期貨交易制度與期貨交易流程講義-資料下載頁
2025-01-09 17:39本頁面
【正文】 期貨交易所可以實行會員分級結(jié)算制度。 2）鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所只對會員進行結(jié)算，期貨公司會員對客戶進行結(jié)算。 49 期貨交易流程 中國金融期貨交易所實行會員分級結(jié)算制度，交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對其受托的客戶、交易會員結(jié)算，交易會員對其受托的客戶結(jié)算。 50 期貨交易流程 3）結(jié)算程序 以鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所為例 結(jié)算程序如下： 交易所對會員的結(jié)算 （ 1）每一交易日結(jié)束后，交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結(jié)算。 （ 2）會員每天應及時獲取交易所提供的結(jié)算數(shù)據(jù)，做好核對工作，并將之妥善保存。 51 期貨交易流程 （ 3）會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應在第二天開市前 30分鐘以書面形式通知交易所。 （ 4）交易所在交易結(jié)算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給有關結(jié)算銀行。 （ 5）會員資金按當日盈虧進行劃轉(zhuǎn)，當日盈利劃入會員結(jié)算準備金，當日虧損從會員結(jié)算準備金中扣劃。 （ 6）每日結(jié)算完畢后，會員的結(jié)算準備金低于最低余額時，該結(jié)算結(jié)果即視為交易所向會員發(fā)出的追加保證金通知。 52 期貨交易流程 期貨公司對客戶的結(jié)算 （ 1）期貨公司對客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣，即每一交易日交易結(jié)束后對每一客戶的盈虧、交易手續(xù)費、交易保證金等款項進行結(jié)算。 期貨公司向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會員收取的交易保證金。 （ 2）期貨公司在每日結(jié)算后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單 （ 3）當每日結(jié)算后客戶保證金低于期貨交易所規(guī)定的交易保證金水平時，期貨公司按照期貨經(jīng)濟合同約定的方式通知客戶追加保證金。 53 期貨交易流程 結(jié)算公式與應用 1)結(jié)算的相關概念 （ 1)平倉 （ 2）當日結(jié)算價 （ 3）持倉量 2）結(jié)算公式 （ 1）結(jié)算準備金余額的計算公式： 當日結(jié)算準備金余額 =上一交易日結(jié)算準備金余額 +上一交易日交易保證金 當日交易保證金 +當日盈虧 +入金 出金 手續(xù)費 54 期貨交易流程 （ 2）當日盈虧的計算公式： 當日盈虧分為平倉盈虧和持倉盈虧。 平倉盈虧又分為平歷史倉盈虧和平當日倉盈虧。 持倉盈虧也分歷史持倉盈虧和當日開倉盈虧。具體計算公式如下： 55 期貨交易流程 （ 2）當日盈虧的計算公式： 當日盈虧分為平倉盈虧和持倉盈虧。 平倉盈虧又分為平歷史倉盈虧和平當日倉盈虧。 持倉盈虧也分歷史持倉盈虧和當日開倉盈虧。 56 期貨交易流程 （ 3）當日交易保證金計算公式： 當日交易保證金 =當日結(jié)算價 當日交易結(jié)束后的持倉總量 交易保證金比例 57 期貨交易流程 實物交割方式與交割結(jié)算價的確定 1）實物交割方式 是指期貨合約到期時，根據(jù)交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉合約的過程。實物交割方式包括： （ 1）集中交割 （ 2）滾動交割 2）實物交割結(jié)算價 商品期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權平均 股指期貨合約為最后交易日標的指數(shù)最后 2小時的算術平均價。 58 期貨交易流程 期轉(zhuǎn)現(xiàn) 1）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的定義 是指持有方向相反的同一品種同一交割月份合約的會員協(xié)商一致并向交易所提出申請，獲得交易所批準后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價格由交易所代為平倉，同時，按雙方協(xié)議價格與期貨合約標的物數(shù)量相當、品種相同、方向相同的倉單進行交換的行為。 59 期貨交易流程 2）買賣雙方進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易有兩種情況 （ 1）在期貨市場有反向持倉雙方，擬用標準倉單或標準倉單以外的貨物進行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。 （ 2）買賣雙方為現(xiàn)貨市場的貿(mào)易伙伴，有遠期交易意向，并希望遠期交貨價格穩(wěn)定。 60 期貨交易流程 3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性 （ 1）加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易可以節(jié)約期貨交割成本，提高資金使用效率 （ 2）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷 （ 3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。 4）流程： 61 期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程示意圖 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 期轉(zhuǎn)現(xiàn)流程圖
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