【正文】 招標(biāo)開礦。 例如，（ F/A， 5%， 10）＝ ：在收益率為 5%的條件下， 10年內(nèi)每年年末 1元錢的終值和，與第10年末的 ；或者說(shuō)，在 10年內(nèi)，每年年末投入 1元錢，第 10年末收回 ，將獲得 5%的收益率。 非年金形式系列現(xiàn)金流量： 年金形式系列現(xiàn)金流量： 1）普通年金（后付年金）： 從第一期起 ，在一定時(shí)期內(nèi)每期 期末 等額收付 2）預(yù)付年金（先付年金）： 從第一期 起 ，在一定時(shí)期內(nèi)每期 期初 等額收付 第 15 頁(yè) 在期數(shù)相同時(shí)，預(yù)付年金與普通年金的區(qū)別僅在于收付款 時(shí)間 的不同（期末 VS期初） 3）遞延年金：普通年金的特殊形式， 隔若干期 后才開始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng) 遞延期（ m）： 自第一期期末開始 ，沒有年金發(fā)生的期數(shù)（第一筆年金發(fā)生的 期末數(shù)減 1） 支付期（ n）：有年金發(fā)生的期數(shù) 4）永續(xù)年金：普通年金的特殊形式，無(wú)限期收付（ 沒有到期日 ）的普通年金， 沒有終值 （二）普通年金終值及償債基金的計(jì)算 ：普通年金 最后一次 收付時(shí)的本利和，即每次等額收付款項(xiàng)的 復(fù)利終值之和 ；已知： A， i， n，求 FA。 1）定期：每間隔相等時(shí)間（未必是 1年）發(fā)生一次 2）等額：每次發(fā)生額相等 3）系列：一組（一系列）現(xiàn) 金流量 ： 一系列 定期、等額款項(xiàng)的復(fù)利終值或現(xiàn)值 之和 。（ ） 『正確答案』 『答案解析』在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來(lái)某一款項(xiàng)的現(xiàn)值越小。 【例題 『正確答案』 第 5年末房?jī)r(jià)＝ 100（ 1＋ 5%） 5＝ 100（ F/P， 5%， 5）＝ （萬(wàn)元） 現(xiàn)在的投資額＝ （ 1＋ 4%） － 5＝ （ P/F， 4%， 5）＝ （萬(wàn)元） 【例題某人打算在第 5年末將該住房買下，為此準(zhǔn)備拿出一筆錢進(jìn)行投資，并準(zhǔn)備將該項(xiàng)投資 5年后收回的款項(xiàng)用于購(gòu)買該住房。 【例題 例如，（ P/F， 6%， 3）＝ 的含義是，在收益率為 6%的條件下， 3 年后的 1元錢，和現(xiàn)在的 經(jīng)濟(jì)上等效，也就是說(shuō)，在投資者眼中的當(dāng)前價(jià)值（內(nèi)在價(jià)值）為 ；或者說(shuō)，在收益率為 6%的條件下，若想在 3年后獲得 1元錢現(xiàn)金流入，現(xiàn)在需要投資 。 ：一次性款項(xiàng)的現(xiàn)值計(jì)算；已知： F， i， n，求 P。 例如：（ F/P， 6%， 3）＝ ，在收益率為 6%的條件下，現(xiàn)在的 1元錢和 3年后的 濟(jì)上等效。 （二）復(fù)利的終值和現(xiàn)值 —— 一次性 款項(xiàng)的終值與現(xiàn)值的計(jì)算 ：一次性款項(xiàng)的終值計(jì)算；已知： P， i， n，求 F。 3）現(xiàn)值和終值是一定量貨幣在前后兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)上對(duì)應(yīng)的價(jià)值，其差額為貨幣的時(shí)間價(jià)值。 —— 現(xiàn)值的計(jì)算 第 13 頁(yè) 【復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算】 （一）貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基礎(chǔ)概念 1）以 0為起點(diǎn)（表示現(xiàn)在） 2）時(shí)間軸上的每一個(gè)點(diǎn)代表該期的 期末 及下期的 期初 1）終值（ F）：將來(lái)值，現(xiàn)在一定量 的貨幣（按照某一收益率）折算到 未來(lái)某一時(shí)點(diǎn) 所對(duì)應(yīng)的金額，例如本利和。 —— 終值的計(jì)算 若 1年后可收到 110元，則可以按 10%的利率現(xiàn)在借入（收到） 100元， 1年后需償還的 110元以 1年后收到的110元抵銷。 若現(xiàn)在收到 100元，以 10%的收益率進(jìn)行投資， 1年后可收到 110元。這是因?yàn)椋涸陲L(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，投資者可在市場(chǎng)中尋求到年收益率為 10%的投資機(jī)會(huì) —— 現(xiàn)在投入 100元， 1年后就可以收回 110元。即：今天的 100 元和明年的 100元在經(jīng)濟(jì)上不等效。 2）換算的依據(jù)：投資收益率。 ：貨幣進(jìn)入 社會(huì)再生產(chǎn) 過(guò)程后的價(jià)值增值（ 投資收益率 的存在）。本章有可能單獨(dú)命題，也有可能與后續(xù)章節(jié)合并命題，各種題型均有可能出現(xiàn)，分值在 5分左右。 ：企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營(yíng)、收益分配等。 『正確答案』 BC 第 11 頁(yè) 『答案解析』資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指以期限在 1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。 【例題多項(xiàng)選擇題】（ 2021年） 與資本性金融工具相比，下列各項(xiàng)中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有（ ）。（ ） 『正確答案』√ 『答案解析』以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)，所以本題的說(shuō)法正確。 構(gòu)成 1）拆借市場(chǎng) 2）票據(jù)市場(chǎng) 3）大額定期 存單市場(chǎng) 4）短期債券市場(chǎng) 1）債券市場(chǎng) 2）股票市場(chǎng) 3）融資租賃市場(chǎng) 【例題 第 10 頁(yè) 2）金融市場(chǎng)的分類 標(biāo)志 類別 含義 期限 貨幣市場(chǎng) （短期） 以期限在 1 年以內(nèi) 的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通 資本市場(chǎng) （長(zhǎng)期） 以期限在 1 年以上 的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易 功能 發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)） 處理金融工具的 發(fā)行 與最初購(gòu)買者之間的交易 流通市場(chǎng)（二級(jí)） 處理現(xiàn)有金融工具 轉(zhuǎn)讓 和變現(xiàn)的交易 融資對(duì)象 資本市場(chǎng) 以貨幣和資本為交易對(duì)象 外匯市場(chǎng) 以各種外匯金融工具為交易對(duì)象 黃金市場(chǎng) 黃金買賣和金幣兌換 金融工具屬性 基礎(chǔ)性金融市場(chǎng) 以基礎(chǔ)性金融產(chǎn) 品為交易對(duì)象 金融衍生品交易市場(chǎng) 以金融衍生品為交易對(duì)象 地理范圍 地方性金融市場(chǎng) 全國(guó)性金融市場(chǎng) 國(guó)際性金融市場(chǎng) （短期資金市場(chǎng)） VS資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期資金市場(chǎng)） 貨幣市場(chǎng)（短期） 資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期） 特征 1）期限短； 2）交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)； 3）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小。 1）金融市場(chǎng)上資金轉(zhuǎn)移方式 直接轉(zhuǎn)移 需要資金的企業(yè)或其他資金不足者直接將股票或債券出售給資金供應(yīng)者。 收益性 金融工具能定期或不定期給持有人帶來(lái)收益。 1）金融工具的類型 基本金融工具 貨幣、票據(jù)、債券、股票 衍生金融工具 遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券 2）金融工具的特征 流動(dòng)性 金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。 【金融環(huán)境】 ：銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)。 『正確答案』 D 『答案解析』為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。 【例題 2）應(yīng)對(duì)措施 初期 持續(xù)期 ①通過(guò)投資，實(shí)現(xiàn)資本保值； ②簽訂 長(zhǎng)期購(gòu)貨 合同，減少物價(jià)上漲損失； ③取得 長(zhǎng)期負(fù)債 ，保持資本成本穩(wěn)定。 ：金融政策、財(cái)稅政策、價(jià)格政策、會(huì)計(jì)制度的改革。所以本題說(shuō)法正確。判斷題】（ 2021年） 在經(jīng)濟(jì)衰退初期，公司一般應(yīng)當(dāng)出售多余設(shè)備，停止長(zhǎng)期采購(gòu)。 2）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制：企業(yè)是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，擁有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)與理財(cái)權(quán)。 『正確答案』 D 『答案解析』我 國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)信息化的全面推進(jìn)，必將促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理的技術(shù)環(huán)境進(jìn)一步完善和優(yōu)化，選項(xiàng) D是答案。單項(xiàng)選擇題】（ 2021年） 2021年 10月 19日，我國(guó)發(fā)布了《ＸＢＲＬ（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言）技術(shù)規(guī)范系列國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。 第五節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè) 內(nèi)外 各種條件的統(tǒng)稱，主要包括： 技術(shù)環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境（最重要） 金融環(huán)境 法律環(huán)境 【技術(shù)環(huán)境】 財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件（如會(huì)計(jì)信息化），決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。多項(xiàng)選擇題】（ 2021年） 某公司有Ａ、Ｂ兩個(gè)子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，根據(jù)我國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，公司總部一般應(yīng) 第 8 頁(yè) 該集權(quán)的有（ ）。 【集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的一般內(nèi)容】 ：企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。多項(xiàng)選擇題】（ 2021年） 在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（ ）。 『正確答案』 A 『答案解析』 U型組織最典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制。 —— 集權(quán)程度高于 H型組織 【例題 2） H型組織（ Holding pany structure） —— 控股公司體制 ①集團(tuán)總部為控股公司，下設(shè)若干子公司，典型特征是過(guò)度分權(quán)，各子公司保持較大獨(dú)立性，總部缺乏有效的監(jiān)控約束力度； ②總部作為子公司的出資人對(duì)子公司的重大事項(xiàng)擁有最后的決定權(quán)，因此，也就擁有了對(duì)子公司“集權(quán)”的法律基礎(chǔ)，現(xiàn)代意義上的 H組織， 既可以分權(quán)管理，也可以集權(quán)管理 。企業(yè)意欲采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，除了企業(yè)管理高層必須具備高度的素質(zhì)能力外，在企業(yè)內(nèi)部還必須有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確地傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)（題干中的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部信息化管理基礎(chǔ)較好，符合采取集 權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的條件），本題正確答案為 A。 『正確答案』 A 『答案解析』實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系。單項(xiàng)選擇題】（ 2021年） 某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群，當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。 —— 環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平 管理者較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財(cái)權(quán)；否則，財(cái)權(quán)過(guò)于集中只會(huì)導(dǎo)致決策效率的低下。 分權(quán) ①可能發(fā)生各所屬單位財(cái)務(wù)決 策目標(biāo)及財(cái)務(wù)行為與企業(yè)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背離； ② 財(cái)務(wù)資源 利用效率下降。 “成本”和“利益”差異 成本 利益 集權(quán) ①所屬單位積極性的損失； ② 財(cái)務(wù)決策 效率下降。 —— 無(wú)固定模式，且不會(huì)一成不變 業(yè)務(wù)關(guān)系 和 資本關(guān)系 的具體特征 1）業(yè)務(wù)關(guān)系特征 —— 有無(wú)必要實(shí)施集權(quán)的基本因素（ 必要性 ） 各所屬單位之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切（例如， 實(shí)施縱向一體化 戰(zhàn)略），就越有 必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制，反之，則相反。 經(jīng)營(yíng) 充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性。 —— 取長(zhǎng)補(bǔ)短 制度 應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng) 遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身的特點(diǎn)加以補(bǔ)充。 ②資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序。 第 6 頁(yè) ④有利于促進(jìn)所屬單位管理人員和財(cái)務(wù) 人員成長(zhǎng) 。 —— 決策效率較高 ②減小信息傳遞過(guò)程中的控制問題，使 信息傳遞與過(guò)程控制等的相關(guān)成 本得以節(jié)約 。 （三）分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制 企業(yè)將財(cái)務(wù)決策權(quán)與管理權(quán)完全下放到各所屬單位，各所屬單位只需對(duì)一些決策結(jié)果報(bào)請(qǐng)企業(yè)總部備案即可。 ③因決策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的 彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。 —— 資源利用效率較高 缺點(diǎn) ①集權(quán)過(guò)度會(huì)使各所屬單位或組織機(jī)構(gòu)缺乏主動(dòng)性、積極性，創(chuàng)造性與應(yīng)變能力可能被削弱，從而 喪失活力 。 優(yōu)點(diǎn) ①展現(xiàn) 一體化管理 的優(yōu)勢(shì)，使決策統(tǒng)一化、制度化，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 【注意】 財(cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)都必須全面落實(shí) 內(nèi)部控制 規(guī)范體系的要求。（ ） 『正確答案』 第 5 頁(yè) 『答案解析』企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。 1）對(duì)員工的責(zé)任（支付報(bào)酬的法律責(zé)任外） 2）對(duì)債權(quán)人的責(zé)任 3）對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任 4）對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任 5）對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任 【例題 『正確答案』 A 『答案解析』內(nèi)部人 控制是指經(jīng)營(yíng)管理人員內(nèi)部控制，是管理者自己管自己，和所有者無(wú)關(guān)，選項(xiàng) A是答案。單項(xiàng)選擇題】（ 2021年） 某上市公司針對(duì)經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾。 1）限制性借債：債權(quán)人事先規(guī)定借債用途、擔(dān)保條款和信用條件； 2）債權(quán)人發(fā)現(xiàn)企業(yè)有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，收回債權(quán)或不再給予新借款。