信用風險管理培訓課件(ppt46頁)-資料下載頁
2025-03-08 22:50本頁面
【正文】 級轉(zhuǎn)換的關(guān)系 ? (三）兩貸款組合的聯(lián)合貸款價值量 (Joint Loan Values) 三、信用度量制：實際分布條件下的組合在險價值量 四、信用度量制： N項貸款組合的信用風險的度量 ? (一 )矩陣擴展法 ? 將貸款組合的聯(lián)合信用等級轉(zhuǎn)換概率矩陣以及相應(yīng)的貸款組合聯(lián)合貸款價值量矩陣不斷地進行擴展，從而最終求出 N項貸款組合的均值和標準差。 ? 隨著組合貸款的數(shù)量增加，計算該組合信用風險的難度會越來越大，如果沒有大型計算機來幫助，人們很難能完成這樣的計算。 ? (二 )調(diào)整解出的資產(chǎn)組合方差的標準方式 ? (三 )蒙特 卡羅模擬法 : ? 技術(shù)思路 : 隨機模擬技術(shù)，模擬出投資組合在指定日期的各種不同價格走勢，然后由這些模擬價格導出投資組合在指定日期的價格分布，最后從分布中一目了然地讀出投資組合的在險價值量 (VaR)。 ? VaR最有效的計算方法，能說明廣泛的風險 :非線性價格風險、波動風險，甚至模型風險，也考慮了波動時間變化，較粗的尾部及極端情景等因素。 3. 缺陷 ? 成本太高 ? 依賴基礎(chǔ)風險因素下的特定的隨機模型，因而面臨模型風險 ? 信用度量制模型還可以用來計算單個貸款在組合中的邊際風險貢獻量 本章要點 : ? 信用風險是指由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變化導致其債務(wù)的市場價值變動而引起的損失可能性 ? 早期信用風險的度量方法有專家制度和ZZETA評分模型 ? 現(xiàn)代信用風險度量模型中，最為流行的是 KMV模型和 Credit Metrics模型。 ? KMV模型和 Credit Metrics模型中的風險定義、關(guān)鍵風險驅(qū)動因素、信用事件的波動性、信用事件的相關(guān)性、收復率等特征各不相同，因此在度量信用風險時各有優(yōu)勢，同時也都存在著一些問題。 ? 信用資產(chǎn)組合可以有效的分散風險，但其信用風險的度量和管理更為復雜 ? 貸款價值實際分布是非對稱的，因此計算出的在險價值量略高于正態(tài)分布下計算的結(jié)果 The End 演講完畢，謝謝觀看！
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