信用風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課件(ppt46頁)-資料下載頁
2025-03-08 22:50本頁面
【正文】 級轉(zhuǎn)換的關(guān)系 ? (三）兩貸款組合的聯(lián)合貸款價(jià)值量 (Joint Loan Values) 三、信用度量制：實(shí)際分布條件下的組合在險(xiǎn)價(jià)值量 四、信用度量制： N項(xiàng)貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn)的度量 ? (一 )矩陣擴(kuò)展法 ? 將貸款組合的聯(lián)合信用等級轉(zhuǎn)換概率矩陣以及相應(yīng)的貸款組合聯(lián)合貸款價(jià)值量矩陣不斷地進(jìn)行擴(kuò)展，從而最終求出 N項(xiàng)貸款組合的均值和標(biāo)準(zhǔn)差。 ? 隨著組合貸款的數(shù)量增加，計(jì)算該組合信用風(fēng)險(xiǎn)的難度會越來越大，如果沒有大型計(jì)算機(jī)來幫助，人們很難能完成這樣的計(jì)算。 ? (二 )調(diào)整解出的資產(chǎn)組合方差的標(biāo)準(zhǔn)方式 ? (三 )蒙特 卡羅模擬法 : ? 技術(shù)思路 : 隨機(jī)模擬技術(shù)，模擬出投資組合在指定日期的各種不同價(jià)格走勢，然后由這些模擬價(jià)格導(dǎo)出投資組合在指定日期的價(jià)格分布，最后從分布中一目了然地讀出投資組合的在險(xiǎn)價(jià)值量 (VaR)。 ? VaR最有效的計(jì)算方法，能說明廣泛的風(fēng)險(xiǎn) :非線性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、波動風(fēng)險(xiǎn)，甚至模型風(fēng)險(xiǎn)，也考慮了波動時(shí)間變化，較粗的尾部及極端情景等因素。 3. 缺陷 ? 成本太高 ? 依賴基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因素下的特定的隨機(jī)模型，因而面臨模型風(fēng)險(xiǎn) ? 信用度量制模型還可以用來計(jì)算單個(gè)貸款在組合中的邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)量 本章要點(diǎn) : ? 信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人的信用評級的變動和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場價(jià)值變動而引起的損失可能性 ? 早期信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法有專家制度和ZZETA評分模型 ? 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型中，最為流行的是 KMV模型和 Credit Metrics模型。 ? KMV模型和 Credit Metrics模型中的風(fēng)險(xiǎn)定義、關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動因素、信用事件的波動性、信用事件的相關(guān)性、收復(fù)率等特征各不相同，因此在度量信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)各有優(yōu)勢，同時(shí)也都存在著一些問題。 ? 信用資產(chǎn)組合可以有效的分散風(fēng)險(xiǎn)，但其信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理更為復(fù)雜 ? 貸款價(jià)值實(shí)際分布是非對稱的，因此計(jì)算出的在險(xiǎn)價(jià)值量略高于正態(tài)分布下計(jì)算的結(jié)果 The End 演講完畢，謝謝觀看！
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