【文章內(nèi)容簡介】 法定人數(shù)；②發(fā)起人認(rèn)購和募集的股本達(dá)到法定資本最低限額；③股份發(fā)行、籌辦事項符合法律規(guī)定；④發(fā)起人制定公司章程，采用募集方式設(shè)立的經(jīng)創(chuàng)立大會通過；⑤有公司名稱，建立符合股份有限公司要求的組織機構(gòu)；⑥有公司住所。 首次公開發(fā)行股票并上市（ IPO）的條件（二） ? 首次公開發(fā)行股票并上市還應(yīng)當(dāng)符合 《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》 規(guī)定的條件：①發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在 3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。發(fā)行人的股權(quán)清晰，注冊資本已足額繳納，主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營合法，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。發(fā)行人最近 3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更；②發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力。發(fā)行人的資產(chǎn)完整、人員獨立、財務(wù)獨立、機構(gòu)獨立、業(yè)務(wù)獨立，在獨立性方面不得有其他嚴(yán)重缺陷；③發(fā)行人已經(jīng)依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關(guān)機構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)；④發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強，現(xiàn)金流量正常；⑤募集資金應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。 上市公司公開發(fā)行新股（增發(fā)）的條件 ? 《 證券法 》 規(guī)定上市公司公開發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)具備的條件：①具備健全且運行良好的組織機構(gòu)；②具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好；③最近3年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為；④經(jīng)證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 ? 公司對公開發(fā)行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經(jīng)股東大會作出決議。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會認(rèn)可的，不得公開發(fā)行新股，上市公司也不得非公開發(fā)行新股。 三、發(fā)行公司債券的條件 ? 公開發(fā)行公司債券的基本條件 ? 不得發(fā)行公司債券的情形 （一）公開發(fā)行公司債券的基本條件 ? 《 證劵法 》 規(guī)定：（ 1）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 6000萬元；（ 2）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%；（ 3）最近 3年平均可分配利潤足以支付公司債券 1年的利息；（ 4）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；（ 5）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平；（ 6）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 ? 公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合上述規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合 《 證券法 》 、證監(jiān)會規(guī)定的關(guān)于公開發(fā)行股票的其他條件，并報證監(jiān)會核準(zhǔn)。 不得發(fā)行公司債券的情形 ? （ 1）最近 36個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；（ 2）本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏 ；（ 3） 前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足 ；（ 4） 對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；（ 5）違反規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途；（ 6）存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。 【 同步案例 】 ? 某股份有限公司董事會根據(jù)公司的實際情況，決定以發(fā)行債券的方式向社會籌集資金用于擴大生產(chǎn)經(jīng)營活動和償還債務(wù)，為此特制定了發(fā)行債券的方案，該方案有關(guān)要點如下： (1)根據(jù)會計師事務(wù)所的審計結(jié)果，本公司的凈產(chǎn)金額達(dá)到 4500萬元，在此條件下，此次發(fā)行債券金額計劃為 1800萬元 (不包括前次發(fā)行的500萬元債券 )； (2)此次發(fā)行債券籌集的資金部分用于擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，部分用于償還前次發(fā)行債券應(yīng)該償還而尚未償還的本息； (3)為了保證本次債券的發(fā)行成功，本公司發(fā)行的債券利率將高于國務(wù)院限定的利率水平 1個百分點。 ? 問題：分別根據(jù)證券法對上述要點進(jìn)行分析。 【 解析 】 ? (1)根據(jù)公司凈資產(chǎn)，累計債券余額不能超過 1800萬，所以新發(fā)計劃最高只能是1300萬元； (2) “公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出 ” ，償還以前債券是不允許的； (3)債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。 學(xué)習(xí)子情境三 “ 游戲 ” 規(guī)則 證劵的交易 ? 證券交易 ? 證券上市 ? 信息披露 ? 限制的交易行為 ? 禁止的交易行為 【 情境引例 】 ? 2020年 4月 27日至 6月 27日間，黃光裕作為北京中關(guān)村科技發(fā)展(控股 )股份有限公司（以下簡稱中關(guān)村）實際控制人、董事，在中關(guān)村與鵬泰投資進(jìn)行資產(chǎn)置換過程中，指令他人使用其實際控制的龍某等 6人的股票賬戶，累計買入中關(guān)村股票 976萬余股，成交額 9310萬余元。至 6月 28日公告上述事宜時， 6個股票賬戶的賬面收益額為 384萬余元。 2020年 8月 13日至 9月 28日間，在中關(guān)村收購鵬潤地產(chǎn)全部股權(quán)的過程中，黃光裕指令他人使用其實際控制的曹某等 79人的股票賬戶，累計買入中關(guān)村股票 億余股，成交額 。至 2020年 5月 7日公告日時， 79個股票賬戶的賬面收益額為人民幣 。 ? 2020年 5月，在北京市第二中級人民法院一審宣判：黃某因內(nèi)幕交易罪獲刑 9年，并處罰金 6億元，與非法經(jīng)營罪和單位行賄罪合并執(zhí)行有期徒刑 14年，并處罰金 6億元，沒收個人部分財產(chǎn) 2億元。 8月，北京市高級人民法院對該案維持一審判決。 一、 證券交易 ? 證券交易主要指證券買賣，即證券持有人依照證券交易規(guī)則，將已依法發(fā)行的證券轉(zhuǎn)讓給其他證券投資者的行為。 ? 證券交易的方式可以分為 集中競價交易 和 非集中競價交易 兩種，分別適用于證券交易所和場外交易市場。 ? 集中競價交易，是指所有有關(guān)購售某一證券的買主和賣主集中在證券交易所公開申報和競價交易，實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則。包括兩種方式： 集合競價 ，是指對一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的集中競價形式； 連續(xù)競價 ，是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。 二、證券上市 ? 股票上市 ? 債券上市 ? 證券投資基金上市 ? 暫停、終止證劵上市 （一）股票上市 ? 1. 股票上市條件 ： (1)股票經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)已公開發(fā)行；(2)公司股本總額不少于人民幣 3000萬元； (3)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣 4億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上； (4)公司最近 3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。證交所可以規(guī)定高于上述規(guī)定的上市條件，并報證監(jiān)會批準(zhǔn)。 ? 2. 申請上市應(yīng)當(dāng)向證交所報送下列文件： (1)上市報告書； (2)申請股票上市的股東大會決議； (3)公司章程；(4)公司營業(yè)執(zhí)照； (5)依法經(jīng)會計師事務(wù)所審計的公司最近 3年的財務(wù)會計報告； (6)法律意見書和上市保薦書； (7)最近一次的招股說明書； (8)證交所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。 （二）債券上市 ? 公司債券上市條件 ： (1)公司債券的期限為 1年以上； (2)公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元； (3)公司申請債券上市時應(yīng)符合法定的公司債券發(fā)行條件。 ? 申請上市應(yīng)當(dāng)向證交所報送下列文件： (1)上市報告書； (2)申請公司債券上市的董事長決議；(3)公司章程； (4)公司營業(yè)執(zhí)照； (5)公司債券募集辦法； (6)公司債券的實際發(fā)行數(shù)額； (7)證交所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。申請可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券上市交易，還應(yīng)當(dāng)報送保薦人出具的上市保薦書。 （三）證券投資基金上市 ? 證券投資基金上市的條件： (1)基金的募集符合證券投資基金法的規(guī)定； (2)基金合同期限為 5年以上； (3)基金募集金額不低于 2億元人民幣； (4)基金份額持有人不少于 1000人； (5) 基金募集期限屆滿，基金募集的基金份額總額達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的 80%以上； (6)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。 （四）暫停、終止證劵上市 ? 1. 暫停與終止股票上市 ? 上市公司有下列情形之一的，由證交所決定暫停其股票上市交易： (1)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件； (2)公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者； (3)公司有重大違法行為； (4)公司最近 3年連續(xù)虧損； (5)證