國債期貨交易風(fēng)險管理-資料下載頁
2025-01-23 20:37本頁面
【正文】 再平空 ?? 五、期貨投資者的 10條通病 62 通病八、把握不好進出場時機 ?賺錢的持倉拖成虧損持倉后出場；短線操作改成了長線操作，最后虧損出場；該買沒買，該賣沒賣，好的機會總是被錯過； ?防范方法：制定交易計劃，如果你做短線，就堅持按計劃時間進出；做長線就不要天天自己盯著電腦看，可以委托別人告訴你每天的價格就可以了；按計劃交易，堅持下來，你會發(fā)現(xiàn)帳面資金比原來增加了很多。 五、期貨投資者的 10條通病 63 通病九、盲目跟風(fēng) ?不能否認期貨市場中有主力，但無法肯定你跟隨的那個主力就一定能贏，主力也通常會釋放一些假消息來迷惑散戶。 ?防范方法：期貨市場中始終都是虛實結(jié)合的，不要輕信小道消息，掌握科學(xué)的交易策略，并根據(jù)市場階段不斷調(diào)整策略。 五、期貨投資者的 10條通病 64 通病十、主力盯單心態(tài) ?很多投資者一定有這樣的經(jīng)歷：你做多，就跌；你空，他就漲；你一砍多，他就還漲；一砍空就跌。做期貨有時運氣也很重要，主力并不缺你這一手。 ?防范方法：立馬關(guān)掉電腦，休息一下，冷靜之后重新來做。 五、期貨投資者的 10條通病 65 六、國債期貨風(fēng)險管理制度 65 66 （一）每日價格最大波動限制 ? 設(shè)立漲跌停板制度的意義 ?漲跌停板可以抑制市場的過度反應(yīng)。 ?有助于降低面臨價格不利變動的交易者的信用風(fēng)險。 ?從歷史經(jīng)驗看，在市場發(fā)育初期設(shè)立漲跌停板，能夠有效維護市場的健康正常運行。 66 67 選取 2023/12/31至 2023/1/16的銀行間市場數(shù)據(jù)，共 1757個 期貨模擬價格及日漲跌幅 67 68 期貨模擬價格的日漲跌幅分布圖 68 69 （二）最低交易保證金 ? 保證金是期貨風(fēng)險控制的第一道防線，保證金過低則可能不足以彌補可能發(fā)生的損失，造成保證金帳戶透支，增加交易者違約的可能性。 ? 過高的保證金水平也會導(dǎo)致交易者機會成本的增加，影響市場交易的積極性和活躍度，不利于市場流動性。 ? 因此，保證金水平的設(shè)定，實際上是風(fēng)險控制效果和交易成本二者之間的權(quán)衡。 69 70 70 境外國債期貨保證金水平 數(shù)據(jù)來源：各交易所網(wǎng)站 最低交易保證金 71 最低交易保證金 ? 設(shè)計思路 ?國債期貨價格波動性很小，國際市場上 5年期國債期貨保證金水平低于 %。 ?根據(jù)過去幾年交易所和銀行間市場日波動率的數(shù)據(jù)測算，充分考慮債券市場的波動性和參與者結(jié)構(gòu)特點，最低交易保證金設(shè)為 2%，覆蓋 1個漲跌停板。 71 72 交割期間保證金 ? 境外成熟期貨市場在臨近交割期時不調(diào)高保證金。 ? 為了防止買方違約并且抑制交割月逼倉等風(fēng)險事件的發(fā)生，國債期貨可借鑒國內(nèi)商品期貨交割期逐級提高保證金的方式； – 提高逼倉成本，減小市場逼倉風(fēng)險。 – 引導(dǎo)沒有交割意愿 /能力的投資者將交易轉(zhuǎn)向非交割合約； – 確保交割守約方能夠獲得資金補償，保障交割流程順利結(jié)束。 ? 但梯度保證金設(shè)置不能太高，否則將影響期現(xiàn)貨的收斂。 72 73 交割期間保證金設(shè)定 73 ? 逐級提高交易保證金的方式可以采取交割月前一月中旬的第一個交易日將交易保證金由正常水平提高至 3%； ? 交割月前一月下旬的第一個交易日起提高至 4%。 3% 4% 2% 74 （三）國債期貨梯度限倉標(biāo)準(zhǔn) ? 根據(jù)市場結(jié)構(gòu)、投資者交易行為制定限倉標(biāo)準(zhǔn)。 ? 會員限倉制度：防止持倉過度集中的風(fēng)險 ? 投機客戶限倉制度：有效防止市場操縱行為 ? 交割月限倉：可以有效減小逼倉風(fēng)險 74 1000手 500手 100手 75 出入金環(huán)節(jié) 開戶環(huán)節(jié) 交易環(huán)節(jié) 銷戶環(huán)節(jié) 結(jié)算環(huán)節(jié) 風(fēng)險管理制度 七、期貨經(jīng)營機構(gòu)的風(fēng)險控制 76 ?客戶身份識別 ?合適的投資者選擇 ?現(xiàn)場開戶 ?開戶審批 （ 1）開戶環(huán)節(jié) 77 ?確認資金調(diào)撥人身份 ?反洗錢監(jiān)控 ?一一對應(yīng) （ 2）出入金環(huán)節(jié) 78 ?技術(shù)保障 ?人工報單 ?風(fēng)險監(jiān)控 ?追保及強平 （ 3）交易環(huán)節(jié) 79 （ 4）結(jié)算環(huán)節(jié) 交易結(jié)算單的送達與確認 ?交易異議的處理流程 80 （ 5）銷戶環(huán)節(jié) ?結(jié)算單確認簽字 ?辦理銷戶相關(guān)手續(xù) ?身份確認 81 謝謝！ 82 演講完畢，謝謝觀看！
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1