【正文】 ．限制性借款。它是通過對(duì)借款的用途限制、借款的擔(dān)保條款和借款的信用條件來(lái)防止和迫使股東不能利用上述兩種方法剝奪債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值。 2．收回借款或不再借款。它是當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)和不給予公司重新放款，從而來(lái)保護(hù)自身的權(quán)益。 除債權(quán)人外，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有關(guān)的各方都與企業(yè)有合同關(guān)系，都存在著利益沖突和限制條款。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者若侵犯職工雇員、客戶、供應(yīng)商和所在社區(qū)的利益，都將影響企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。所以說(shuō)企業(yè)是在一系列限制條件下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的。 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。任何理財(cái)活動(dòng)都是在一定環(huán)境之下開展的，所以，理財(cái)首先要分析財(cái)務(wù)管理環(huán)境的現(xiàn)狀、變化及其趨勢(shì)。通過環(huán)境分析，提高企業(yè)財(cái)務(wù)行為對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力，以便更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)?；厥?0 世紀(jì)，從中外財(cái)務(wù)管理的發(fā)展史中，可以總結(jié)出一條基本規(guī)律: 財(cái)務(wù)管理發(fā)展與創(chuàng)新的動(dòng)力來(lái)自財(cái)務(wù)管理環(huán)境的變化。展望21 世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢(shì)，同樣離不開對(duì)當(dāng)前與今后一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)所處的環(huán)境分析。一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義及其分類從系統(tǒng)論的觀點(diǎn)來(lái)看: 所謂環(huán)境，就是指存在于研究系統(tǒng)之外的，對(duì)研究系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和。那么，財(cái)務(wù)管理以外的，對(duì)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有影響作用的一切系統(tǒng)的總和，便構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。如國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)法規(guī)的完善程度，企業(yè)面臨的市場(chǎng)狀況，經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮，信息技術(shù)、通信技術(shù)、電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展，虛擬公司的興起等，都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重要影響，因此，都屬于財(cái)務(wù)管理環(huán)境的組成內(nèi)容。通過財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念可得知，財(cái)務(wù)管理環(huán)境是一個(gè)多層次、多方位的復(fù)雜系統(tǒng)，它縱橫交錯(cuò)，相互制約，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理有著重要影響。為了能對(duì)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境作更深入細(xì)致的研究，下面對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境進(jìn)行簡(jiǎn)單分類。1．按其包括的范圍，可分為宏觀理財(cái)環(huán)境和微觀理財(cái)環(huán)境。宏觀理財(cái)環(huán)境是對(duì)財(cái)務(wù)管理有重要影響的宏觀方面的各種因素，其內(nèi)容十分廣闊，包括經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、自然條件等各種因素。從經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，主要包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平、產(chǎn)業(yè)政策、金融市場(chǎng)狀況等。宏觀理財(cái)環(huán)境的變化，一般對(duì)各類企業(yè)的財(cái)務(wù)管理均產(chǎn)生影響。微觀理財(cái)環(huán)境是對(duì)財(cái)務(wù)管理有重要影響的微觀方面的各種因素，如企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售狀況等。微觀環(huán)境的變化一般只對(duì)特定企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響。2．按其與企業(yè)的關(guān)系劃分，可分為內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境和外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)部的影響財(cái)務(wù)管理的各種因素，如企業(yè)的生產(chǎn)狀況、技術(shù)狀況、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期等。內(nèi)部環(huán)境較簡(jiǎn)單，具有能比較容易把握和加以利用等特點(diǎn)。企業(yè)外部財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指企業(yè)外部的影響財(cái)務(wù)管理的各種因素，如國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、法律制度、企業(yè)所面臨的市場(chǎng)狀況以及國(guó)際財(cái)務(wù)管理環(huán)境等。外部環(huán)境構(gòu)成比較復(fù)雜，需要認(rèn)真調(diào)查，搜集資料，以便分析研究，全面認(rèn)識(shí)。3．按其變化的情況分，可分為靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境。靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指那些處于相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)的影響財(cái)務(wù)管理的各種因素，它對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響程度相對(duì)平衡，起伏不大。因此，對(duì)這些環(huán)境無(wú)需經(jīng)常予以調(diào)整、研究，而是作為已知條件來(lái)對(duì)待。財(cái)務(wù)管理環(huán)境中的地理環(huán)境、法律制度等，屬于靜態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境。動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指那些處于不斷變化狀態(tài)的、影響財(cái)務(wù)管理的各種因素。例如: 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，商品市場(chǎng)上的銷售量及銷售價(jià)格，資金市場(chǎng)的資金供求狀況及利息率的高低，都是不斷變化的，屬于動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境。在財(cái)務(wù)管理中，應(yīng)重點(diǎn)研究、分析動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)管理環(huán)境，并及時(shí)采取相應(yīng)對(duì)策，提高對(duì)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。二、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的變化及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的挑戰(zhàn)21 世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，從宏觀環(huán)境看，主要表現(xiàn)在: 經(jīng)濟(jì)全球化浪潮勢(shì)不可擋；知識(shí)經(jīng)濟(jì)方興未艾；信息技術(shù)、通信技術(shù)與電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展等等。從微觀環(huán)境看主要表現(xiàn)為:公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)重組；公司之間的購(gòu)并與重組； 虛擬公司的興起等方面。而每一方面的變化對(duì)財(cái)務(wù)管理都提出了挑戰(zhàn)。1．經(jīng)濟(jì)的全球化浪潮近20 年來(lái)，在技術(shù)進(jìn)步與各國(guó)開放政策的推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程逐步加快，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。以國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息技術(shù)在生產(chǎn)、流通、消費(fèi)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。主要表現(xiàn)為: 一是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)電信、銀行、保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)热蚍?wù)業(yè)市場(chǎng)迅速擴(kuò)張，形成時(shí)間上相互連續(xù)、價(jià)格上聯(lián)動(dòng)的國(guó)際金融交易網(wǎng)絡(luò)。二是跨國(guó)公司的規(guī)模和市場(chǎng)份額的不斷擴(kuò)大使生產(chǎn)、營(yíng)銷、消費(fèi)日益具有全球性。三是W TO 等多邊組織，國(guó)際政策協(xié)調(diào)集團(tuán)，非政府組織的國(guó)際網(wǎng)絡(luò)和區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織，通過全球范圍或區(qū)域內(nèi)貿(mào)易和投資自由化安排，將在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮中，對(duì)財(cái)務(wù)管理有直接影響的是金融全球化。金融全球化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一柄雙刃劍。它使企業(yè)籌資、投資有更多的選擇機(jī)會(huì)，客觀上提升了企業(yè)的價(jià)值；但從1997 年的亞洲金融風(fēng)暴可以看出，在金融全球化的背后，是極大的風(fēng)險(xiǎn)。在金融工具和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的今天，如何尋求機(jī)遇，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是財(cái)務(wù)管理當(dāng)前和今后一段時(shí)間所面臨的最重要課題。2．知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起知識(shí)經(jīng)濟(jì)是建立在知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的生產(chǎn)、分配和使用上的經(jīng)濟(jì)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起標(biāo)志著一個(gè)嶄新時(shí)代的到來(lái)。主要表現(xiàn)在: 一是知識(shí)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高度滲透，全面提高傳統(tǒng)企業(yè)的技術(shù)含量，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)；二是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，帶動(dòng)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的換代，從而建立了一種良性循環(huán)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局。對(duì)財(cái)務(wù)管理來(lái)說(shuō)，知識(shí)經(jīng)濟(jì)改變了企業(yè)資源配置結(jié)構(gòu)，使傳統(tǒng)的以廠房、機(jī)器、資本為主要內(nèi)容的資源配置結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾R(shí)為基礎(chǔ)的，知識(shí)資本為主的資源配置結(jié)構(gòu)。3．電子商務(wù)蓬勃發(fā)展電子商務(wù)是計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)兩者結(jié)合的成果。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理也演化到網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)時(shí)代。其顯著的特點(diǎn)是實(shí)時(shí)報(bào)告，企業(yè)可以進(jìn)行在線管理。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)的前景是誘人的，但它引起的安全問題同樣讓人擔(dān)心。4．企業(yè)重構(gòu)企業(yè)重構(gòu)自20 世紀(jì)80 年代從美國(guó)興起以來(lái)，愈演愈烈，到了20世紀(jì)90 年代后期開始出現(xiàn)虛擬企業(yè)。虛擬企業(yè)是這樣一種網(wǎng)絡(luò)組織: 由于信息技術(shù)和通信技術(shù)高度發(fā)達(dá)，企業(yè)之間的合作關(guān)系已突破傳統(tǒng)的長(zhǎng)期固定的合作關(guān)系，如合資企業(yè)、跨國(guó)公司等等。通過網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用信息技術(shù)和通信技術(shù)進(jìn)行分散的互利的合作，一旦合作的目的達(dá)到，這種合作關(guān)系便宣告解除。因此，這是一種暫時(shí)的、空間跨度很大的合作形式。企業(yè)重構(gòu)對(duì)企業(yè)本身，甚至對(duì)社會(huì)都產(chǎn)生了巨大的沖擊，也對(duì)財(cái)務(wù)管理提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如公司內(nèi)部重構(gòu)時(shí)如何進(jìn)行資產(chǎn)剝離；公司之間的購(gòu)并如何進(jìn)行資本運(yùn)作；跨國(guó)購(gòu)并時(shí)如何進(jìn)行國(guó)際財(cái)務(wù)管理；而虛擬的財(cái)務(wù)管理更是無(wú)章可循，目前仍處于摸索階段。三、影響企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的主要因素由于內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境存在于企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)可以從總體上采取一定的措施施加控制和改變的因素。而外部財(cái)務(wù)環(huán)境，由于存在于企業(yè)外部，它們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響無(wú)論是有形的硬環(huán)境，還是無(wú)形的軟環(huán)境，企業(yè)都難以控制和改變，更多的是適應(yīng)和因勢(shì)利導(dǎo)。因此本節(jié)主要介紹外部財(cái)務(wù)環(huán)境。影響企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境有各種因素，包括政治、經(jīng)濟(jì)、金融、法律、文化等許多方面，其中最主要的有經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境等因素。 （一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 企業(yè)的理財(cái)活動(dòng)必須融于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，微觀理財(cái)主體的投入產(chǎn)出效益和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是密切相連的，因此，才有所謂股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表之說(shuō)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也是一個(gè)十分寬泛的概念，大的方面包括世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境、洲際經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，小的方面包括行業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)品的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面。無(wú)論是哪一方面，對(duì)其做出正確地分析、評(píng)估是企業(yè)采取適應(yīng)性財(cái)務(wù)行為，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本條件。 1．經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期是指總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張和收縮交替反復(fù)出現(xiàn)的過程，也稱經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。每一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期都可以分為上升和下降兩個(gè)階段。上升階段也稱為繁榮，最高點(diǎn)稱為頂峰。然而，頂峰也是經(jīng)濟(jì)由盛轉(zhuǎn)衰的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此后經(jīng)濟(jì)就進(jìn)入下降階段，即衰退。衰退嚴(yán)重則經(jīng)濟(jì)進(jìn)入蕭條，衰退的最低點(diǎn)稱為谷底。當(dāng)然，谷底也是經(jīng)濟(jì)由衰轉(zhuǎn)盛的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，此后經(jīng)濟(jì)進(jìn)入上升階段。經(jīng)濟(jì)從一個(gè)頂峰到另一個(gè)頂峰，或者從一個(gè)谷底到另一個(gè)谷底，就是一次完整的經(jīng)濟(jì)周期?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的定義，建立在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率變化的基礎(chǔ)上，指的是增長(zhǎng)率上升和下降的交替過程 經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段都具有一些典型特征，大致如下：（1）繁榮階段：該階段的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平高于趨勢(shì)水平，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較為活躍，需求不斷增加，產(chǎn)品銷售通暢，投資持續(xù)增加，產(chǎn)量不斷上升，就業(yè)不斷擴(kuò)大，產(chǎn)出水平逐漸達(dá)到高水平，經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張。不過，繁榮階段一般持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，當(dāng)需求擴(kuò)張開始減速時(shí)會(huì)誘發(fā)投資減速，經(jīng)濟(jì)就會(huì)從峰頂開始滑落。通常當(dāng)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值連續(xù)兩個(gè)季度下降時(shí)，可以認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向衰退。（2）衰退階段：該階段經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平開始下降，消費(fèi)需求也開始萎縮，閑置生產(chǎn)能力開始增加，企業(yè)投資開始以更大的幅度下滑，產(chǎn)出增長(zhǎng)勢(shì)頭受到抑制，國(guó)民收入水平和需求水平進(jìn)一步下降，最終將使經(jīng)濟(jì)走向蕭條階段。（3）蕭條階段：這時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于收縮較為嚴(yán)重的時(shí)期，逐漸降低到低水平，即低于長(zhǎng)期趨勢(shì)值，就業(yè)減少，失業(yè)水平提高，企業(yè)投資降至低谷，一般物價(jià)水平也在持續(xù)下跌。當(dāng)蕭條持續(xù)一段時(shí)間后，閑置生產(chǎn)能力因投資在前些階段減少逐漸耗盡，投資開始出現(xiàn)緩慢回升，需求水平開始出現(xiàn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)逐漸走向復(fù)蘇階段。（4）復(fù)蘇階段：這時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)走向上升通道，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開始趨于活躍，投資開始加速增長(zhǎng)，需求水平也開始逐漸高漲，就業(yè)水平提高，失業(yè)水平下降，產(chǎn)出水平不斷增加。隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不斷恢復(fù)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)走向下一個(gè)周期的繁榮階段。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)家們?cè)絹?lái)越多地關(guān)心經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，也就是“經(jīng)濟(jì)大氣候”的變化。一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞，既受其內(nèi)部條件的影響，又受其外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的影響。一個(gè)企業(yè)，無(wú)力決定它的外部環(huán)境，但可以通過內(nèi)部條件的改善，來(lái)積極適應(yīng)外部環(huán)境的變化，充分利用外部環(huán)境，并在一定范圍內(nèi)，改變自己的小環(huán)境，以增強(qiáng)自身活力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。因此，作為企業(yè)家對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)必須了解、把握，并能制訂相應(yīng)的對(duì)策來(lái)適應(yīng)周期的波動(dòng)，否則將在波動(dòng)中喪失生機(jī)。 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的擴(kuò)張階段，是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境日益活躍的季節(jié)。這時(shí)，市場(chǎng)需求旺盛，訂貨飽滿，商品暢銷，生產(chǎn)趨升，資金周轉(zhuǎn)靈便。企業(yè)的供、產(chǎn)、銷和人、財(cái)、物都比較好安排。企業(yè)處于較為寬松有利的外部環(huán)境中。 經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的收縮階段，是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境日趨緊縮的季節(jié)。這時(shí)，市場(chǎng)需求疲軟，訂貨不足，商品滯銷，生產(chǎn)下降，資金周轉(zhuǎn)不暢。企業(yè)在供、產(chǎn)、銷和人、財(cái)、物方面都會(huì)遇到很多困難。企業(yè)處于較惡劣的外部環(huán)境中。經(jīng)濟(jì)的衰退既有破壞作用，又有“自動(dòng)調(diào)節(jié)”作用。在經(jīng)濟(jì)衰退中，一些企業(yè)破產(chǎn)，退出商海；一些企業(yè)虧損，陷入困境，尋求新的出路；一些企業(yè)頂住惡劣的氣候，在逆境中站穩(wěn)了腳跟，并求得新的生存和發(fā)展。這就是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下“優(yōu)勝劣汰”的企業(yè)生存法則。 對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期階段的識(shí)別與評(píng)判是評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的重要前提，也是企業(yè)正確規(guī)劃財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、選擇財(cái)務(wù)政策的基本前提。 2．經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r 經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r是指宏觀經(jīng)濟(jì)的短期運(yùn)行特征。國(guó)家統(tǒng)計(jì)部門會(huì)定期公布經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度、失業(yè)率、物價(jià)指數(shù)、進(jìn)出口貿(mào)易額增長(zhǎng)率、稅收收入以及各個(gè)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)等。對(duì)各種經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r指標(biāo)的跟蹤觀察有利于企業(yè)正確把握宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)管理策略。任何國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都不可能呈長(zhǎng)期的快速增長(zhǎng)之勢(shì)，而總是表現(xiàn)為“波浪式前進(jìn)，螺旋式上升”的狀態(tài)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于繁榮時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快，市場(chǎng)需求旺盛，銷售額大幅度上升。企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)，需要增加投資，與此相適應(yīng)則需籌集大量的資金以滿足投資擴(kuò)張的需要。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于衰退時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度緩慢，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，企業(yè)的產(chǎn)量和銷售量下降，投資銳減，資金時(shí)而緊缺、時(shí)而閑置，財(cái)務(wù)運(yùn)作出現(xiàn)較大困難。另外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的通貨膨脹也會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶來(lái)較大的不利影響，主要表現(xiàn)在：資金占用額迅速增加；利率上升，企業(yè)籌資成本加大；證券價(jià)格下跌，籌資難度增加；利潤(rùn)虛增、資金流失。 3．宏觀調(diào)控政策 宏觀調(diào)控政策是政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)的重要手段，主要包括產(chǎn)業(yè)政策、金融政策和財(cái)政政策等。政府通過宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整引導(dǎo)微觀財(cái)務(wù)主體的經(jīng)濟(jì)行為，達(dá)到調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的目的。這些宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響是直接的，企業(yè)必須按國(guó)家政策辦事，否則將寸步難行。例如，國(guó)家采取收縮的調(diào)控政策時(shí)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流入減少，現(xiàn)金流出增加、資金緊張、投資壓縮。反之，當(dāng)國(guó)家采取擴(kuò)張的調(diào)控政策時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理則會(huì)出現(xiàn)與之相反的情形。所以，作為微觀的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，企業(yè)必須關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策的取向及其對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的影響；并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化及時(shí)調(diào)整自身的行為，以規(guī)避政策性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的影響。（二）法律環(huán)境 財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。企業(yè)在其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，要和國(guó)家、其他企業(yè)或社會(huì)組織、企業(yè)職工或其他公民，及國(guó)外的經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系。國(guó)家管理這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的手段包括行政手段、經(jīng)濟(jì)手段和法律手段三種。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，行政手段逐步減少，而經(jīng)濟(jì)手段，特別是法律手段日益增多，越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的準(zhǔn)則用法律的形式固定下來(lái)。同時(shí)，眾多的經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政手段的使用，也必須逐步做到有法可依，從而轉(zhuǎn)化為法律手段的具體形式，真正實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)管理的法制化。一方面，法律提出了企業(yè)從事一切經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所必須遵守的規(guī)范，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行約束：另一方面，法律也為企業(yè)合法從事各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供了保護(hù)。 1．企業(yè)組織法律規(guī)范 企業(yè)組織必須依法成立。組建不同的企業(yè)，要依照不同的法律規(guī)范。它們包括《中華人民共和國(guó)公司法》(以下簡(jiǎn)稱《公司法》)、《中華人民共和國(guó)全民所有制工業(yè)企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)外資企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)法》、《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》等。這