證券法期末復(fù)習(xí)資料(編輯修改稿)
2025-05-27 18:46 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售證券所形成的市場(chǎng)。通過(guò)一級(jí)市場(chǎng)，發(fā)行人籌措到了公司所需資金，而投資人則購(gòu)買了公司的股票成為公司的股東，實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。一級(jí)市場(chǎng)有以下幾個(gè)主要特點(diǎn)：（1）、發(fā)行市場(chǎng)是一個(gè)抽象市場(chǎng)，其買賣活動(dòng)并非局限在一個(gè)固定的場(chǎng)所，（2）、發(fā)行是一次性的行為，其價(jià)格由發(fā)行公司決定，并經(jīng)過(guò)有關(guān)部門核準(zhǔn)。投資人以同一價(jià)格購(gòu)買股票。 二級(jí)市場(chǎng)指流通市場(chǎng)，是已發(fā)行股票進(jìn)行買賣交易的場(chǎng)所。二級(jí)市場(chǎng)的主要功能在于有效地集中和分配資金：(1)促進(jìn)短期閑散資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期建設(shè)資金；(2)調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向，溝通儲(chǔ)蓄與投資的融通渠道；(3)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)變動(dòng)能反映出整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)情況，有助于抽調(diào)勞動(dòng)生產(chǎn)率和新興產(chǎn)業(yè)的興起；(4)維持股票的合理價(jià)格，交易自由、信息靈通、管理縝密，保證買賣雙方的利益都受到嚴(yán)密的保護(hù)。已發(fā)行的股票一經(jīng)上市，就進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。投資人根據(jù)自己的判斷和需要買進(jìn)和賣出股票，其交易價(jià)格由買賣雙方來(lái)決定，投資人在同一天中買入股票的價(jià)格是不同的。證交所組織形式公司制證券交易所采取股份有限公司形式，是偶股東出資組成并通常以盈利為目的的企業(yè)法人。會(huì)員制證券交易所是由會(huì)員組成的、不以盈利為目的的具有社團(tuán)組織性質(zhì)的證券交易所。（我國(guó)采用的是會(huì)員制交易所）區(qū)別：1，公司制證券交易所的股東由銀行、證券公司及信托公司為主組成；會(huì)員制的會(huì)員通常以取得會(huì)員資格的證券公司為限； 2，公司制的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)由股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)組成；會(huì)員制由會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和監(jiān)事會(huì)構(gòu)成；我國(guó)不設(shè)監(jiān)事會(huì)，由各種專業(yè)委員會(huì)代替； 3，公司制以營(yíng)利為目的，將所得利益分配給成員；會(huì)員制不以營(yíng)利為目的，權(quán)益由會(huì)員共享，其積累歸會(huì)員所有，但在存續(xù)期間，不得分配給會(huì)員，而主要用于保證交易所得正常運(yùn)行、場(chǎng)所和設(shè)施得改善以及積累。我國(guó)監(jiān)管體制政府監(jiān)管：證監(jiān)會(huì) 自立監(jiān)管：證交所、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。不直接對(duì)證券交易提供服務(wù)，而是致力于彌補(bǔ)證券市場(chǎng)的信息不對(duì)稱問(wèn)題，并同時(shí)致力于將證券市場(chǎng)上的有關(guān)信息進(jìn)行準(zhǔn)確、及時(shí)、全面及公正的傳播。我國(guó)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)指：證券咨詢機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)估機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。證券法概念：調(diào)整和規(guī)范證券種類、發(fā)行關(guān)系、交易關(guān)系、監(jiān)管關(guān)系以及其他相關(guān)關(guān)系得法律規(guī)范得總稱。特點(diǎn)：1，強(qiáng)行性，即為強(qiáng)行性規(guī)范； 2，技術(shù)性，表現(xiàn)為對(duì)當(dāng)事人之行為的動(dòng)作范圍和動(dòng)作尺度加以限定。如證券集中競(jìng)價(jià)交易中得委托方式和類型、競(jìng)價(jià)成交規(guī)則等都體現(xiàn)了技術(shù)性特征； 3，國(guó)際性，各國(guó)趨同、統(tǒng)一。證券評(píng)級(jí)概念：證券評(píng)級(jí)是指根據(jù)證券發(fā)行人的信用，財(cái)務(wù)，證券風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)證券支付報(bào)酬的確定性等情況進(jìn)行分析研究，作出綜合的估價(jià)。意義：，以便做出正確的投資決策；，可以對(duì)上市公司和基金經(jīng)理人的行為產(chǎn)生激勵(lì)，減少道德風(fēng)險(xiǎn)；，使資金向業(yè)績(jī)好的證券流動(dòng)，從而提高證券市場(chǎng)的效率。證券信托制度概念：證券信托制度是指信托機(jī)構(gòu)將個(gè)人、企業(yè)或團(tuán)體的投資資金集中起來(lái)，代替投資者進(jìn)行有價(jià)證券投資，最后將投資收益和本金償還給受益人，信托部門從中收取手續(xù)費(fèi)。特點(diǎn)：1，專家管理、專家理財(cái)；2，完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系；3，相對(duì)穩(wěn)定的投資回報(bào)。意義：，信托部門將眾多分散的小額投資者的資金集中起來(lái)，投資于多種股票或債券，以分散投資風(fēng)險(xiǎn)；，機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)于普通投資者更加專業(yè)和理性，投資策略穩(wěn)健，有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定；，作為收益人的投資者可隨時(shí)出售持有的受益證書或股票以換取現(xiàn)金。證券承銷之證券助銷所謂證券助銷，是指承銷商按承銷合同規(guī)定，在約定的承銷期滿后對(duì)剩余的證券出資買進(jìn)（余額包銷），或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)。我國(guó)的證券法將余額包銷歸入包銷方式。證券服務(wù)制度意義：1，通過(guò)專業(yè)行為、知識(shí)能力緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題； 2，提高市場(chǎng)主體進(jìn)行決策得速度，提高證券市場(chǎng)運(yùn)行效率； 3，專業(yè)得金融服務(wù)，也有助于資金實(shí)現(xiàn)迅速、合理得流動(dòng)，發(fā)揮證券市場(chǎng)應(yīng)有的優(yōu)勝劣汰、資源優(yōu)化配置得功能。98年證券法與05年證券法的比較05年證券法相對(duì)于98年
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