【文章內容簡介】 合法權益和社會公共利益的其他情形。 四、上市公司配售和增發(fā)股份的條件 （一）配售股份的條件（原股東） 公司在符合上市公司發(fā)行證券一般條件的基礎上，配售股份還應滿足下列三個條件： 配售數量不超過本次配售股份前公司股本總額的 30%； 控股股東應當在股東大會召開前承諾認配股份的數量； 采用代銷方式進行。 （二）增發(fā)股份（公開募集） 最近三個會計年度加權平均凈資產收益率不低于 6%； 除金融類企業(yè)外，最近一齊末不存在持有金額較大的交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人款項、委托理財等財務性投資的行為； 發(fā)行價格應不低于公告招股意向書前 20個交易日公司股票均價或前一交易日的均價。 五、上市公司非公開發(fā)行股票 （一）上市公司非公開發(fā)行股票的情形 A、向少數 “ 戰(zhàn)略投資者 ” 定向發(fā)行新股； B、因與其他公司合并而向被合并公司的股東定向發(fā)行新股。 （二） 上市公司非公開發(fā)行股票的規(guī)定 原則性規(guī)定： 《 證券法 》 13條第 2款規(guī)定，上市公司非公開發(fā)行新股，應當符合國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的條件，并報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。 具體規(guī)定： 《 上市公司證券發(fā)行管理辦法 》 發(fā)行對象 （ 1）符合股東大會決議規(guī)定的條件； （ 2）發(fā)行對象不超過 10名。 發(fā)行條件 （ 1）發(fā)行價格不低于定價基準日前 20個交易日公司股票均價的 90%； （ 2）本次發(fā)行的股票自發(fā)行結束之日起 12個月內不得轉讓；屬于控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)認購的， 36個月不得轉讓； （ 3）募集資金使用符合規(guī)定； （ 4）本次發(fā)行將導致上市公司控制權發(fā)生變化的，還應當符合證監(jiān)會的其他規(guī)定。 禁止發(fā)行 （ 1）本次發(fā)行申請文件有虛假陳述； （ 2）公司權益被控股股東或實際控制人嚴重損害且尚未消除； （ 3）公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔保且尚未消除； （ 4）現任董事、高管人員最近 36個月內受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近 12個月內受到過證交所公開譴責； （ 5）公司及其現任董事、高管人員因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查，或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案偵查； （ 6）最近一年或一期財務報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告（重組或上述報告所涉情形已消除的除外）； （ 7）嚴重損害投資者利益和社會公眾利益的其他情形。 六、公積金和利潤轉增股份 （一）資本公積金轉增股本的條件（送股） 《 關于上市公司送配股的暫行規(guī)定 》 已依法補虧并提取法定盈余公積金和公益金； 動用公積金送股后所留存的公積金余額不少于公司股本總額的 50%； 發(fā)送的對象限于股東大會決議規(guī)定的日期前持有該公司股票的普通股股東。 （二）分配股票股利 股份公司分紅： 現金股利、股票股利和實物股利 分配股票股利雖然不增加公司的凈資產，但在股東人數超過 200人的情況下是否視為公開發(fā)行并適用公開發(fā)行的條件？證監(jiān)會應給予界定！ 第四節(jié)股票公開發(fā)行的審核程序 （ 1）發(fā)行申請 ——（ 2）保薦機構保薦、發(fā)行人預披露 ——（ 3）證監(jiān)會受理審核（包括初審和復審） ——（ 4）核準與復議（核準期間 3個月、申請復議的期間為核準決定之日起 60日） 第五節(jié)公司債券公開發(fā)行制度 一、普通公司債券的發(fā)行條件 P146147 凈資產條件 股份公司：不低于 3000萬 有限責任公司：不低于 6000萬 債券余額條件 公司累計債券余額不超過公司凈資產的 40% 可分配利潤條件 公司最近 3年可分配利潤足于支付公司債券 1年的利息。 募集資金投向條件 募集資金投向符合國家產業(yè)政策 債券利率條件 公司債券的利率不得超過國務院限定的利率水平 募集資金用途條件 必須用于核準的用途，不得用于補虧和非生產性支出。 再次發(fā)行的禁止性條件 （ 1）前一次公開發(fā)行的債券尚未募足； （ 2）對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，且處于繼續(xù)狀態(tài)； （ 3）改變公開發(fā)行公司債券所募集資金的用途。 二、可轉換公司債券發(fā)行的條件 P147 證監(jiān)會： 《 可轉換公司債券管理辦法 》 《 上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法 》 （一）普通可轉換公司債券的發(fā)行條件 最近三年連續(xù)盈利，且最近三年凈資產利潤平均在 10%以上；其中，能源、原材料、基礎設施類公司不低于 7%，上市公司最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于 6%。 可轉換公司債券發(fā)行后，資產負債率不高于 70%； 本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期公司凈資產額的 40%； 募集資金的投向符合國家產業(yè)政策； 可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平；公司最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息； 可轉換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣 1億元； 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 （二）分離交易的可轉換公司債券 P148 本質是將附認股權證的可轉換公司債券從債券中分離出來，以認股權證來代替。 公司發(fā)行分離交易的可轉換公司債券，除符合證券發(fā)行的一般條件外，還應當符合下列規(guī)定： 公司最近一期未經審計的凈資產不低于人民幣 15億元； 最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息； 最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額平均不少于公司債券一年的利息； 本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產額的 40%，預計所附認股權全部行權后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。 三、公開發(fā)行公司債券的審核程序 P150151 略 第六章 證券發(fā)行的承銷和保薦 第一節(jié) 證券承銷的概念和分類 一、證券承銷的概念 證券承銷是指承銷商接受發(fā)行人的委托，向投資者銷售、促成銷售或者代為銷售擬發(fā)行證券的行為。 證券承銷屬間接發(fā)行，其基本當事人是：發(fā)行人、承銷商、投資者。 二、證券承銷方式 證券承銷方式 證券代銷 證券包銷 全額包銷 余額包銷 三、承銷團承銷 法 32條：向不特定對象發(fā)行的證券票面總值超過人民幣 5000萬元的，應當由承銷團承銷。 兩個法律關系： 發(fā)行人與主承銷商的關系（證券承銷協議） 主承銷商與分銷商的關系（證券分銷協議） 第二節(jié) 證券承銷與分銷協議 一、證券承銷協議的概念和特點 （一）什么是證券承銷協議？ 證券承銷協議是確立發(fā)行人與承銷商之間權利和義務關系的協議。 （二）證券承銷協議特點 其是書面合同； 其是證券發(fā)行送審文件的組成部分； 其不得違反國家強制法的規(guī)定。 （三）股票承銷協議的主要條款 （四）公司債券承銷協議的主要條款 以上內容見教材 二、證券分銷協議 （一）什么是證券分銷協議？ 證券分銷協議是指承銷團成員之間分配待發(fā)行證券份額及風險的協議。 其包括主承銷商與分銷商，分銷商與分銷商之間的關系。 （二）證券分銷協議的特點 其是由承銷團成員簽訂的承銷法律文件； 其是承銷團承銷時必須簽訂的協議性文件； 其生效以承銷協議生效為要件； 其對承銷團成員具有合同約束力。 三、承銷商的特殊權利和義務 P171174 （一）超額配售選擇權 超額配售選擇權是指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權，主承銷商可以據此將同一發(fā)行價格超額發(fā)售不超過包銷數額 15%的股票。 ①超額發(fā)行 15%；②其包銷的股票上市之日起 30日內從集中競價交易市場購買該股票并發(fā)售給提出申購申請的投資者。 （二）顧問和銷售義務 證券承銷具有顧問、購買和分銷功能，這些功能是保證證券順利發(fā)行的基礎。證券公司自參加發(fā)行準備工作時起，至發(fā)行結束，是上述功能逐步實現的過程。 （三）禁止違法招攬 本處所指違法招攬是指承銷商不得以不正當手段招攬證券承銷業(yè)務。 法 29條： “ 公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權自主選擇承銷的證券公司。證券公司不得以不正當手段招攬證券承銷業(yè)務。 ” 此外，發(fā)行人和承銷商還應遵守 《 反不正當競爭法 》 的規(guī)定。 （四）發(fā)行文件核查義務 發(fā)行人應當按照信息披露規(guī)則履行信息披露義務，承銷商應當對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查。 法 31條： “ 證券公司承銷證券，應當對公開發(fā)行募集文件的真實性、準確性、完整性進行核查。發(fā)現含有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，不得進行銷售活動；已經銷售的，必須立即停止銷售活動，并采取糾正措施。 ” （五）禁止事先預留義務 法 33條 2款 “ 證券公司在代銷、包銷期間，對所代銷、包銷的證券應當保證先行出售給認購人，證券公司不得事先預留所代銷的證券或預先購入并留存所包銷的證券。 ” 第三節(jié)證券發(fā)行保薦制度 一、證券發(fā)行保薦制度的概念和特點 （一）概念 券發(fā)行保薦制度是指保薦人推薦符合條件的公司發(fā)行證券和上市證券的制度。 其本質是信用擔保制度。 （二）證券發(fā)行保薦制度的特點 其適用主板市場和創(chuàng)業(yè)板市場； 其保薦期限是特定的； 該制度同時強調保薦機構及保薦代表人的職責。 二、保薦期限和保薦人的責任 （一）保薦期限 發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的，期間為證券上市當年剩余時間及其后兩個完整會極年度； 上市公司發(fā)行新股、可轉換公司債券的，期間為證券上市當年剩余時間及其后一個完整的會計年度。 （二）保薦人的責任 法 69條：保薦人應當與發(fā)行人、上市公司承擔連帶責任，但保薦人能夠證明自己沒有過錯的除外。 三、 《 證券法 》 關于保薦制度的規(guī)定（法源） 《 證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法 》 ..1 法 11條： 發(fā)行人申請公開發(fā)行股票、可轉換為股票的公司債券，依法采取承銷方式的，或者公開發(fā)行法律、行政法規(guī)規(guī)定實行保薦制度的其他證券的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦人。 保薦人應當遵守業(yè)務規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實守信，勤勉盡責，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發(fā)行人規(guī)范運作。 保薦人的資格及其管理辦法由國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定。 法 69條： 發(fā)行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財務會計報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導