金融風(fēng)險(xiǎn)管理ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-02-06 04:00 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 一般情況下，問(wèn)題貸款的借款者還是有能力償還貸款的，只不過(guò)需要重新安排還款計(jì)劃和還款期限。一般來(lái)講，銀行對(duì)問(wèn)題貸款的回收可以考慮以下幾個(gè)方案： ? 借貸雙方合作 ：追加資金、延長(zhǎng)到期日、增加抵押品、直接介入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理等。 ? 變賣抵押品 ：如果共同合作不能解決問(wèn)題或者根本無(wú)法共同合作，則只能變賣抵押品以收回貸款。 ? 申請(qǐng)法律裁決： 如果是無(wú)抵押貸款又或者抵押品的拍賣價(jià)格無(wú)法償還全部貸款，銀行可以通過(guò)法律裁決，要求借款者或者擔(dān)保人承擔(dān)還款的責(zé)任。但是，一方面法律裁決耗時(shí)，另外，借款人可能再最后裁決前設(shè)法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。 ? 破產(chǎn)索賠： 借款者可以自愿申請(qǐng)破產(chǎn)，貸款銀行也可以向法庭申請(qǐng)要求清算借款者的資產(chǎn)。但是，破產(chǎn)有時(shí)候被債務(wù)人濫用了，用來(lái)逃避應(yīng)承擔(dān)的債務(wù)。如果借款者破產(chǎn)，銀行往往難以收回全部貸款，而且對(duì)破產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)清算也要花較長(zhǎng)的時(shí)間。 ? 總之，銀行會(huì)努力采用第一種方案，通過(guò)調(diào)整貸款償還期限和重新安排貸款結(jié)構(gòu)來(lái)保證問(wèn)題貸款的回收。 信用風(fēng)險(xiǎn)案例 1：美國(guó)國(guó)債會(huì)違約嗎？？ ? 在美國(guó)國(guó)債的歷史上，財(cái)政部從來(lái)沒(méi)有違約過(guò)。然而， 1995年末到 1996年初，共和黨控制的國(guó)會(huì)與民主黨的克林頓總統(tǒng)之間的預(yù)算斗爭(zhēng)機(jī)會(huì)差點(diǎn)導(dǎo)致了一次前所未有的國(guó)債違約。為了在預(yù)算協(xié)商中獲勝，共和黨威脅拒絕提高聯(lián)邦政府的債務(wù)上限。如果該威脅生效， 財(cái)政部將無(wú)法履行對(duì)其債務(wù)的還款義務(wù)，因?yàn)楫?dāng)達(dá)到債務(wù)上限后，它就不能發(fā)行新的債務(wù)來(lái)償還已到期債務(wù)的本金和利息。 但雙方最終就預(yù)算問(wèn)題達(dá)成一致，違約問(wèn)題就不復(fù)存在了。 信用風(fēng)險(xiǎn)案例 2： 海南發(fā)展銀行的倒閉 ? 1998年 6月 21日，中國(guó)人民銀行發(fā)表公告，關(guān)閉剛剛誕生 2年零 10個(gè)月的海南發(fā)展銀行。這是新中國(guó)金融史上第一次由于支付危機(jī)而關(guān)閉一家銀行，因而不可避免地引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。 ? 如此一家銀行，為什么開(kāi)業(yè)不到三年，就被迫關(guān)閉了呢？ ? 更多內(nèi)容見(jiàn) word文檔。 利率的分類 ? 年利 VS 月利 VS 日利 ? 固定利率 VS 浮動(dòng)利率 ? 市場(chǎng)利率 VS 官方利率 ? 短期利率 VS 長(zhǎng)期利率 ? 名義利率 VS 實(shí)際利率 ? 單利 VS 復(fù)利 利率的決定 ? 古典利率決定理論： Marshall, Fisher等人提出，投資與儲(chǔ)蓄的均衡決定了利率。 ? 流動(dòng)性偏好理論 (liquidity preference theory)：凱恩斯 (Keynes)提出，利率是貨幣資金的價(jià)格，因此貨幣需求與貨幣供給的均衡決定了利率。 ? 可貸資金理論 (Loanable— Funds Theory)：劍橋?qū)W派的羅伯遜和瑞典學(xué)派的俄林提出，債券市場(chǎng)的需求與供給決定市場(chǎng)利率。 利率風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 1970年代以來(lái)，復(fù)雜多變的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境導(dǎo)致市場(chǎng)利率的大幅波動(dòng)和難以預(yù)測(cè)，嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的利息收入，利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為銀行的重點(diǎn)工作。 ? 利率變動(dòng)是外部因素且很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，因此利率風(fēng)險(xiǎn)管理在很大程度上依賴于銀行對(duì)自身存貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及運(yùn)用新的金融工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或者從中受益。主要的方法是 （ 1）資金缺口管理 。（ 2）久期缺口管理 和（ 3）金融衍生工具的運(yùn)用 。 資金缺口管理 ? 所謂利率敏感資產(chǎn) (負(fù)債 )，是指在一定時(shí)期(考察期 )內(nèi)到期的或需要重新確定利率的資產(chǎn)和負(fù)債，其差額被定義為資金缺口 (funding gap)。即 ? 資金缺口用于衡量銀行凈利息收入對(duì)市場(chǎng)利率的敏感程度，缺口可以為正、負(fù)或者零。若借貸款市場(chǎng)利率的變化一致 (上升或者下降同樣的百分點(diǎn) )，則 凈利息收入變動(dòng) =利率變動(dòng) 資金缺口 ? 銀行的資金缺口絕對(duì)值越大，則承受的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。我們也可以用如下的利率敏感系數(shù)來(lái)衡量銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)： ? 兩個(gè)指標(biāo)的具體運(yùn)用見(jiàn) word文檔。 基本原則是：利率上升時(shí)，保持資金正缺口或使利率敏感系數(shù)大于 1；利率下降時(shí)反向操作。 久期缺口管理 ? 到目前為止，我們研究的缺口分析只關(guān)注于利率的變動(dòng)對(duì)收入的影響。很明顯，金融機(jī)構(gòu)的所有者和管理人員不僅關(guān)系利率變動(dòng)對(duì)收入的影響，也關(guān)心利率變動(dòng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)凈市值的影響。 久期的定義 ? 久期 (duration)：金融工具價(jià)格相對(duì)于市場(chǎng)利率變動(dòng)的彈性，即是所有未 來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的加權(quán)平均時(shí)間 ，可將其視為金融工具有效期限或者經(jīng)濟(jì)期限，而原始的期限則可理解為法律期限。 ? 若面值 1000美元的 3年期債券的息票收入為每年 80美元，市場(chǎng)利率為 10%， 則久期為： 思考： D T嗎？ ? 若息票支付每年 2次，每次 470元，面值 10000元，到期期限 3年。市場(chǎng)利率 %，則久期為： ? 問(wèn)題：此時(shí)面值和價(jià)格相等嗎？？
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