【正文】 如例 4－ 13所示。 ② 要特別注意分析者應(yīng)該站在項(xiàng)目投資者的立場來分析現(xiàn)金流量，否則會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)誤和混亂 ③ 現(xiàn)金流量的計(jì)算以一個(gè)年度為單位，這個(gè)年度一般按照 360天為間隔的時(shí)間長短計(jì)算，而不2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 28 頁 是按照公歷的時(shí)間起止計(jì)算。 現(xiàn)金凈流量（又稱凈現(xiàn)金流量）是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年流出量之間的差額形成的序列指標(biāo)。單獨(dú)出題的分?jǐn)?shù)少，但是直接決定了計(jì)算分析題和綜合題的解題能力。據(jù)此資料可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： [答疑編號(hào) 1303040404] 『正確答案』 回收的固定資產(chǎn)余值為 40萬元 回收的流動(dòng)資金為 20萬元 回收額＝ 40＋ 20＝ 60（萬元） 【考點(diǎn) 3】投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的測算 （第三節(jié)內(nèi)容提前以及知識(shí)點(diǎn) 2部分 分散的內(nèi)容進(jìn)行集中） 【掌握要求】 現(xiàn)金流量含義，項(xiàng)目投資假設(shè)，尤其是關(guān)于現(xiàn)金流量的時(shí)點(diǎn)假設(shè)。 【教材例題 4－ 14】 B企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項(xiàng)目只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，假定該產(chǎn)品的銷售單價(jià)始終保持為 1 000元／件的水平，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)如下：第 1年為 1800件，第 2～ 5年每年為2020件，第 6～ 20年每年為 3000件。但在估算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加時(shí)，要考慮應(yīng)交增值稅指標(biāo)。據(jù)此資料可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： [答疑編號(hào) 1303040401] 『正確 答案』 ＝（ 180－ 48） 17% ＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 2～ 5年每年的應(yīng)交增值稅＝（ 200－ 60） 17% ＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 6～ 20年每年的應(yīng)交增值稅＝（ 300－ 90） 17% ＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 1年的營業(yè)稅金及附加＝ （ 7%＋ 3%）＝ ≈ （萬元） 投產(chǎn)后第 2～ 5年每年的營業(yè)稅金及附加＝ （ 7%＋ 3%）＝ ≈ （萬元） 投產(chǎn)后第 6～ 20年每年的營業(yè)稅金及附加＝ （ 7%＋ 3%）＝ （萬元） 上式中，息稅前利潤的公式為： 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 26 頁 【教材例題 4－ 13】仍按例 4－ 11和 4－ 12資料， B企業(yè)適用的所得稅稅率為 25%，不享受任何減免稅待遇。 計(jì)算城建稅和教育費(fèi)附加的基數(shù)是增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅三者之和 【教材例題 4－ 12】仍按例 4－ 11資料，企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第 1年?duì)I業(yè)收入為 180萬元，第 2～ 5年每年?duì)I業(yè)收入為 200萬元 ，第 6～ 20年每年?duì)I業(yè)收入為 300萬元；適用的增值稅稅率為 17%，城建稅稅率為 7%，教育費(fèi)附加率為 3%。在不考慮土地增值稅和資源稅的情況下，營業(yè)稅金及附加的估算公式如下： 為簡化計(jì)算，也可以合并計(jì)算城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi) 附加。 （四）運(yùn)營期相關(guān)稅金的估算 在進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中，需要估算的運(yùn)營期相關(guān)稅金包括營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項(xiàng)因素。 [答疑編號(hào) 1303040304] 『 正確答案』 （ 1）投產(chǎn)后第 1年的經(jīng)營成本＝ 48＋ ＋ 4＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 2～ 5年每年的經(jīng)營成本＝ 60＋ 30＋ 10＝ 100（萬元） 投產(chǎn)后第 6～ 20年每年的經(jīng)營成本＝ 160— 20— 0＝ 140（萬元） 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 24 頁 （ 2）投產(chǎn)后第 1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝ ＋（ 20＋ 5＋ 3）＝ （萬元） 投產(chǎn)后第 2～ 5年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝ 100＋（ 20＋ 5＋ 0）＝ 125（萬元） 【說明】 本例中，為了完整反映所用公式的內(nèi)容，對(duì)沒有發(fā)生額的內(nèi)容用零來表示，在 實(shí)際計(jì)算時(shí)可以省略。 【教材例題 4－ 11】 B企業(yè)擬建的生產(chǎn)線項(xiàng)目，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第 1年外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為48萬元，職工薪酬為 ，其他費(fèi)用為 4萬元，年折舊費(fèi)為 20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為 5萬元，開辦費(fèi)攤銷費(fèi)為 3萬元；第 2～ 5年每年外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為 60萬元，職工薪酬為30萬元，其他費(fèi)用為 10萬元，每年折舊費(fèi)為 20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為 5萬元；第 6～ 20年每年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用為 160萬元，其中，每年外購原材料、燃料和動(dòng)力費(fèi)為 90萬元，每年折舊費(fèi)為 20萬元，無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)為 0萬元。 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 23 頁 經(jīng)營成本有加法和減法兩種估算公式： 或者 不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用可按照運(yùn)營期內(nèi)一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)年份的正常產(chǎn)銷量和預(yù)計(jì)成本消耗水平的基礎(chǔ)上進(jìn)行測算，其計(jì)算 公式為： 【特別注意】 ① 利息屬于籌資活動(dòng)需要考慮的因素，不將利息視作經(jīng)營活動(dòng)中經(jīng)營成本的構(gòu)成部分，從而將財(cái)務(wù)費(fèi)用排除在計(jì)算考慮之外，即既不包括固定性的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也不包括變動(dòng)性的財(cái)務(wù)費(fèi)用。 某流動(dòng)項(xiàng)目的資金需用額＝ 某年流動(dòng)資產(chǎn)需用額 ＝該年存貨需用額＋該年應(yīng)收賬款需用額＋該年預(yù)付賬款需用額＋該年現(xiàn)金需用額 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 22 頁 各項(xiàng)目周轉(zhuǎn)額（需要量） 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 原材料需用額 年外購原材料費(fèi)用 燃料動(dòng)力需用額 年外購燃料動(dòng)力費(fèi)用 其他材料需用額 年外購其他材料費(fèi)用 在產(chǎn)品需用額 年外購原材料＋年外購燃料動(dòng)力費(fèi)用＋年職工薪酬＋年修理工費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用 其他制造費(fèi)用是指從制造費(fèi)用中扣除了所含原材料、外購燃料動(dòng)力、職工薪酬、折舊費(fèi)和修理費(fèi)以后的剩余部分； 產(chǎn)成品需用額 年經(jīng)營成本－年銷售費(fèi)用 應(yīng)收賬款需用額 年經(jīng)營成本 預(yù)付賬款需用額 外購商品或服務(wù)年費(fèi)用金額 現(xiàn)金需用額 年職工薪酬＋年其他費(fèi)用 其他費(fèi)用是指從制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除了所含的折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷費(fèi)、材料費(fèi)、修理費(fèi)、職工薪酬以后的剩余部分 流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付賬款需用額 外購原材料、燃料動(dòng)力及其他材料年費(fèi)用 預(yù)收賬款需用額 預(yù)收的營業(yè)收入年金額 （三）經(jīng)營成本（簡稱付現(xiàn)成本）的估算 經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運(yùn)成本（或簡稱付現(xiàn)成本），是指在運(yùn)營期內(nèi)為 滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。則投產(chǎn)第二年新增的流動(dòng)資金額應(yīng)為（ ）萬元。據(jù)此資料可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： [答疑編號(hào) 1303040302] 投產(chǎn)第一年的流動(dòng)資金需用額＝ 30— 15＝ 15（萬元） 第一次流動(dòng)資金投資額＝ 15－ 0＝ 15（萬元） 投產(chǎn)第二年的流動(dòng)資金需用額＝ 40－ 20＝ 20（萬元） 第二次流動(dòng)資金投資額＝ 20－ 15＝ 5（萬元） 流動(dòng)資金投資合計(jì)＝ 15＋ 5＝ 20（萬元） 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 21 頁 【例 分項(xiàng)詳細(xì)估算法，是指根據(jù)投資項(xiàng)目在運(yùn)營期內(nèi)主要流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計(jì)周轉(zhuǎn)額分別估算每一流動(dòng)項(xiàng)目的占用額，進(jìn)而確定各年流動(dòng)資金投資的一種方法。根據(jù)上述資料，可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： [答疑編號(hào) 1303040301] 該項(xiàng)目形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用＝ 20＋ 5 ＝ 25（萬元） 該項(xiàng)目形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用為 3萬元 該項(xiàng)目的建設(shè)投資＝ 400＋ 25＋ 3＋ 40＝ 468（萬元） 該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)原值＝ 400＋ 0＋ 40＝ 440（萬元） （二）流動(dòng)資金投資的估算 流動(dòng)資金是指在運(yùn)營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運(yùn)資金。 估算 根據(jù)工程費(fèi)用和建設(shè)期預(yù)計(jì)通貨膨脹率來估算。 估算 取得方式及情形 估算方法及價(jià)值 專利權(quán)和商標(biāo)權(quán) 短期取得某項(xiàng)專利權(quán)或商標(biāo)的使用權(quán) 不能將其作為無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估 外購 預(yù)計(jì)的取得成本估算 投資轉(zhuǎn)入 按約定作價(jià)或評(píng)估價(jià) 新建項(xiàng)目 成本法或市價(jià)法進(jìn)行估算 非專利技術(shù) 購入 取得成本估算 投資轉(zhuǎn)入 市價(jià)法或收益法進(jìn)行估算 土地使用權(quán) 有償轉(zhuǎn)讓方式取得 按照預(yù)計(jì)發(fā)生的取得成本 —— 土地使用權(quán)出讓金估算 投資方投資轉(zhuǎn)入 投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值，也可按公允價(jià) 值估算 自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權(quán) 不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值 特許權(quán) 有償取得的永久或長期使用的 按取得成本進(jìn)行估算 【說明】 ： ? 外購－－取得成本 ? 投資轉(zhuǎn)入－－投資合同或協(xié)議約定的價(jià)值，也可按公允價(jià)值（如非專利技術(shù)的市價(jià)法或收益法）估算 ： ? 自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權(quán)不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值； 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 18 頁 ? 新建項(xiàng)目的專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)采用成本法 或市價(jià)法進(jìn)行估算。據(jù)此可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： 該項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用 [答疑編號(hào) 1303040219] 2 400＋ ＋ ＋ ＝ （萬元） 該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)原值 [答疑編號(hào) 1303040220] ＋ 100＋ 400＝ （萬元） 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 17 頁 形成無形資產(chǎn)的費(fèi)用是指項(xiàng)目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專 利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。 【教材例題 4－ 7】仍按例 4— 例 4— 5和例 4— 6的計(jì)算結(jié)果， A企業(yè)新建項(xiàng)目的固定資產(chǎn)其他費(fèi)用可按工程費(fèi)用的 20%估算。據(jù)此資料可估算出該項(xiàng)目的以下指標(biāo)： 進(jìn)口設(shè)備的安裝工程費(fèi) [答疑編號(hào) 1303040214] 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 16 頁 150 ＝ 50（萬元） 國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的安裝工程費(fèi) [答疑編號(hào) 1303040215] 10102% ＝ （萬元） 該項(xiàng)目的安裝工程費(fèi) [答疑編號(hào) 1303040216] 50＋ ＝ （萬元） （ 4）固定資產(chǎn)其他費(fèi)用的估算 固定資產(chǎn)其他費(fèi) 用包括建設(shè)單位管理費(fèi)、可行性研究費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、場地準(zhǔn)備及臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和引進(jìn)設(shè)備其他費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗(yàn)費(fèi)和市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費(fèi)等。屬于狹義設(shè)備購置費(fèi)） 進(jìn)口設(shè)備購置費(fèi)＝以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)＋進(jìn)口從屬費(fèi)＋ 國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi) 第 1部分：以人民幣標(biāo)價(jià)的進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià) ＝ CIF價(jià)格（外幣） 人民幣外匯牌價(jià) 或者＝【 FOB（外幣）＋國際運(yùn)費(fèi)（外幣）＋國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)】 人民幣外匯牌價(jià) ﹡ 國 際運(yùn)費(fèi)（外幣）＝ FOB（外幣） 國際運(yùn)費(fèi)率 或＝單位運(yùn)價(jià)（外幣） 運(yùn)輸量 ﹡ 國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)＝（ FOB＋國際運(yùn)費(fèi)） 國際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率 【注意】 到岸價(jià)【 CIF（外幣）】＝ FOB（外幣） （ 1＋海運(yùn)費(fèi)率）【 1＋保險(xiǎn)費(fèi)率】 到岸價(jià)【 CIF（人民幣）】＝ CIF（外幣） 人民幣外匯牌價(jià) 2020年中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試輔導(dǎo) 財(cái)務(wù)管理 第 13 頁 第 2部分：進(jìn)口從屬費(fèi)（不涉及消費(fèi)稅的情況下） 進(jìn)口從屬費(fèi)＝進(jìn)口關(guān)稅＋外貿(mào)手續(xù)費(fèi)＋結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi) ﹡ 關(guān)稅＝到岸價(jià)【 CIF（人民幣）】 關(guān)稅稅率 ﹡ 結(jié)匯銀行財(cái)務(wù)費(fèi)＝ FOB價(jià)格（外