期貨交易制度與期貨交易流程講義-展示頁
2025-01-15 17:39本頁面
【正文】 (1)交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的現(xiàn)倉數(shù)額 14 期貨交易制度 （ 2）采用限制會員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場風(fēng)險(xiǎn)； （ 3）套期保值交易頭寸實(shí)行審批制 （ 4）同一客戶在不同期貨公司會員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超過該客戶的持倉限額 （ 5）會員、客戶持倉達(dá)到或者超過持倉限額的，不得同方向開倉交易 15 期貨交易制度 例如 《 大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 》 規(guī)定： 當(dāng)黃大豆 1號、豆粕、玉米、聚氯乙烯一般月份合約單邊持倉大于 20萬手時，期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的 25%，非期貨公司會員該合約持倉限額不得大于單邊持倉的 30%，客戶該合約持倉限額不得大于單邊持倉的10%。 2）漲跌停板價(jià)格的計(jì)算 （ 1）漲停價(jià)格 =上一交易日的計(jì)算價(jià)格 （ 1+漲跌停板幅度） （ 2）跌停價(jià)格 =上一交易日的計(jì)算價(jià)格 （ 1漲跌停板幅度） 12 期貨交易制度 3）制定漲跌停板制度的目的 (1）當(dāng)日結(jié)算制度只能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個交易日之內(nèi)； (2）能夠有效減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機(jī)行為對期貨價(jià)格的沖擊而造成的狂漲暴跌，減緩每一交易日的價(jià)格波動，會員和客戶的損失也被控制在相對較小的范圍內(nèi) (3）交易所調(diào)整漲跌停板幅度應(yīng)予公告，并報(bào)中國證監(jiān)會備案 13 期貨交易制度 期貨交易持倉限額制度 是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。 客戶未在期貨公司規(guī)定的時間內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶的合約強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。會員未在期貨交易所規(guī)定的時間內(nèi)追加保證金或者自行平倉的，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將該會員的合約強(qiáng)行平倉，強(qiáng)行平倉的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由會員承擔(dān)。 我國 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 規(guī)定，期貨交易的結(jié)算由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。 第三種情況，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況，交易保證金相應(yīng)比例提高 7 期貨交易制度 第四種情況，當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，對部分會員不同比例地提高交易保證金；對全部會員雙邊提高交易保證金；對全部會員單邊提高交易保證金；對部分會員同比例地提高交易保證金，限制部分會員或全部會員出金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉，強(qiáng)行平倉等一種或多種措施，以控制風(fēng)險(xiǎn)。 會員結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額由會員以自由資金向期貨交易所繳納。 2）結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金 3 期貨交易制度 結(jié)算準(zhǔn)備金是指會員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金 交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金 保證金的收取是分級進(jìn)行的，期貨交易所向會員收取的保證金稱會員保證金；作為會員的期貨公司向客戶收取的保證金稱客戶保證金。1 第 4章 期貨交易制度與期貨交易流程 知識要點(diǎn) ；開戶的程序及相關(guān)文件； ；掌握常用交易指令；下單方式 、程序、公式與應(yīng)用 、實(shí)物交割和現(xiàn)金交割；了解期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。 2 期貨交易制度 期貨交易保證金制度 1）保證金制度 是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價(jià)值的一定比例（通常為 5%— 15%）繳納資金，用于結(jié)算和保證履約。 4 期貨交易制度 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 規(guī)定，期貨交易應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度； 《 期貨交易管理?xiàng)l例 》 規(guī)定，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立、健全保證金安全存管監(jiān)控制度，設(shè)立期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)。 5 期貨交易制度 （ 1）會員、客戶保證金形式 標(biāo)準(zhǔn)倉單 允許的其他抵押品 現(xiàn)金 6 期貨交易制度 （ 2）期貨交易所可以調(diào)整交易保證金比例的情況 第一種情況，對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金的比例 交易保證金比例隨著交割臨近而提高 第二種情況，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交易保證金比例。 8 期貨交易制度 第五種情況，當(dāng)某期貨合約交易出現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例 9 期貨交易制度 期貨交易當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度 在每日交易結(jié)束后，交易所按
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