信用風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)課件(ppt46頁)-wenkub
2023-03-27 22:50:16 本頁面
【正文】 兩個(gè)模型都無法計(jì)量表外信用風(fēng)險(xiǎn)；不適用特定行業(yè)，使用范圍受到較大限制。 二、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的成因 ：信用活動(dòng)中的不確定性。第十章 信用風(fēng)險(xiǎn)管理 第一節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的概念及成因 一、信用風(fēng)險(xiǎn)的定義 ? 傳統(tǒng)觀點(diǎn) —— 信用風(fēng)險(xiǎn)指債務(wù)人未能如期償還債務(wù)造成違約，而給經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 2. 不確定性： ? “ 外在不確定性 ” ：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ? “ 內(nèi)在不確定性 ” ：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 3. 信用風(fēng)險(xiǎn)也是金融市場的一種內(nèi)在的推動(dòng)和制約力量。 第三節(jié) 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型 一、期權(quán)推理分析法 : KMV模型 ? 期權(quán)推理分析法 (Optiontheoretic approach)指利用期權(quán)定價(jià)理論對(duì)風(fēng)險(xiǎn)債券和貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量 。 在險(xiǎn)價(jià)值 (VaR)法： ? 在險(xiǎn)價(jià)值模型就是為了度量一項(xiàng)給定的資產(chǎn)或負(fù)債在一定時(shí)間里和在一定的置信度下價(jià)值最大的損失額。 ? 克服了信用度量制方法由于假定不同時(shí)期的信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率是靜態(tài)的和固定的而引起的很多偏差，被視為信用度量制方法的重要補(bǔ)充。 第五節(jié) 現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量 模型方法的比較 一、 特征比較 ? 教材 p344表 101 二、優(yōu)缺點(diǎn)分析 （一）信用度量制模型 ： ? 通過計(jì)算信用工具在不同信用等級(jí)上的市場價(jià)值，達(dá)到用傳統(tǒng)的期望和標(biāo)準(zhǔn)差來度量資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的目的，并將 VaR方法引入到信用風(fēng)險(xiǎn)管理中來。 （ 4）計(jì)算復(fù)雜。 二、 信用度量制模型： 正態(tài)分布條件 ? 用一個(gè)兩貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法作為其參照樣板，從而通過兩貸款組合在險(xiǎn)價(jià)值的度量方法推廣至 N項(xiàng)貸款組合情形下的計(jì)量方法上。 卡羅模擬法 : ? 技術(shù)思路 : 隨機(jī)模擬技術(shù)，模擬出投資組合在指定日期的各種不同價(jià)格走勢，然后由這些模擬價(jià)格導(dǎo)出投資組合在指定日期的價(jià)格分布，最后從分布中一目了然地讀出投資組合的在險(xiǎn)價(jià)值量 (VaR)。 ? 信用資產(chǎn)組合可以有效的分散風(fēng)險(xiǎn)，但其信用風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理更為復(fù)雜 ? 貸款價(jià)值實(shí)際分布是非對(duì)稱的，因此計(jì)算出的在
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1