財(cái)務(wù)管理學(xué)總論-資料下載頁(yè)
2025-08-11 10:57本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】前為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，后為理論基礎(chǔ)。存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。系的一項(xiàng)綜合性管理工作。者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資者支付報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；稅法的規(guī)定依法納稅而與國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；和長(zhǎng)期負(fù)債的管理問(wèn)題，其中關(guān)鍵是資本結(jié)構(gòu)的確定。位的關(guān)系、企業(yè)與商業(yè)信用者之間的關(guān)系。社會(huì)責(zé)任與利益沖突。企業(yè)內(nèi)部的管理者將會(huì)發(fā)生利益上的沖突。安然總裁肯尼思.萊等拋售股票獲利11億，全身而退;行為，如投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、發(fā)行新債。關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)。非法占用巨額資金、利用上市公司進(jìn)行擔(dān)保和惡意融資。發(fā)布虛假信息，操縱股價(jià)。為派出的高級(jí)管理者支付過(guò)高的薪酬。不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益。大股東通常持有企業(yè)大多數(shù)的股份，能夠左右股東大會(huì)和董事會(huì)的決議，委派企業(yè)的最高管理者,掌握著企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策的控制權(quán)。
【正文】 券買賣雙方成交以后，按契約中規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量，過(guò)一定時(shí)期后才進(jìn)行交割的交易方式。 。 它是指買賣雙方按約定的價(jià)格在約定的時(shí)間，就是否買進(jìn)或賣出證券而達(dá)成的契約交易。 。 它是指投資者購(gòu)買有價(jià)證券時(shí)只付一部分價(jià)款，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，經(jīng)紀(jì)人從中收取利息交易方式。 金融市場(chǎng)環(huán)境 ? 利息率及其測(cè)算 利率 =純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償 +違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 +期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 ? 純利率 :純利率又稱真實(shí)利率，它是通貨膨脹為零時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的平均利率。純利率的高低主要受社會(huì)平均資金利潤(rùn)率、資金供求和國(guó)家有關(guān)政策的影響。在實(shí)際工作中，通常把無(wú)通貨膨脹情況下的國(guó)庫(kù)券利率視為純利率。美國(guó)的統(tǒng)計(jì)資料表明， 20世紀(jì) 80年代的純利率大約在 2％— 4％之間。 ? 通貨膨脹補(bǔ)償 通貨膨脹的存在，使貨幣購(gòu)買力下降，從而影響投資者的真實(shí)報(bào)酬率。為彌補(bǔ)通貨膨脹造成的購(gòu)買力損失，資金供應(yīng)者通常要求在純利率的基礎(chǔ)上再加上通貨膨脹補(bǔ)償率。例如，政府發(fā)行的短期國(guó)庫(kù)券利率就是由這兩部分組成的： 短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券利率 =純利率 +通貨膨脹溢酬 需要注意的是，這里所說(shuō)的通貨膨脹溢酬是指預(yù)期未來(lái)的通貨膨脹率而非過(guò)去已發(fā)生的實(shí)際通貨膨脹率；而且某種債券利率中所包含的通貨膨脹率是指?jìng)谡麄€(gè)存續(xù)期間的平均預(yù)期值。 本單元自測(cè)題 一、判斷題 長(zhǎng)期資本市場(chǎng)又稱為資本市場(chǎng)，是指融資期限在一年以上的資本市場(chǎng)，如股票市場(chǎng)、同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。（ ） 發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，它主要處理現(xiàn)有信用工具所有權(quán)轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)的交易。（ ） 短期資本市場(chǎng)其主要功能是調(diào)節(jié)短期資本融通。（ ） 長(zhǎng)期資本市場(chǎng)上的交易活動(dòng)由發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)構(gòu)成的。（ ） 長(zhǎng)期資本市場(chǎng)上的交易組織形式有證券交易所和柜臺(tái)交易兩種。（ ） 金融工具是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。（ ） √ √ √ 6√ 二、多項(xiàng)選擇題： 在經(jīng)濟(jì)繁榮階段，市場(chǎng)需求旺盛，企業(yè)應(yīng)（ ） C. 減少投資 通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響主要體現(xiàn)為（ ） Ａ .減少資金占用量 Ｂ .增加企業(yè)的資金需求 Ｃ .降低企業(yè)的資金成本 Ｄ .引起利率的上升 Ｅ .企業(yè)籌資更加容易 ３．下列說(shuō)法正確的是（ ） Ａ .影響純利率的因素是資金供應(yīng)量和需求量 Ｂ .純利率是穩(wěn)定不變的 Ｃ .無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的利率，除了純利率外還應(yīng)加上通貨膨脹因素 Ｄ .資金的利率由三部分構(gòu)成：純利率、通貨膨脹補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)收益 Ｅ .為了彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)，必須提供利率 １ .ＡＢＤ ２ .ＢＤ ３ .ＡＣＤＥ
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