第三章籌資方式-資料下載頁
2025-09-30 15:00本頁面
【正文】 率 ? 折扣期內付款 ? 若放棄現(xiàn)金折扣成本＜短期融資成本率 ? 信用期付款 商業(yè)信用的條件 — 指債權人對付款期限和現(xiàn)金折扣所作的具體規(guī)定。 ? 如： “ 2/ n/30 ” 企業(yè)可以享有現(xiàn)金折扣、放棄現(xiàn)金折扣、逾期付款。 –第一方案：折扣期內付款。好處：享受 2%折扣，弊：少占用 20天資金。 –第二方案：超過折扣期但不超過信用期。好處：保持信用，多占用 20天資金。弊：喪失折扣。 –第三方案：超過信用期，長期拖欠（展期信用）好處：長期占用資金，弊：喪失信用。 ? 關鍵問題是應付賬款的成本計算 0 10 30 10萬元 關鍵問題是應付賬款的成本計算 [例 ] 某企業(yè)按 （ 2/10， N/30） 的條件購入貨物 10萬元 ， ⑴ 企業(yè)沒有錢 ， 要不要向銀行借款享受現(xiàn)金折扣 。 0 10 30 10 萬元 ⑵ 企業(yè)有錢 ， 是用于短期投資還是享受現(xiàn)金折扣 ⑶ 企業(yè)有錢 ， 用于支付應付賬款 ， 先支付哪一家企業(yè) ?天的利率% 360%21 %2 ?????折扣期信用期折扣百分比折扣百分比折扣成本放棄現(xiàn)金 ???? 3601三）商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點 ?優(yōu)點： （ 1） 籌資便利 （ 2） 如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，籌資成本低 （ 3） 限制條件少 ? 缺點：期限短； 如果放棄現(xiàn)金折扣則資金成本較高；如果付款時間集中，金額較大時，財務風險大。 二、短期借款 ?一）短期借款信用條件 – 信貸限額是銀行對借款人規(guī)定的無擔保貸款的最高額。 一般講，企業(yè)在批準的信貸限額內，可隨時使用銀行借款。但是，銀行并不承擔必須提供全部信貸限額的法律責任。當企業(yè)出現(xiàn)財務狀況惡化的狀況時可以拒絕繼續(xù)提供貸款。 ? 周轉信貸協(xié)定是銀行具有法律義務地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內，只要企業(yè)的借款總額未超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉信貸協(xié)定，通常要對貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費 舉例 ? ［例］某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉信貸額100萬元，借款企業(yè)年度內使用了 60萬元，平均使用期只有 6個月，借款利率為 12％，年承諾費率為 ％，要求計算年終借款企業(yè)需要支付的利息和承諾費總計是多少。 需支付的利息： 60 12％ 6247。 12＝ （萬元） ? （月利率 1%） 需支付的承諾費＝（ 100－ 60 6247。 12） %＝ （萬元） 總計支付額＝ （萬元） ? （ 月利率 % ） ? 補償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或實際借用額一定百分比（一般為10%至 20%）計算的最低存款余額。 比如企業(yè)采用補償性余額借款 1000萬元，名義利率為 12％，補償性余額比率為 10％。那么實際企業(yè)可以利用的借款額為 1000 （ 110％）＝ 900萬元， 實際利率＝年利息 /實際可用借款 ＝名義利率 /（ 1補償性余額比率） ＝ 12％ 247。 （ 110％） ＝ ％ ? 銀行向財務風險較大的企業(yè)或對其信譽不甚把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時需要有抵押品擔保，以減少自己蒙受損失的風險。 抵押貸款的利率要高于非抵押貸款的利率，原因在于銀行將抵押貸款視為風險貸款，借款企業(yè)的信譽不是很好，所以需要收取較高的利息；而銀行一般愿意為信譽較好的企業(yè)提供貸款，且利率相對會較低。 三）短期借款籌資的優(yōu)缺點 ?優(yōu)點： （ 1） 籌資方便 （ 2） 具有較好的彈性 ? 缺點 （ 1）資金成本高（與商業(yè)信用、短期融資券比） （ 2）限制較多 三、貨幣市場短期融資工具 ?（一）公司短期融資概論 ?（二）短期融資成本 ?（三）自發(fā)形成的短期融資工具 ?（四）協(xié)商形成的債務融資工具 ?（五）中期債務融資工具
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