu)點(diǎn)： （ 1） 籌資方便 （ 2） 具有較好的彈性 ? 缺點(diǎn) （ 1）資金成本高（與商業(yè)信用、短期融資券比） （ 2）限制較多 三、貨幣市場(chǎng)短期融資工具 ?（一）公司短期融資概論 ?（二）短期融資成本 ?（三）自發(fā)形成的短期融資工具 ?（四）協(xié)商形成的債務(wù)融資工具 ?（五）中期債務(wù)融資工具
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