學習子情景21選擇籌資方式(編輯修改稿)
2025-10-07 11:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 公司凈資產(chǎn)的 40％ (3) 最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息 (4) 籌集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策 (5) 債券的利率不得超過國務院限定的利率水平 (6) 國務院規(guī)定的其他條件 。 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 ， 除應具備上述條件外 ， 還應符合股票發(fā)行的條件 。 2. 發(fā)行債券的程序 作出發(fā)行債券的決議或決定 報請批準 制定并公告?zhèn)技k法 委托證券機構(gòu)發(fā)售 發(fā)行公司與承銷機構(gòu)結(jié)算債券款 。 3. 債券的發(fā)行價格 債券發(fā)行價格＝ ? ?nt tn 1 11 ＝ ＋市場利率）（票面利率票面金額＋＋市場利率）（票面金額 從資金 時間 價值的 角度 來 看， 按上列公式確定的債券 發(fā)行價格 由兩部分構(gòu)成 ： 例 題 各期利 息 的現(xiàn) 值之和 到期 償還本金按市場利率 折現(xiàn) 的 現(xiàn)值 如果企業(yè)發(fā)行不計復利、 到期一次還本付息的債券 ，則其發(fā)行價格的計算公式為： 債券發(fā)行價格＝票面金額 （ 1＋票面利率 n） 復利現(xiàn)值系數(shù) 例 題 債券籌資的優(yōu)缺點： 1. 債券籌資的優(yōu)點 (1) 資金成本較低 (2) 可發(fā)揮財務杠桿作用 (3) 有利于保障股東控制權(quán) 2. 債券籌資的缺點 (1) 財務風險較高 (2) 限制條件較多 (3) 籌資數(shù)額有限 融資租賃，又稱財務租賃，是由租賃公司按照承租企業(yè)的要求融資購買設備，并在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用的信用性業(yè)務，它是現(xiàn)代租賃的主要類型。承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是融通資金。 （四）融資租賃 融資租賃的形式 1. 直接租賃 2. 售后租回 3. 杠桿租賃 融資租賃的程序 1. 選擇租賃公司 2. 辦理租賃委托 3. 簽訂購貨協(xié)議 4. 簽訂租賃合同 5. 辦理驗貨與投保 6. 支付租金 7. 租賃期滿處理設備 融資租賃的租金 1. 租金的構(gòu)成 融資租賃的租金包括 設備價款 和 租息 兩部分。 2. 租金的計算 (1) 平均分攤法 。 每期應付租金＝應付租金總額 /支付期數(shù) (2) 等額年金法 。 等額年金法是運用年金現(xiàn)值的計算原理計算每期應付租金的方法，適用于按復利計算租金的情況。 例 題 融資租賃籌資的優(yōu)缺點 1. 融資租賃籌資的優(yōu)點 (1) 迅速獲得所需資產(chǎn) (2) 限制條款較少 (3) 免遭設備陳舊過時的風險 (4) 財務負擔輕 (5) 稅收負擔輕 2. 融資租賃籌資的缺點 (1) 資金成本較高 (2) 資產(chǎn)處置權(quán)有限 【 微型案例 】 應收賬款轉(zhuǎn)讓 ， 是指企業(yè)將應收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機構(gòu)以獲取資金的一種籌資方式 。 附加追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓 不附加追索權(quán)的應收賬款轉(zhuǎn)讓 （五）應收賬款轉(zhuǎn)讓 應收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)缺點 1. 應收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點 (1) 及時收回資金 ， 避免現(xiàn)金流量不足 。 (2) 節(jié)省收賬成本 ， 降低壞賬風險 。 2. 應收賬款轉(zhuǎn)讓的缺點 (1) 籌資成本較高 (2) 限制條件較多 案例：賣賬款，中集妙計籌資 8 000萬 案例分析 各組針對公司籌資方式的選擇開展調(diào)查分析，完成調(diào)查分析報告。 運用所學知識 ， 結(jié)合調(diào)查分析 ， 各組擬定虛擬企業(yè)的籌資方式 ， 并分組討論交流 。 任務完成后，各組派一名代表進行公開交流，教師對學生任務完成情況進行考核與點評。 例 － 1 大通公司 2020年 12月 31日的資產(chǎn)負債表如表 3－ 1所示。
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