【正文】 余額 +當(dāng)日浮動(dòng)盈虧 ? 計(jì)算方法的原則是做到開倉(cāng)與平倉(cāng)一一對(duì)應(yīng)，由平倉(cāng)與開倉(cāng)價(jià)的差額計(jì)算出平倉(cāng)價(jià)的差額計(jì)算浮動(dòng)盈虧。直接計(jì)算法的特點(diǎn)是盈虧情況比較清晰、直觀，客戶無論平倉(cāng)還是持倉(cāng)都可以比較清楚明白地看到自己的盈虧情況，如果客戶持有未平倉(cāng)合約，可以每日結(jié)算價(jià)計(jì)算浮動(dòng)盈虧的變化，其中每日的結(jié)算價(jià)是個(gè)變量，持倉(cāng)價(jià)（開倉(cāng)價(jià)）固定不變，浮動(dòng)盈虧是可變量。這種計(jì)算方法最大的好處就是客戶可以根據(jù)未平倉(cāng)合約表及平倉(cāng)盈虧表清楚地了解自己頭寸情況和盈虧情況；這種方法的缺點(diǎn)是計(jì)算起來比較繁瑣不夠簡(jiǎn)練。 ? 間接計(jì)算方法的計(jì)算公式表述為： ①當(dāng)日固定盈虧 =∑［（上日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日買入合約平倉(cāng)價(jià)）買入平倉(cāng)數(shù)量］ +∑［（當(dāng)日賣出合約平倉(cāng)－上日結(jié)算價(jià)）賣出平倉(cāng)數(shù)量］ ②當(dāng)日浮動(dòng)盈虧 =∑［（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－當(dāng)日買入合約開倉(cāng)價(jià)）買入未平倉(cāng)數(shù)量］ + ∑［（當(dāng)日賣出合約開倉(cāng)價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）賣出未平倉(cāng)數(shù)量］ ③上日結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)日浮動(dòng)盈虧 =（當(dāng)日結(jié)算價(jià)－上日結(jié)算價(jià)）（買入未平倉(cāng)合約上日合計(jì)數(shù)量－賣出未平倉(cāng)合約上日合計(jì)數(shù)量） ④結(jié)算盈虧 =① +② +③ ⑤當(dāng)日資金余額 =上日資金余額 +結(jié)算盈虧 ? 計(jì)算方法最大的特點(diǎn)就是每日客戶的資金狀況都隨著每日結(jié)算的變化而發(fā)生盈虧的變化，而經(jīng)過了每日盈虧計(jì)算之后，所有未平倉(cāng)合約的價(jià)格都自動(dòng)轉(zhuǎn)換為當(dāng)日的結(jié)算價(jià)，每日盈虧的金額都在會(huì)員的資金賬戶中劃轉(zhuǎn)。間接計(jì)算法的特點(diǎn)就是不斷地用每日結(jié)算價(jià)累計(jì)盈虧，這種結(jié)算盈虧包含了直接計(jì)算法中的平倉(cāng)盈虧和浮動(dòng)盈虧，其主要的計(jì)算參數(shù)是開倉(cāng)價(jià)、上日結(jié)算價(jià)、本日結(jié)算價(jià)及平倉(cāng)價(jià)。間接計(jì)算法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，持倉(cāng)情況簡(jiǎn)單明了，不足之處是客戶盈利情況的計(jì)算結(jié)果直觀性差，不易理解。 比較 從兩種計(jì)算方法的結(jié)果來看，殊途同歸，均符合了期貨交易的原理，精確地清算了交易者的盈虧狀況，成為維護(hù)期貨市場(chǎng)每日清算制度的基本計(jì)量工具。這兩種計(jì)算方法的使用上來看，交易所目前采用間接計(jì)算方法，因?yàn)閷?duì)會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司來說，逐筆的盈虧并不重要，重要的是對(duì)持倉(cāng)合約數(shù)量的掌握，買賣方向的掌握以及對(duì)可運(yùn)用資金的把握，這是會(huì)員公司控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。而會(huì)員經(jīng)紀(jì)公司對(duì)客戶的結(jié)算有些采用直接計(jì)算法，因?yàn)榭蛻糇铌P(guān)心的就是自己逐筆的平倉(cāng)盈虧，持倉(cāng)的價(jià)位及浮動(dòng)盈虧的多少，一個(gè)逐項(xiàng)羅列得詳細(xì)、清楚的結(jié)算表是客戶必不可少的參照依據(jù)。目前則與交易所統(tǒng)一采用間接計(jì)算法。 期貨經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算 ? 期貨經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算部門 結(jié)算部 ? 經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算流程 ①核對(duì)交易所成交結(jié)果 ②將核對(duì)無誤的交易結(jié)果輸入電腦，進(jìn)行結(jié)算處理，根據(jù)交易所公布的結(jié)算價(jià)計(jì)算各戶的盈虧及資金運(yùn)用狀況。 ③打制各種結(jié)算報(bào)表，以書面通知的形式向客戶提供每日結(jié)算清單。 ④對(duì)經(jīng)紀(jì)公司代理客戶的交易情況進(jìn)一步清算統(tǒng)計(jì)，與交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)的清算結(jié)果核對(duì)持倉(cāng)情況和交易盈虧總數(shù)。 ⑤管理客戶的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)保證金不足的客戶發(fā)出追加保證金通知，必要時(shí)協(xié)同有關(guān)部門采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施，同時(shí)，監(jiān)控整個(gè)期貨經(jīng)紀(jì)公司的風(fēng)險(xiǎn)。 ⑥代理客戶辦理實(shí)物交割的手續(xù)。 ? 結(jié)算單的內(nèi)容應(yīng)包括當(dāng)日該客戶交易記錄，平倉(cāng)記錄，未平倉(cāng)合約記錄，客戶資金狀況等。月底打印客戶交易月報(bào)表。結(jié)算單一式兩份，客戶一份，結(jié)算部留存一份，客戶每日的交易結(jié)果最終以結(jié)算單為準(zhǔn)，客戶如對(duì)交易記錄發(fā)生質(zhì)疑，可在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向經(jīng)紀(jì)公司結(jié)算部提出。 經(jīng)紀(jì)公司的結(jié)算制度 ? 保證金制度和每日結(jié)算制度 ? 追加保證金制度和強(qiáng)制平倉(cāng)制度 客戶追加保證金的方式： ①存入現(xiàn)金； ②存入支票； ③存入有價(jià)證券，這是某些交易者為避免現(xiàn)金持有的利息損失而采取的方式； ④存入其他賬戶轉(zhuǎn)移來的資金或證券； ⑤支付可轉(zhuǎn)讓倉(cāng)庫(kù)存貸收據(jù)。國(guó)內(nèi)大多數(shù)交易所允許用該交易所定點(diǎn)倉(cāng)庫(kù)開具的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單抵押作為保證金使用。 ? 賬戶分立制度 ? 手續(xù)費(fèi)制度 實(shí)物交割流程 ? 實(shí)物交割的概念及作用 ? 實(shí)物交割的買賣雙方及貨物要求（標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單） ? 交割方式與交割結(jié)算價(jià) “集中性”交割，即所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。 “分散性”交割，即除了在交割月份的最后交易日過后所有到期貨合約全部配對(duì)交割外，在交割月第一交易日至最后交易日之間的規(guī)定時(shí)間也可進(jìn)行交割的交割方式。 ? 交割結(jié)算價(jià) 我國(guó)期貨合約的交割結(jié)算價(jià)通常為該合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)或?yàn)樵撈谪浐霞s最后交易日的結(jié)算價(jià)。大連商品交易所的交割結(jié)算價(jià)，則是該合約自第一個(gè)交易日起至最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)。交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ)，再加上不同等級(jí)商品質(zhì)量升貼水以及異地交割倉(cāng)庫(kù)與基準(zhǔn)交割倉(cāng)庫(kù)的升貼水。交易所會(huì)員進(jìn)行實(shí)物交割，還應(yīng)按規(guī)定向交易所繳納交割手續(xù)費(fèi)。 “三日交割法” 第一日為配對(duì)日。 凡持有標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的賣方會(huì)員均可在交割月第一個(gè)交易日至最后交易日的交易期間，通過席位機(jī)提出交割申請(qǐng)。交割月買方會(huì)員無權(quán)提出交割申請(qǐng)。交易所根據(jù)賣方會(huì)員的交割申請(qǐng)，于當(dāng)日收市后采取計(jì)算機(jī)直接配對(duì)的方法，為賣方會(huì)員找出持該交割月多頭合約時(shí)間最長(zhǎng)的買方會(huì)員。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。 第二日為通知日。 買賣雙方在配對(duì)日的下一交易日收市前到交易所簽領(lǐng)交割通知單。 第三日為交割日。 買賣雙方簽領(lǐng)交割通知的下一個(gè)交易日為交割日。買方會(huì)員必須在交割日上午九時(shí)之前將尚欠貨款劃入交易所賬戶。賣方會(huì)員必須在交割日上午九時(shí)之前將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單持有憑證交到交易所。