期貨交易制度范本-展示頁(yè)
2025-01-15 17:38本頁(yè)面
【正文】 定 交割前一個(gè)月 交割月份 上旬 中旬 下旬 交易保證金 5% 10% 20% 30% 5/4/2023 11 期貨交易制度 保證金的規(guī)定 ? 第二、隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約的交易保證金比率。 5/4/2023 7 期貨交易制度 六 保證金的調(diào)整 ? 經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整交易保證金。 ? 保證金專戶專存、?？顚Ｓ谩⒉坏门灿?。 5/4/2023 6 期貨交易制度 五 保證金管理 ? 保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的，即期貨交易所向會(huì)員收取的保證金和作為會(huì)員的期貨公司向客戶收取的保證金，分別成為會(huì)員保證金和客戶保證金。 2 保證金收取標(biāo)準(zhǔn)隨合約上市交易的時(shí)間不同而變化。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則 : 1 保證金數(shù)額與價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等同的原則。投資者如果不能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金，交易所有權(quán)將其期貨合約平倉(cāng)了結(jié)。 5/4/2023 4 期貨交易制度 保證金分類 (續(xù) ) 3 追加保證金：是指當(dāng)投資者的初始保證金不足以抵消價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)而補(bǔ)交的保證金。 2 維持保證金：指交易所規(guī)定的，維持期貨交易正常進(jìn)行的最低保證金水平。 1 初始保證金：是指期貨投資者初次進(jìn)入期貨市場(chǎng)時(shí) (雙方成交時(shí) )所交納的保證金。 ? 交易保證金：是指會(huì)員在交易所專用結(jié)算帳戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。其作用是保證會(huì)員單位發(fā)生嚴(yán)重虧損或倒閉時(shí)，作為清算時(shí)的抵押資產(chǎn)。套期保值賬戶的保證金比率一般要比投機(jī)賬戶低。 5/4/2023 1 期貨交易制度 第一節(jié) 保證金制度 一、保證金的概念 保證金制度：在期貨交易中任何交易者必須按照其買賣期貨合約價(jià)值的一定比例交納資金，用于結(jié)算和保證履約。第七章 期貨交易制度 [目的與要求 ]對(duì)我國(guó)期貨交易制度進(jìn)行全面了解，理解期貨交易各項(xiàng)制度內(nèi)容。 [學(xué)習(xí)重點(diǎn) ]期貨交易制度的主要內(nèi)容。在期貨交易中 ,交易者進(jìn)行交易 ,不必象現(xiàn)貨交易那樣需交足與商品價(jià)格等值的資金 ,而是通過(guò)一定數(shù)量的保證金來(lái)保證合約的履行 .保證金的比率由交易所確定，一般占合約價(jià)值的 5%18%。 5/4/2023 2 期貨交易制度 二 .保證金的分類 結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金 ? 結(jié)算準(zhǔn)備金：是指會(huì)員為了交易結(jié)算，在交易所專用結(jié)算帳戶中預(yù)先準(zhǔn)備的資金，是未被合約占用的保證金。結(jié)算保證金的數(shù)額由交易所決定，一般會(huì)員買入，賣出合約相抵后的合約數(shù)量計(jì)算并交納結(jié)算準(zhǔn)備金。 5/4/2023 3 期貨交易制度 三 交易保證金的分類 期貨經(jīng)紀(jì)公司向投資者收取的保證金按交易進(jìn)程可以細(xì)分為初始保證金，維持保證金和追加保證金。以后每天都要以交易所公布的結(jié)算價(jià)格與成交價(jià)格加以對(duì)照，調(diào)整保證金賬戶。它一般為初始保證金的 50%~75%。即由于價(jià)格波動(dòng)投資者連續(xù)虧損 ,保證金余額不足最低維持水平時(shí)，按照交易所的追加保證金通知 ,在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)追繳的保證金。 5/4/2023 5 期貨交易制度 四 保證金收取水平確定的原則 初始保證金的比率一般為合約價(jià)值的5%~15%，但也有低于 1%或高達(dá) 18%的情況。根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)參與者類型的不同收取標(biāo)準(zhǔn)不同。一般越臨近交割月保證金比率越高?？蛻舯ＷC金水平要高于會(huì)員保證金水平。 ? 經(jīng)交易所批準(zhǔn)，會(huì)員可用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或交易所允許的其它質(zhì)押物品充當(dāng)交易保證金。調(diào)整保證金主要基于以下幾種情況： ? 第一、對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。 表 74 大連大豆持倉(cāng)量與保證金標(biāo)準(zhǔn) 合約月份雙邊持倉(cāng)總量（ N） 交易保證金比率 N ≤30 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 5% 30萬(wàn)手 N ≤35 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 8% 35萬(wàn)手 N ≤40 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 11% 40萬(wàn)手 N 合約價(jià)值的 15% 5/4/2023 12 期貨交易制度 表 75 大連豆粕持倉(cāng)量與交易保證金標(biāo)準(zhǔn) 合約月份雙邊持倉(cāng)總量（ N） 交易保證金比率 N ≤20 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 7% 20萬(wàn)手 N ≤25 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 10% 25萬(wàn)手 N ≤30 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 12% 30萬(wàn)手 N ≤35 萬(wàn)手 合約價(jià)值的 15% 35萬(wàn)手 N 合約價(jià)值的 18% 5/4/2023 13 期貨交易制度 表 77 鄭州交易所對(duì)小麥的相關(guān)規(guī)定 持倉(cāng)量 X（萬(wàn)手） 陰極銅交易 保證金比率 鋁交易 保證金比率 天然橡
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